Southern Publishing And Media Co.Ltd(601900) ( Southern Publishing And Media Co.Ltd(601900) )
Principaux points d’investissement
Logique recommandée: 1) la société est la principale sector – forme d’édition et de distribution en Chine, avec une croissance constante des performances. Le revenu d’exploitation cagr de 2017 – 2021 est de 9,1%, et le bénéfice net attribuable à la société mère cagr de 2017 – 2021 est de 10,1%. La marge bénéficiaire brute de la compagnie est maintenue à un niveau élevé, et de 2016 à 2021, la marge bénéficiaire brute de la compagnie est maintenue à 30%; Au cours des dernières années, nous avons mis l’accent sur les activités d’édition et de distribution, concentré les ressources avantageuses, fait un excellent stock et augmenté considérablement, et possédé une chaîne industrielle intégrée de Northern United Publishing & Media (Group) Company Limited(601999)
Concentrez – vous sur l’amélioration de l’industrie principale et la consolidation des avantages fondamentaux de l’édition éducative. L’efficacité de l’exploitation intensive de l’édition éducative est évidente. L’entreprise intègre et unifie les ressources pédagogiques auxiliaires de toutes les maisons d’édition cantonaises, et résout efficacement les problèmes de concurrence homogène et de consommation interne de ressources. 1234 manuels et 2911 aides pédagogiques ont été publiés tout au long de l’année. Le nombre de manuels gratuits confirmés tout au long de l’année était d’environ 190 millions de livres et 1,45 milliard de yuans. Promouvoir en profondeur la réforme de la marque spécialisée de l’édition de masse afin d’ouvrir une nouvelle situation. Tout au long de l’année, 8 133 livres ont été publiés, dont 3 988 livres de masse, 187 produits audiovisuels et 328 publications électroniques.
Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 13 nouveaux magasins et magasins reconstruits d’ici 2021, d’une superficie de 13 600 mètres carrés; La sector – forme en ligne du Groupe d’émission Xinhua “all read Online” a été mise en ligne dans 135 magasins, formant un réseau d’émission à double ligne, couvrant l’ensemble de la province, avec des installations complètes, des normes de service, une intégration multiple, un marketing actif et de bons effets. Le Groupe time Media a connu un développement rapide de ses activités de financement des médias, avec un trafic annuel de plus de 2,7 milliards de RMB sur l’ensemble du réseau, un nombre cumulé d’utilisateurs de 100 millions de RMB sur toutes les sectorformes et un volume de lecture de 100000 + plus de 1 000 articles.
Acquisition stratégique de capitaux propres de Guangdong New Company et promotion de la synergie d’affaires. Les filiales de la société, Xinhua Publishing et Xinhua Printing, ont l’intention d’investir respectivement 1. 200 millions de RMB et 59 179000 RMB pour l’achat de 65,7% et 33,3% des capitaux propres de yuexin. Yuexin Company détient une parcelle de terrain située dans la zone de haute technologie de Zhaoqing, qui répond aux besoins de logistique du Groupe de distribution Xinhua et de développement et de construction de l’impression Xinhua. Grâce à l’achat d’actions et au développement et à la construction de terrains cibles, l’entreprise espère renforcer la capacité de soutien des principales entreprises telles que la distribution logistique et la capacité d’impression, accroître la capacité d’expansion de nouvelles entreprises, réaliser l’intensification des ressources et la diversification des fonctions, et promouvoir efficacement la transformation et la mise à niveau du Groupe de distribution et de l’industrie d’impression Xinhua et le développement de haute qualité.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le SPE sera de 0,98 Yuan, 1,03 yuan et 1,07 Yuan respectivement en 2022 – 24, et que le PE correspondant sera de 8, 7 et 7 fois respectivement. L’entreprise traditionnelle d’édition et d’émission de la société est forte, et les nouvelles entreprises et les médias peuvent contribuer à la deuxième courbe de croissance, donnant à la société 10 xpe en 2022, avec une capitalisation boursière correspondante de 8,78 milliards de RMB et un cours des actions correspondant de 9,8 RMB, avec une couverture initiale et une notation d ‘« achat».
Conseils sur les risques: le risque que le développement de nouvelles entreprises ne réponde pas aux attentes, le risque de politiques fiscales préférentielles, le risque de transformation et de mise à niveau numériques, le risque que la propagation de l’épidémie affecte les ventes hors ligne et le risque que le calendrier d’acquisition ne soit pas à la hauteur des attentes.
