Beijing Career International Co.Ltd(300662) ( Beijing Career International Co.Ltd(300662) )
Principaux points de vue
Beijing Career International Co.Ltd(300662) : fournisseur de services RH à guichet unique. L’entreprise dispose de plus de 110 succursales sur le marché mondial et de plus de 3 300 consultants et techniciens professionnels en recrutement, couvrant des types d’entreprises tels que l’emploi flexible, la recherche de talents moyens et haut de gamme et l’externalisation des processus de recrutement. L’entreprise a connu une croissance rapide grâce à une capacité de prestation de services efficace. 2022q1, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2192 milliards de RMB, soit + 51% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 53 millions de RMB, soit + 36% d’une année sur l’autre. Cette année, l’entreprise flexible d’emploi a adopté la méthode du plein montant pour comptabiliser les revenus, ce qui a entraîné une faible marge brute, de sorte que le taux de croissance des bénéfices a été légèrement inférieur au taux de croissance des revenus.
Le marché des services aux personnes est un marché de billions de RMB et le modèle de concurrence est dispersé: selon les statistiques d’Aeri Consulting, en 2021, l’échelle du marché chinois des services aux ressources humaines a dépassé 2,3 billions de RMB, dont plus de 800 milliards de RMB sur le marché de l’externalisation de la main – d’œuvre. À court terme, l’épidémie a accéléré l’éducation et l’amélioration de la pénétration du marché de l’externalisation de la main – d’œuvre. Les entreprises accordent une attention accrue au contrôle global des coûts et des risques et à la flexibilité de l’emploi. À long terme, la périodicité du marché de l’externalisation de la main – d’œuvre n’est pas évidente et continuera d’augmenter rapidement. Le marché chinois de l’externalisation de la main – d’œuvre est très fragmenté, avec une part de marché de cr5 de seulement 8% (2021). L’entreprise leader dispose d’un capital solide et d’un réseau de services dans tout le pays, tout en accélérant la construction de la sector – forme technologique, la part de marché devrait augmenter rapidement.
Avantages de l’entreprise: l’entreprise dispose d’une gamme complète d’activités et d’une forte croissance technologique. En tant que gestionnaire des ressources humaines à guichet unique, l’entreprise bénéficie d’avantages commerciaux évidents en matière d’emploi flexible. L’entreprise a assuré la croissance de la performance par « l’excavation profonde des stocks + l’expansion de l’accroissement ». Grâce à un grand nombre de clients de haute qualité accumulés par l’entreprise de recrutement, les ventes croisées ont augmenté le revenu d’un seul client. En 2021, le revenu de contribution des anciens clients de L’entreprise pour l’année précédente était de 5,66 milliards de RMB, Représentant 80,7% du revenu courant; Entre – temps, nous accélérerons la construction de la sector – forme numérique, élargirons les petits et moyens clients et améliorerons le volume d’affaires.
Suggestions d’investissement: Beijing Career International Co.Ltd(300662) ( Beijing Career International Co.Ltd(300662) .sz) en tant que leader dans le domaine de l’emploi flexible en Chine, il bénéficiera grandement de la forte croissance de l’industrie. En creusant profondément dans la demande d’affaires des clients et en construisant une sector – forme numérique pour élargir le rayon de service, la performance devrait continuer à croître rapidement. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 324, 434 et 534 millions de RMB, ce qui correspond à un pe actuel de 31x / 23x / 19x, avec une note d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: risque de concurrence féroce sur le marché, risque d’épidémie plus élevé que prévu, risque de surveillance des politiques plus strictes.
