National Energy Day New (301162)
Les systèmes de prévision de l’énergie dominent le marché, la pénurie d’énergie nouvelle cible SaaS
La Journée nationale de l’énergie a été fondée en 2008 et est devenue le leader du marché de la prévision de la nouvelle énergie. En 2019, la part de marché de la société sur le marché de la prévision de la production d’énergie photovoltaïque et le marché de la prévision de la production d’énergie éolienne était respectivement de 22,10% et 18,80%. Les produits de l’entreprise couvrent principalement le terminal de production et de transport d’énergie de la nouvelle énergie, y compris les produits de prévision de la production d’énergie de la nouvelle énergie, le système de contrôle intelligent de la nouvelle énergie connectée au réseau, le système d’exploitation intelligent de la nouvelle centrale énergétique et le nouveau système de gestion de l’énergie du réseau. L’entreprise a un niveau élevé de marge brute globale, une forte capacité d’expansion de l’échelle des produits, une forte capacité de R & D technique dans les domaines de la météorologie, des algorithmes et du développement de logiciels, et la marge bénéficiaire nette de l’entreprise atteindra 19,73% en 2021.
Double superposition des politiques et du marché, forte demande de TI du côté de la production
Le côté de la production d’énergie nouvelle est très prospère, la capacité installée d’énergie éolienne et d’énergie photovoltaïque devrait augmenter à un taux élevé et le disque de base est stable. Selon le rapport de Sullivan sur l’industrie des logiciels et des services de données de la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) En 2024, la capacité installée de production d’énergie photovoltaïque de la Chine atteindra environ 477 millions de kW, avec un taux de croissance annuel composé estimé à 17,3% entre 2020 et 2024. La prévision de l’énergie peut répondre aux caractéristiques de fluctuation de l’énergie nouvelle et est un produit de demande rigide raccordé au réseau, qui devrait être fortement stimulé. Selon les prévisions de Sullivan, l’échelle de marché prévue de l’énergie de production d’énergie de la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) augmentera à environ 1341 milliard de RMB en 2024, et le taux de croissance annuel moyen composé atteindra 16,2% en 2019 – 2024. L’échelle de marché prévue de l’énergie photovoltaïque est estimée à 651 millions de RMB, et l’échelle de marché prévue de l’énergie éolienne est estimée à 690 millions de RMB.
Modèle d’entreprise SaaS profond, système de produits étendu vers l’arrière
Le produit de prévision de puissance de l’entreprise, en tant que produit bovin de trésorerie de l’entreprise, utilise le mode de charge annuelle SaaS, avec une forte persistance de la viscosité des clients. Le taux de rétention de la centrale de service de prévision de puissance à station unique de l’entreprise 2021h1 est supérieur à 99%, et la durée moyenne de renouvellement augmente d’année en année. On s’attend à ce que l’ARPU soit encore améliorée à l’avenir, de la prévision de l’énergie au système de prise de décisions assistée par le commerce de l’énergie. En outre, l’entreprise s’appuie sur les avantages du côté de la production d’électricité, étend le système de produits vers l’arrière, construit un nouveau système de contrôle intelligent de l’énergie connecté au réseau et un système d’exploitation intelligent de la nouvelle centrale électrique pour la société de réseau électrique, explore de nouveaux services énergétiques, construit une centrale électrique virtuelle et crée un nouveau point de croissance.
Conseils d’investissement: l’entreprise est l’objet rare de la nouvelle énergie SaaS et bénéficie de la prospérité de l’industrie de la production d’électricité et de l’amélioration de la qualité des affaires dans le mode SaaS. En outre, l’entreprise développe activement un nouveau système de produits et s’étend à l’arrière de la chaîne industrielle. On estime que le revenu de la compagnie en 2022 – 2024 sera de 395 / 5,05 / 634 millions de RMB, et le bénéfice net sera de 79 / 1,05 / 134 millions de RMB. Pe51x sera attribué à la compagnie en 2023, avec une valeur marchande cible correspondante de 5355 milliards de RMB et un prix cible correspondant de 75,53 RMB. La compagnie sera couverte pour la première fois et recevra une cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la construction de nouvelles centrales énergétiques n’a pas répondu aux attentes; La concurrence industrielle accroît les risques; Le contrôle des coûts n’est pas aussi efficace que prévu; La recherche, le développement et la promotion de nouveaux produits sont inférieurs aux attentes; Risque de fluctuation à court terme du cours des actions des nouvelles actions secondaires; Risque de changement de politique industrielle en aval.
