China Kings Resources Group Co.Ltd(603505) ( China Kings Resources Group Co.Ltd(603505) )
Points saillants
Événement: la société a publié l’annonce sur le projet d’acide sulfurique de soutien chimique fluoré d’une capacité annuelle de 2 x 400000 tonnes que la filiale holding a l’intention d’investir dans de nouvelles ressources. La société a l’intention d’utiliser pleinement les ressources du projet d’acide sulfurique fluorochimique de soutien avec une production annuelle de 2 x 400000 tonnes, avec la filiale de contrôle Inner Mongolia jinebo fluorochimic Co., Ltd. Comme principal organe, le projet sera construit en deux phases avec un investissement total de 490 millions de RMB. Parmi eux, il est proposé de commencer la construction d’une ligne de production d’acide sulfurique de 400000 tonnes / an dans la phase I, avec un investissement proposé de 240 millions de RMB et une période de construction d’environ 14 mois.
Commentaires:
Il est proposé d’aménager l’acide sulfurique en amont des matières premières et de continuer à construire une structure intégrée de la chaîne industrielle de fluorochimie: depuis 2021, le prix de l’acide sulfurique en Chine a continué d’augmenter. Au 16 juin, le prix au comptant de l’acide sulfurique a atteint 1018 yuan / tonne, soit + 83% d’une année sur l’autre par rapport à la même période l’an dernier. Le projet d’acide sulfurique de 400000 tonnes est « intégré à la sélection et à la chimie ». « le projet d’acide sulfurique de soutien du projet de fluorochimie est entièrement auto – utilisé pour la production d’acide sulfurique. Le site du projet est riche en ressources en pyrite et en fabricants à grande échelle, fournissant une garantie de sécurité des matières premières pour le projet de fluorochimie de l’entreprise, avec un avantage de coût intégré de la chaîne industrielle. Les matières premières du projet utilisent principalement Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) Corporate through 2 × Le projet d’acide sulfurique de 400000 tonnes fournira des contre – mesures pour la hausse continue des prix des matières premières à l’avenir, ce qui aidera l’entreprise à améliorer encore la chaîne industrielle des produits chimiques fluorés et à renforcer sa rentabilité et sa compétitivité globale.
Autour des activités de fluorite, développer activement le secteur de la fluorochimie + nouvelle énergie: l’aménagement du projet de l’entreprise se concentre principalement sur les trois secteurs « ressources – fluorochimie – nouvelle énergie ». Dans le secteur des ressources, le projet d’utilisation globale des ressources en fluorite associées à la coopération entre la société et Baotou Steel est en avance sur le calendrier de construction. Il est prévu que la capacité de production de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) à 800000 tonnes / an sera achevée d’ici la fin de 2022. À la fin de 2021, le projet Baotou Steel réalisera un chiffre d’affaires de 36,73 millions de RMB pour la société; Dans le secteur de la fluorochimie, la ligne de production d’acide fluorhydrique de 120000 tonnes de la phase I du projet de fluorochimie de jinobo devrait être achevée d’ici la fin de 2023; Dans le secteur des nouvelles sources d’énergie, 25 000 tonnes de nouveaux matériaux énergétiques contenant du fluor et du lithium et 80 000 tonnes de fluorite par an seront construites en trois phases, la première phase étant un projet d’extraction et de traitement de 6 000 tonnes d’Hexafluorophosphate de lithium et de 80 000 tonnes de concentré de fluorite; La deuxième phase est un projet d’Hexafluorophosphate de lithium de 9 000 tonnes; La troisième phase est un projet de 10 000 tonnes d’Hexafluorophosphate de lithium et de difluorosulfonimide de lithium, Centre R & D. À l’heure actuelle, la première phase de 6 000 tonnes d’Hexafluorophosphate de lithium a été mise en service et devrait être mise à l’essai d’ici la fin de 2022.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: le projet d’acide sulfurique en est encore à l’étape de la planification, de sorte que nous ne considérons pas temporairement la contribution au rendement. Par conséquent, nous maintenons les prévisions de bénéfices de la compagnie pour 2022 – 2024, et nous prévoyons que le bénéfice net pour 2022 – 2024 sera respectivement de 4,28 / 5,62 / 731 millions de RMB, ce qui équivaut à 1,37 / 1,80 / 2,35 RMB en EPS. L’entreprise est l’une des principales entreprises chinoises de fluorite. Actuellement, l’offre et la demande mondiales de ressources de fluorite sont tendues. On s’attend à ce que le boom de l’industrie du Fluorite se poursuive à l’avenir, de sorte que la cote d ‘« achat » est maintenue.
Conseils sur les risques: le calendrier d’approbation du projet est inférieur aux risques prévus; Risque de fluctuation importante des prix des produits
