Guangzhou Haoyang Electronic Co.Ltd(300833) ( Guangzhou Haoyang Electronic Co.Ltd(300833) )
China stage lighting Equipment leader. L’entreprise est profondément engagée dans l’éclairage de scène professionnel, l’éclairage d’art architectural, les fermes de scène et d’autres domaines depuis plus de dix ans. Elle a une accumulation technique profonde dans le domaine de l’équipement d’éclairage de performance. Les produits sont largement utilisés dans les Jeux olympiques de Beijing, les Jeux olympiques de Londres et d’autres grandes célébrations chinoises et internationales, et est l’un des principaux fabricants d’équipement d’éclairage de performance en Chine. L’entreprise adopte le mode « ODM + obm» pour la production et la vente, établit de bonnes relations de coopération avec de nombreuses entreprises d’éclairage de scène de renommée mondiale par l’intermédiaire du mode ODM, et ouvre davantage le marché d’outre – mer par l’intermédiaire de ses propres marques « ayrton» et « terby». La performance globale de l’entreprise augmente régulièrement, la structure financière est saine et les flux de trésorerie sont stables.
L’espace industriel est vaste. Selon les données de PwC, d’ici 2025, l’industrie mondiale des médias de divertissement et l’industrie chinoise des médias de divertissement devraient atteindre 2 600 milliards de dollars américains et 436,8 milliards de dollars américains respectivement. Le développement de l’industrie du divertissement et des médias devrait stimuler pleinement la demande du marché des équipements de divertissement et des équipements d’éclairage de scène, avec un large espace de croissance de l’industrie. Selon les données du réseau de rapport d’observation, l’échelle du marché chinois de l’éclairage de scène dépassera 70 milliards de dollars américains d’ici 2024.
Les avantages des produits et des clients de l’entreprise sont remarquables et la part devrait augmenter. Avec l’amélioration du niveau de consommation et de la structure de consommation des résidents, les dépenses de consommation des résidents dans l’éducation, la culture et les divertissements devraient encore augmenter. La poursuite continue de l’expression artistique devrait également conduire l’équipement d’éclairage de scène à l’innovation et à la complexité technologique, et la part de marché devrait se concentrer sur les principales entreprises. La popularité et la technologie de pointe de l’équipement d’éclairage de scène de l’entreprise, l’accumulation profonde de clients de tête, devraient être les premiers bénéficiaires.
La reprise de la demande à l’étranger profitera pleinement à l’entreprise. 2022q1, les États – Unis et le Royaume – Uni et d’autres grands pays du monde ont atteint un point d’inflexion pour augmenter le nombre de nouveaux cas confirmés par million de personnes chaque jour. Le contrôle et le contrôle de l’industrie de la performance en aval ont été assouplis, ce qui a entraîné une forte reprise de La demande d’équipement d’éclairage de scène. À court terme, grâce à l’ajustement et à l’optimisation de la ligne de production interne, à l’ajout de nouveaux sites de location et à d’autres moyens d’améliorer rapidement la capacité et de répondre à la demande du marché, le revenu d’exploitation a augmenté de 267% d’une année sur l’autre et le bénéfice net non attribuable à la société mère a augmenté de 500% d’une année sur l’autre. Par la suite, au fur et à mesure que les projets d’investissement de l’entreprise seront mis en production (à ce moment – là, la capacité de l’entreprise augmentera plusieurs fois), l’entreprise devrait absorber davantage la demande du marché qui se rétablit rapidement et réaliser une croissance des performances.
Prévisions de bénéfices: de 2022 à 2024, nous prévoyons que la société réalisera un chiffre d’affaires d’exploitation de 10,47 / 15,03 / 1 944 milliards de RMB et un bénéfice net pour la société mère de 2,64 / 3,69 / 485 millions de RMB, avec un multiple PE correspondant de 26,21 X / 18,79 X / 14,30 X. compte tenu de la reprise rapide du marché d’outre – mer, la logique de croissance à long terme de la société est claire et la société est notée comme « surpoids» par référence à l’évaluation de la société comparable.
Conseils sur les risques: l’épidémie de covid – 19 affecte les risques liés à la production et à l’exploitation; Risque de friction dans le commerce international; Risque de fluctuation drastique du taux de change; Perte de personnel technique de base et risque de divulgation de la technologie de base, etc.
