Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) ( Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) )
Principaux points de vue
Chengdu Xgimi Technology Co.Ltd(688696) : la marque leader de l’industrie chinoise des équipements de projection intelligents. Depuis sa création en 2013, l’entreprise a poursuivi ses efforts dans le domaine de la projection intelligente pour la recherche, le développement, la production et la vente, et a publié le premier produit de projection intelligente Z3 de l’industrie de la projection en 2014, ouvrant ainsi l’ère de l’intelligence de l’industrie de la projection; En 2018, l’entreprise a publié des produits axés sur l’étranger Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) En mars 2021, la société a été cotée avec succès à la Bourse de Shanghai kechuang Board.
La Chine dispose d’un grand potentiel sur le marché du micro – investissement intelligent et d’une position de marque nationale de premier plan. Échelle du marché: selon les données scientifiques et technologiques de LOTU, de 2011 à 2021, le volume des expéditions d’équipement de projection en Chine a atteint 11,38% cagr, tandis que le volume des ventes de projection intelligente en Chine a atteint 45,5% au cours de la même période, et l’industrie de la projection intelligente a connu un développement rapide. Structure concurrentielle: l’industrie chinoise de la projection intelligente a de nombreuses marques mais un faible degré de concentration. Selon IDC, en 2021, les fabricants chinois de projecteurs n’ont expédié que 44% de cr5, mais la croissance rapide des marques nationales a réduit la part de marché des fabricants étrangers d’origine, et il n’y a qu’une seule marque étrangère parmi les cinq premières marques en 2021. La pénétration du marché d’outre – mer est faible et la capacité du marché continue d’augmenter. À l’heure actuelle, le marché de la projection à l’étranger est toujours dominé par la technologie traditionnelle d’éclairage LCD et la source lumineuse de l’ampoule, et les produits à bas prix représentent une proportion élevée. Au cours des dernières années, les marques nationales représentées par le riz polaire se sont successivement développées à l’étranger. Selon la technologie LOTU, l’échelle des projecteurs exportés de la Chine en 2020 sera d’environ 8 millions d’unités, et les produits à prix élevé continueront d’être introduits en Europe et aux États – Unis.
Saisir le dividende de l’industrie & polir la force dure dans toutes les directions, avec une croissance extrêmement élevée. Croissance de l’industrie + grande tendance à l’écran + satisfaction de la demande, développement de trois projections intelligentes de base logique. La pénétration du marché chinois de la projection intelligente est encore faible et l’espace du marché est grand; Par rapport à la télévision LCD de grande taille, le projecteur intelligent présente des avantages évidents en termes de rapport qualité – prix. La projection intelligente peut répondre aux besoins de portabilité des locataires et peut être utilisée comme équipement supplémentaire pour l’observation de la salle d’étude et de la chambre à coucher. La technologie, les produits et les canaux du riz polaire ont été stimulés par de nombreux facteurs et l’avantage de leader s’est élargi. L’entreprise dispose d’une forte force dure dans la recherche et le développement de machines complètes, et la proportion de machines d’auto – recherche et de polissage augmente la rentabilité; L’entreprise améliore continuellement la luminosité, la résolution, l’intelligence et d’autres performances, et l’expérience de consommation des produits est continuellement améliorée; L’entreprise doit saisir l’occasion de créer des postes vacants sur le marché de la projection haut de gamme à l’étranger et promouvoir la construction de canaux à l’étranger au Japon, en Europe et aux États – Unis.
Conseils en matière d’investissement: Double moteur de la technologie et du marketing, diriger le nouveau circuit intelligent de micro – investissement et maintenir la cote d’achat. L’entreprise est le leader de l’industrie chinoise des équipements de projection intelligents. L’innovation technologique et la construction de canaux à l’étranger vont de pair. L’élasticité des performances futures devrait encore être libérée. Compte tenu de l’impact répété de l’épidémie récente, nous avons réduit les prévisions de bénéfices de la société, et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 6,11 / 8,98 / 1 163 millions de RMB (la valeur prévue originale est de 6,59 / 9,04 / 1 175 millions de RMB), ce qui correspond à la valeur marchande actuelle PE est respectivement de 35 / 24 / 19 fois, de sorte que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
Indice de risque: fluctuation des prix des matières premières; La demande finale est faible; Risque de fluctuation des taux de change.
