Yoshioka Precision (836720)
Événement de la société: le 2 juin, la société a publié l’annonce du plan annuel de distribution des capitaux propres de 2021 et a l’intention de distribuer des dividendes en espèces de 4 yuans (y compris l’impôt) à tous les actionnaires pour chaque 10 actions avec des bénéfices non distribués, avec un total estimatif de 36 625800 yuans. Les résultats du premier trimestre 2022 montrent que la société a généré des revenus de 94 millions de yuan (+ 35,64%) et des bénéfices de 13 953700 Yuan (+ 12,88%).
Au cours des dernières années, l’entreprise a accumulé des ressources et des relations d’affaires avec les clients. Les commandes d’outils électriques et de pièces automobiles ont augmenté au cours du 2022q1: l’entreprise se concentre sur les pièces de précision en alliage d’aluminium et en alliage de zinc, les produits couvrent les pièces électroniques et électriques, les pièces automobiles et d’autres pièces, et sont principalement utilisés pour nettoyer les appareils électriques, les outils électriques, l’équipement de communication, la structure de la carrosserie, le système hôte embarqué, le système d’alimentation et Les principaux clients de l’entreprise comprennent des entreprises bien connues en Chine et à l’étranger, dont Japan pasta, Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Le réchauffeur à vapeur est le produit Star développé par l’entreprise elle – même, de sorte que l’entreprise est devenue le fournisseur désigné de réchauffeurs à vapeur de Shark, le leader de l’industrie des remorqueurs à vapeur. Au cours du premier trimestre de 2022, les ventes d’outils électriques et de pièces d’automobiles de la société ont augmenté respectivement de 7846100 RMB et 11956800 RMB d’une année sur l’autre en raison d’une nouvelle augmentation des commandes. (Source: rapports financiers de la société)
L’amélioration de la perméabilité des nouveaux véhicules énergétiques + l’expansion de leurs propres catégories fournissent un moteur de développement pour les entreprises de pièces automobiles: l’industrie automobile se redresse progressivement, la chaleur du marché de l’automobile légère augmente continuellement en raison de la réduction des émissions des véhicules énergétiques traditionnels et de la demande croissante de nouveaux véhicules énergétiques. À l’heure actuelle, les alliages d’aluminium ont un rapport coût – efficacité plus élevé que l’acier, le magnésium, les plastiques et les matériaux composites dans les matériaux légers automobiles. Au milieu de 2021, le Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) L’entreprise s’appuie sur le développement rapide de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques en aval, insiste sur l’investissement dans la recherche et le développement et enrichit constamment les types de produits de pièces automobiles. Le rapport annuel de l’entreprise indique que les produits de structure moteur développés conjointement avec les clients ont passé l’étape d’essai. Les produits seront appliqués aux modèles 3 et modely. Les produits de rotor moteur mis au point ont été produits en série et seront appliqués aux produits moteurs de LG.
Les deux grands projets en construction visent à accroître la capacité de production multi – produits et à saisir activement le boom en aval: afin de répondre aux possibilités d’affaires offertes par le développement rapide de l’industrie en aval, l’entreprise a mis en place deux projets d’expansion de la production en 2021. Projet de production et de traitement de pièces automobiles à énergie nouvelle, de générateurs de vapeur pour appareils électriques propres, d’accessoires de communication 5G, de pièces mécaniques de précision et de moules (investissement étranger): une fois le projet terminé, une production annuelle de 9000 tonnes de pièces automobiles à énergie nouvelle, de générateurs de vapeur pour appareils électriques propres, d’accessoires de communication 5G, de pièces mécaniques de précision et de 500 ensembles de moules seront formés. Projet de transformation intelligente de la ligne de production de pièces de machines de précision avec une production annuelle de 29 millions de pièces (investissement levé): actuellement en construction, la capacité de production de pièces automobiles avec une production annuelle de 8 millions de pièces, de pièces d’outils électriques avec une production annuelle de 7 millions, de matériel de communication et de chauffage avec une production annuelle de 4 millions, de pièces d’automatisation de bureau avec une production annuelle de 4 millions, de produits d’éclairage LED avec une production annuelle de 1 million, de pièces de machines textiles avec une production annuelle de 5 millions et de moules avec une production annuelle de 150. (Source: exposé des résultats)
Conseils d’investissement: l’entreprise est une entreprise de premier plan dans l’industrie des alliages d’aluminium de précision. L’accumulation d’années d’expérience et la réserve de clients font que les commandes de l’entreprise continuent d’augmenter, et 2022q1 l’entreprise se développe relativement bien. Deux projets d’expansion de la production en cours de construction de l’entreprise sont également en construction constante. Après la mise en service du projet à l’avenir, la capacité de production multi – produits de l’entreprise sera encore élargie pour soutenir la croissance des entreprises. Afin de rembourser les investisseurs, la société prévoit verser des dividendes en espèces de 36 625800 RMB, soit 4 RMB (taxes comprises) par 10 actions. À la date la plus récente, la valeur marchande de la société était de 1,2 milliard de RMB, ce qui correspond à un ratio P / e de 21x. L’évaluation post érieure à la cotation des nouvelles actions tend à être raisonnable et il est recommandé de prêter attention.
Conseils sur les risques: risque macroéconomique, risque de fluctuation des prix des matières premières, risque de concurrence sur le marché
