Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) ( Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) )
Événement: le 14 juin 2022, la compagnie a annoncé que le Ministère des ressources naturelles du Tibet avait confirmé le produit de la cession du droit minier de zabuye Salt Lake, le montant du paiement et la méthode de paiement, et avait signé le contrat de paiement du produit avec zabuye le 13 juin. Le produit de la cession a été versé au total 2,91 milliards de RMB, dont 580 millions de RMB pour la première fois; Le reste sera versé chaque année sur une période de 20 ans (de 2023 à 2042), soit 120 millions de RMB par an jusqu’au 30 juin de chaque année.
Le produit de la cession du droit minier de zabuye Salt Lake est confirmé et les travaux préliminaires d’optimisation des capitaux propres sont prêts. Le 4 janvier, la compagnie a annoncé qu’elle avait reçu un nouveau rapport de vérification des réserves. Au 30 novembre 2021, le gisement principal de minerai Li2CO3 identifié dans le cadre du certificat d’exploitation minière du gisement de sel de zabuye contenait 1,79 million de tonnes de ressources, dont 1,64 million de tonnes de ressources contrôlées, 150000 tonnes de ressources présumées et 550000 tonnes de réserves crédibles. Le calcul de ce rapport de vérification des ressources est principalement basé sur le rapport initial, qui réduit le volume de développement au cours des dernières années, et n’a pas effectué d’autres travaux d’exploration d’augmentation substantielle des stocks. Il est plus avantageux pour les actionnaires minoritaires de la société cotée de calculer la valeur d’évaluation des actifs sur cette base. Après la confirmation du produit de la cession, la société procédera immédiatement à l’optimisation des capitaux propres conformément au rapport d’évaluation. On s’attend à ce qu’après l’ajustement des capitaux propres, le projet entre dans la phase de développement substantiel en 2022, en particulier le potentiel d’augmentation des réserves de certaines veines de minerai solide mérite une attention suffisante.
De 2021 à 2025, la capacité totale de sel de lithium atteindra près de 40 000 tonnes de lce, avec un investissement total prévu de 6 milliards de RMB. Ajout de plus de 30 000 tonnes de projets de sel de lithium lce: 2 milliards de tonnes de lignes de production de carbonate de lithium de qualité batterie (9 600 tonnes de carbone électrique + 2 400 tonnes de carbone industriel) sont prévues pour la période 2021 – 2023, 2 milliards de tonnes d’hydroxyde de lithium de qualité Batterie + le deuxième projet de carbonate de lithium de qualité batterie sont prévus pour la période 2023 – 2025, avec une capacité totale de sel de lithium de près de 40 000 tonnes (12 000 tonnes pour la phase II de zabuye + 20 000 tonnes pour la phase II + 54 000 tonnes pour le concentré de lithium (équivalent lce)), Les projets d’approvisionnement en énergie de soutien sont mis en œuvre simultanément avec l’investissement national en électricité. La Chromite prévoit augmenter sa capacité à 200000 tonnes d’ici 2023.
La production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont dépassé les prévisions en mai, avec une croissance rapide de + 49,4 / 49,6% par rapport à l’année précédente. Avec l’accélération de la reprise de la production et la stimulation de la politique de superposition de la chaîne de l’industrie automobile après l’épidémie, on s’attend à ce qu’elle couvre l’impact de l’épidémie d’avril à Shanghai. La production et la vente de nouveaux véhicules énergétiques ont atteint le bas de l’année ou ont été établies, et la croissance de la résilience est attendue au deuxième semestre. En juin, les principales centrales électriques ont accéléré l’augmentation de l’objectif de production de batteries, avec une production totale de + 10,3% / + 5,1 GWh, dont + 18,6% / + 3,85 GWh pour le LFp et + 4,3% / + 1,25 GWh pour le ternaire. Les fabricants de matériaux cathodiques ont une intention positive de demander des marchandises, principalement pour les marchandises nouvellement demandées. Les prix du carbonate de lithium resteront élevés pendant trois semaines consécutives.
Conseils en matière d’investissement: le plan d’expansion de la production de l’entreprise progresse régulièrement et, compte tenu du prix élevé du lithium, les bénéfices futurs devraient encore augmenter. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 900 millions de RMB, de 1,7 milliard de RMB et de 2,4 milliards de RMB, ce qui correspond à un pe de 27,19 milliards de RMB et de 14 milliards de RMB respectivement. Maintenir la cote d’achat de l’entreprise.
Indice de risque: risque de fluctuation des prix des produits au lithium; Le risque que l’épidémie affecte la demande de consommation finale; Risque d’atterrissage et de mise en service du projet de la phase II inférieur aux prévisions
