Yunnan Nantian Electronics Information Co.Ltd(000948) ( Yunnan Nantian Electronics Information Co.Ltd(000948) )
En tant qu’entreprise d’État de premier plan en ti de la Banque, l’entreprise a mis en oeuvre avec succès le plan de réforme triennal des entreprises d’État et a mis en oeuvre la réforme axée sur le marché. L’industrie des TI de la Banque dispose d’un grand espace de croissance, d’exigences claires en matière de construction de systèmes liés à la monnaie numérique et l’entreprise accélère la mise en page des produits liés à la monnaie numérique afin de réaliser une nouvelle percée dans les activités de base. En outre, des entreprises innovantes telles que « double carbone», Smart party construction et Smart Education devraient également obtenir de meilleurs résultats, et l’objectif d’incitation au capital – actions devrait être fortement approuvé pour la performance de l’entreprise au cours des trois prochaines années.
Points clés à l’appui des notations
Les activités informatiques de la Banque sont restées à l’avant – garde et la réforme des entreprises publiques a ouvert de nouvelles possibilités. En tant qu’entreprise de TI détenue par l’État et cotée au Conseil d’administration de la province du Yunnan, la société maintient le leadership des activités de TI de la Banque. En 2020, la part de marché des six secteurs subdivisés est les trois premiers et la part de marché globale est la quatrième. Il occupe une position de premier plan dans les domaines des applications de base des banques, des services intégrés des centres de données, des comptoirs financiers intelligents et d’autres sous – secteurs, avec des clients couvrant toutes les banques de politique générale et six grandes banques d’industrie, d’agriculture et de construction de relations diplomatiques et de courrier. La croissance régulière de l’échelle de l’industrie des TI des banques devrait atteindre près de 120 milliards de RMB d’ici 2025. Avec la mise en œuvre de la réforme des entreprises d’État, l’objectif de l’incitation au capital montre la confiance de la direction dans la performance future. En combinant l’amélioration de la prospérité de l’industrie extérieure et la réforme interne, l’entreprise devrait ouvrir un espace de croissance plus élevé.
La monnaie numérique devrait être un point de percée. À l’interne, l’entreprise a continuellement mis en place le domaine du RMB numérique, la sector – forme de service de circulation pertinente a été mise en place, a participé à la recherche et au développement sur les devises numériques de certaines grandes banques d’État et a également mis en place des scénarios de paiement transfrontaliers entre le Myanmar, le Laos et le Vietnam. À l’extérieur, la Chine s’est jointe au projet de recherche sur le pont de la monnaie numérique de la Banque centrale multilatérale, et les grandes banques chinoises ont intensifié la construction de systèmes liés au RMB numérique, ce qui a ouvert l’espace du marché. Les antécédents de l’entreprise en matière d’actifs appartenant à l’État, les avantages régionaux, la base de clients et la technologie de pointe peuvent lui permettre de saisir rapidement les hauteurs de la monnaie numérique. Les activités informatiques de la Banque devraient ouvrir la voie à une nouvelle percée et obtenir une nouvelle force de croissance.
L’innovation dans l’économie numérique est prometteuse. Le « double carbone » stimule clairement la demande d’information liée à la gestion de l’énergie et du carbone des entreprises, et le système provincial de surveillance des émissions de carbone n’a pas encore été mis en place. L’entreprise continue de promouvoir la recherche sur la mesure de la gestion et la numérisation, et la sector – forme d’essai en ligne de la consommation d’énergie du Yunnan peut être reproduite et appliquée à de nombreux endroits dans tout le pays. Les filiales honglingyun et xingchong mènent respectivement des activités de construction de partis intelligents et d’éducation intelligente, qui correspondent à un espace de marché considérable et à un potentiel de croissance clair.
Évaluation
Le bénéfice net prévu pour la période 2022 – 2024 est de 1,4 / 1,8 / 210 millions de RMB, le SPE est de 0,35 / 0,46 / 0,53 RMB et le PE correspondant est respectivement de 36x / 28x / 24x. L’évaluation se situe au milieu d’un calibre comparable et la première couverture donne une cote d’achat.
Principaux risques liés à la notation
La politique n’a pas répondu aux attentes; La récurrence de l’épidémie a retardé le projet; Changements dans la structure de la concurrence sur le marché.
