Ling yunguang (688400)
La semaine prochaine (20 juin) Il y a une société cotée en bourse du Conseil scientifique et technologique Ling yunguang enquête.
Ling yunguang (688400): l’entreprise est un fournisseur professionnel de systèmes de vision configurables, d’équipements de vision intelligents et de dispositifs de vision de base. Après des années de développement, l’entreprise est entrée avec succès dans la chaîne industrielle d’Apple, Huawei et xiaomi dans le domaine de l’électronique grand public et a établi des relations de coopération stables à long terme avec des fabricants bien connus dans l’industrie tels que honghai Precision, Ruisheng Technology, Goertek Inc(002241) Les produits sont largement utilisés dans les lignes de production de panneaux pour les principaux clients de l’industrie tels que Boe, Huaxing Optoelectronics et Tianma dans le nouveau domaine d’affichage. De 2019 à 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1431 milliard de RMB / 1755 milliard de RMB / 2436 milliard de RMB, YOY est de 1,79% / 22,70% / 38,77%, et le taux de croissance annuel composé du chiffre d’affaires d’exploitation sur trois ans est de 20,12%; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 37 millions de RMB / 132 millions de RMB / 172 millions de RMB, YOY est de – 32,74% / 254,21% / 30,27%, et le taux de croissance annuel composé du bénéfice net attribuable à la société mère est de 45,86%. Au cours de la dernière période de référence, 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 526 millions de RMB, en hausse de 26,00% par rapport à l’année précédente; Bénéfice net réalisé – 16 millions de yuan, en baisse de 40,78% par rapport à l’année précédente. Selon les prévisions préliminaires de la compagnie, on s’attend à ce que le bénéfice net non attribuable à la société mère varie de 3,16% à 33,50% d’une année sur l’autre en 2022h1.
Faits saillants de l’investissement: 1. Les produits d’équipement visuel intelligent de l’entreprise permettent à l’industrie de l’électronique grand public, des nouveaux écrans et de la nouvelle énergie d’être intelligente, stimulée par la croissance de la demande en aval, avec une bonne croissance des affaires. Au cours des dernières années, sous l’impulsion de la demande de l’industrie en aval, comme l’électronique grand public, les nouveaux écrans et les nouvelles sources d’énergie, la production et les ventes d’équipements visuels intelligents de l’entreprise ont continué d’augmenter, avec une production annuelle de 752 / 1210 / 1811 ensembles et des ventes de 744 / 1114 / 1671 ensembles respectivement en 2019 – 2021, ce qui a entraîné la croissance des revenus d’affaires correspondants. 2. L’entreprise adhère à la R & D indépendante et à l’innovation coopérative en parallèle. Au fil des ans, elle a itéré sur de nombreuses technologies clés telles que les algorithmes logiciels, l’imagerie optique et les dispositifs de vision autonomes, et a obtenu une large application industrielle. En ce qui concerne l’algorithme logiciel, l’entreprise a itéré à la version 5.0 de la sector – forme d’algorithme de base pour le traitement d’images de vision de machine, et a développé une série de logiciels tels que visionlaser et vision3d basés sur la sector – forme d’algorithme. En ce qui concerne la technologie d’imagerie optique, outre le développement indépendant de caméras à réseau de surface sérialisées et de caméras à balayage linéaire, l’entreprise a également investi dans des puces optiques longues en amont pour la disposition stratégique de puces d’imagerie CMOS haut de gamme en Chine. En ce qui concerne les dispositifs de vision autonomes, l’entreprise a mis au point des caméras spéciales, des caméras spéciales et des sources lumineuses spéciales. Entre – temps, la carte d’acquisition d’images auto – développée a été mise à l’essai en petits lots. En outre, l’entreprise a également coopéré avec l’Université Tsinghua, l’Institut Changchun de machines optiques, l’Institut d’impression de Beijing et d’autres unités pour développer une série d’instruments et d’équipements d’essai pour l’impression, l’affichage de nouveaux types et l’industrie des PCB. 3. L’entreprise a accumulé de riches ressources de clients de haute qualité au fil des ans et a une position de marché élevée. Selon les statistiques de cinno Research, en 2020, la part de marché de l’entreprise dans le domaine des systèmes de vision configurables électroniques grand public en Chine était de 22,4%, se classant troisième dans l’industrie; En 2020, la part de marché de l’entreprise dans le domaine des équipements intelligents de vision de machine s de l’industrie chinoise de l’impression était de 21,1%, se classant au premier rang de l’industrie.
Comparaison des sociétés cotées dans la même industrie: les sociétés cotées comparables de Ling yunguang ne sélectionnent que Wuhan Jingce Electronic Group Co.Ltd(300567) , Suzhou Hyc Technology Co.Ltd(688001) , Suzhou Tztek Technology Co.Ltd(688003) En ce qui concerne les entreprises comparables, le chiffre d’affaires moyen est de 1828 milliard de RMB, le PE – TTM moyen est de 5093x et la marge brute moyenne est de 40,82%. En revanche, l’échelle des revenus de l’entreprise se situe dans la fourchette supérieure des entreprises comparables entre pairs, tandis que la marge brute est inférieure à la moyenne interbancaire.
Conseils sur les risques: les entreprises qui ont lancé le processus d’enquête sur les prix peuvent encore ne pas être cotées pour des raisons particulières, le contenu de l’entreprise est principalement basé sur le contenu du prospectus et d’autres documents publics, la sélection des sociétés cotées dans la même industrie comporte des risques inexacts, la sélection des données sur le contenu peut présenter des écarts d’interprétation, les risques spécifiques des sociétés cotées sont affichés dans le contenu du texte, etc.
