Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) ( Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) )
Plus de 20 ans de travail profond et de protection individuelle, du Sichuan à Chongqing à l’ensemble du pays. Fondée à Chongqing en 1993, Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) Le chiffre d’affaires total de la société est passé de 691 millions de RMB à 1463 millions de RMB en 2015 – 2021, et le cagr est de 13,3%; Le bénéfice net attribuable à la mère est passé de 68 millions de RMB à 228 millions de RMB, avec un taux de croissance de 22,4% pour cagr.
La vitesse de croissance des canaux en ligne est belle, et la lumière naturelle est très légère. Du point de vue du modèle d’entreprise, les marques existantes élargissent le Groupe de clients et construisent des douves en fonction d’un investissement de marketing élevé et d’un effet d’échelle; Du point de vue de l’échelle du marché, l’échelle des ventes au détail est passée de 32,9 milliards de RMB à 98,71 milliards de RMB en 2007 – 2021, avec un tcac de 8,2%; À l’avenir, l’industrie sera principalement motivée par l’augmentation des prix due à la mise à niveau de la structure des produits vers des produits haut de gamme, naturels et fonctionnels, ainsi que par l’expansion des groupes d’âge et l’augmentation de la fréquence d’utilisation. Du point de vue du développement des canaux, les canaux de commerce électronique sont devenus un nouveau point de croissance des revenus, passant de 12% à 27% en 2016 – 2021; Du point de vue de la concurrence, le cr10 chinois n’est que de 41,4%, ce qui laisse encore beaucoup de place à l’amélioration par rapport au Japon et aux États – Unis. Sophie, Gao Jieshi, ABC et baiya ont augmenté régulièrement au cours des dernières années.
La clé est de reprendre le leadership à l’étranger et d’améliorer le marketing. Rétrospectivement, Sophie shubao a réussi à obtenir une influence mondiale en résolvant les points de douleur des utilisateurs et en innovant des produits, et en naviguant en temps opportun sur les marchés émergents en fonction des conditions locales; Dans le marketing, nous utilisons également la publicité télévisée, KOL, le titre de variété et d’autres modèles Multi – sectorformes pour combiner la publicité, et dans le contenu du marketing de valeur point de douleur de récolte de résonance directe.
Le positionnement des produits est clair et l’expansion des canaux est ordonnée. Du point de vue des produits, baiya suit le rythme de l’époque, lance une série de pantalons de nuit, coton biologique et d’autres matrices de produits d’expansion, la proportion de produits haut de gamme continue d’augmenter; Et le prix plus favorable de la série conventionnelle par rapport à d’autres têtes fait que son Groupe de clients s’étend davantage à l’extérieur, et la part de marché de Wangying continue d’augmenter en raison de l’augmentation des prix. Du point de vue du marketing, baiya a également préconisé que les femmes n’aient pas peur des préjugés sociaux, qu’elles soient courageuses d’être elles – mêmes, qu’elles mobilisent pleinement l’effet de rayonnement de « deux micro, un tremblement et plusieurs sectorformes » sur les canaux pour la distribution ciblée du contenu, la diffusion en ligne, la détonation hors ligne et la fermentation en ligne pour former une boucle fermée de communication et une communication bidirectionnelle profonde avec le public cible; Du point de vue de la chaîne, la distribution & Ka & E – commerce a été développée simultanément, et les achats collectifs communautaires et o2o ont également été activement développés, parmi lesquels le commerce électronique (14,35%) a encore de la place pour l’amélioration par rapport à Heng’an (23,1%) et Veda (41%); On s’attend à ce que le volume continu du commerce électronique accélère l’expansion nationale à mesure que l’entreprise augmente l’investissement dans la sector – forme d’avantage comparatif. Nous prévoyons que la part de marché des serviettes hygiéniques passera à 5,45% d’ici 2030.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: l’entreprise dispose d’un gène de protection profond, d’une belle croissance des points libres de marque indépendante, d’une culture de démarrage de l’incontinence adulte, et d’un excellent fonctionnement de secousse sonore pour stimuler le développement national. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires total de l’entreprise augmentera de 23,9% / 20,9% / 23,0% à 18,12 / 21,91 / 2695 milliards de RMB d’une année sur l’autre en 2022 – 24, et le bénéfice net attribuable à la mère augmentera de 10,5% / 21,8% / 22,9% à 2,52 / 3,07 / 377 millions de RMB d’une année sur l’autre, ce qui correspond à un pe de 18,4x / 15,1x / Donnez une note d’achat.
Indice de risque: l’impact de l’épidémie a dépassé les attentes; La concurrence s’est intensifiée au – delà des attentes; L’expansion nationale n’a pas répondu aux attentes
