Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) ( Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) )
Résumé de l’événement: le 14 juin, la société a publié une annonce. Selon le rapport de la filiale de contrôle Tibet zabuye, le Département des ressources naturelles de la région autonome du Tibet a confirmé le produit de la cession, le montant du paiement et la méthode de paiement du gisement de sel de zabuye, et a signé un contrat de paiement avec Tibet zabuye le 13 juin. Le montant initial versé est de 581 millions de RMB; Le reste sera versé chaque année sur une période de 20 ans (de 2023 à 2042), soit 116 millions de RMB par an, soit un total de 2 907 millions de RMB.
Les capitaux propres sont inclus dans les actifs incorporels et ont une incidence limitée sur les résultats d’exploitation actuels de la société. Les capitaux propres cédés par le droit minier seront comptabilisés comme des actifs incorporels, qui seront amortis et recouvrés chaque année par la suite, ce qui aura une incidence limitée sur les résultats actuels de la société. Selon le rapport trimestriel 2022 de la société, le capital monétaire détenu par la société est de 1 218 millions de RMB, le ratio actif – passif est d’environ 15%, et la ligne de crédit disponible de la Banque est suffisante. En outre, le taux d’intérêt du prêt de la Banque au Tibet a un grand avantage, de sorte que le prêt peut atténuer la pression du Fonds. En 2022, profitant de la forte demande en aval, les prix du marché des produits au lithium et au chrome ont fortement augmenté, les bénéfices annuels de la société devraient encore augmenter et les flux de trésorerie opérationnels devraient augmenter considérablement.
Promouvoir la poursuite du droit minier de zabuye et jeter les bases d’un développement accéléré du lac salé. Le claim minier de 20 ans de zabuye Salt Lake a été acquis par zabuye Lithium Industry Hi – tech Co., Ltd. Conformément à la loi le 2 septembre 2002. L’exploitation minière est valide jusqu’au 2 septembre 2022 (système de coordonnées de Beijing 1954). En mai 2011, conformément aux exigences des ministères concernés de l’industrie, les coordonnées doivent être converties en système de coordonnées xi’an 1980. Par conséquent, zabuye Lithium High Tech a obtenu un nouveau permis d’exploitation minière et la période de validité a été modifiée au 5 mai 2022. Conformément aux dispositions pertinentes, la société doit achever le paiement du produit de la cession du droit minier au gisement zabuye Salt Lake au Tibet lors de l’enregistrement de la prorogation du droit minier. Par conséquent, la signature d’un « contrat de contribution » pour les revenus favorisera davantage l’enregistrement continu des droits miniers sur le gisement de sel de zabuye au Tibet.
Salt Lake Development Strategy Leading Enterprise, Lithium Chromium Business entered High Speed Growth. Chrome Business: 98% des ressources en chrome de la Chine dépendent des importations, et l’entreprise détient la Chromite de Luobusha, la plus grande mine de chrome de Chine. Sous l’impulsion d’une forte hausse des prix, la marge bénéficiaire brute des activités de chrome de l’entreprise atteindra 70% en 2021. Grâce à l’amélioration du processus minier, la production de minerai de chrome passera de 67 000 tonnes à 140000 tonnes, doublant ainsi. Activité Lithium: la qualité du lithium dans le lac salé de zabuye est la deuxième plus élevée au monde. Selon l’étude de faisabilité, le coût total du projet de la phase II après déduction de l’amortissement et de diverses dépenses est de 42 500 yuan / tonne, avec un avantage significatif sur le coût de l’extraction du Lithium. Après l’entrée de Baowu, il fournira un soutien complet au capital, à la technologie et à la gestion de la société cotée. Le développement du lac salé de zabuye a connu une forte accélération. À l’heure actuelle, le projet de la phase II se déroule sans heurt. La capacité de 12 000 tonnes de sel de Lithium devrait être achevée et mise en service d’ici la mi – 2023. Selon le plan de l’entreprise, 30 000 à 50 000 tonnes de sel de lithium devraient se former d’ici 2025.
La valeur des ressources locales en lithium de haute qualité devrait être réévaluée stratégiquement. Les ressources en lithium de la Chine dépendent fortement des importations australiennes de spodumène, qui représentent plus de 90% des importations en 2020. Dans la répartition des ressources en lithium en Chine, les ressources en saumure de lac salé représentent jusqu’à 70%, principalement au Tibet et au Qinghai. Sous l’objectif d’un contrôle indépendant des ressources, la valeur stratégique de l’extraction du lithium dans les lacs salés en Chine est importante. Zabuye devrait mener à une percée de 0 à 1 dans le développement des lacs salés au Tibet.
Suggestions d’investissement: les ressources en Chromite de haute qualité contribuent à stabiliser le bénéfice brut et à ouvrir un espace de croissance futur pour le projet d’extraction du lithium du lac Salt de la phase II de zabuye. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 22 à 24 ans sera de 7,47 / 10,49 / 1 546 millions de RMB, que le SPE sera de 1,43 / 2,01 / 2,97 RMB et que le prix courant correspondant au PE sera 34 / 24 / 17 fois, et que la cote « recommandé » sera maintenue.
Conseils sur les risques: la demande finale est inférieure aux attentes; Le prix du lithium a fortement chuté; Le projet n’a pas progressé comme prévu.
