Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) ( Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) )
Quelle est l’industrie chinoise de la cuisine préfabriquée? Grand concours de boom Road, Dog Bureau Small Company. La concentration de l’industrie de la cuisine préfabriquée est faible, les participants à chaque circuit travaillent ensemble pour élargir le marché de la consommation dans une concurrence bénigne, et la demande diversifiée des consommateurs apporte également de l’espace d’expansion et de profit à chaque circuit de segment. Du point de vue des caractéristiques de chaque canal, l’extrémité B prend l’initiative d’achever l’éducation et de continuer à s’infiltrer et à s’améliorer. L’extrémité c est encore au début de l’éruption, le commerce électronique, l’achat communautaire et d’autres nouveaux canaux ont apporté de l’espace de profit pour chaque segment de piste, et ont également fourni des possibilités pour les marques émergentes. Selon les estimations, l’échelle du marché en 2025 sera supérieure à 600 milliards de RMB, et le cagr sera supérieur à 20% au cours des quatre prochaines années. La tendance à l’expansion à grande vitesse de l’industrie est certaine.
Quel type d’entreprise a la possibilité de sortir de la piste? L’essence de la concurrence est de lutter contre l’efficacité globale. Il y a beaucoup de participants à l’industrie de la cuisine préfabriquée, qui en sont au stade de la compétition, mais en revenant à l’essence de la concurrence, tous les types de fabricants poursuivent l’efficacité globale et la coordination des facteurs, non seulement la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité de la chaîne d’approvisionnement, mais aussi la conception et le canal des produits plus fins. Nous croyons que les entreprises qui possèdent les caractéristiques suivantes devraient devenir des chefs de file sur la piste de course: 1) avoir des obstacles aux produits, être en mesure de créer des modèles d’affaires difficiles à copier en diversifiant la couverture des catégories et en accumulant des SKU riches, ou avoir le potentiel de créer des explosifs; Disposer d’un réseau de canaux de vente parfait sous diverses formes et d’une forte capacité d’expansion des clients; Être en mesure d’ajuster avec souplesse divers facteurs, y compris la capacité de production, la logistique et d’autres facteurs, afin de tirer pleinement parti des synergies entre les diverses ressources. Et les entreprises de matières premières, les entreprises d’aliments surgelés et les entreprises spécialisées dans les plats préfabriqués ont de nombreuses caractéristiques en même temps, avec la possibilité de devenir des chefs de file dans la segmentation des circuits.
Le Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) a – t – il le potentiel de sortir? Un seul magasin bénéficie d’un excellent profit et d’un riche produit pour soutenir le développement diversifié des canaux. Côté produit: enrichir la matrice de produits et construire des barrières de catégorie, tout en ayant une capacité de recherche et de développement continue, afin de jeter des bases solides pour entrer dans le système d’approvisionnement Big B et de fournir un élan continu pour la réplication et l’expansion des magasins franchisés; Côté Canal: les magasins de l’est de la Chine ont mis en place un réseau de commercialisation régional par l’intermédiaire de magasins hors ligne relativement denses. Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) Le modèle de profit d’un seul magasin Entre – temps, l’entreprise élargit activement le canal de bout en bout B et espère devenir un nouveau pivot de la croissance de l’entreprise; Chaîne d’approvisionnement: l’échelle de production est relativement élevée, la logistique auto – construite est superposée pour optimiser les coûts logistiques, le niveau global des coûts de la chaîne d’approvisionnement est relativement faible et un bon mode de collaboration des facteurs est disponible. Par conséquent, nous croyons que le Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089)
Prévisions de bénéfices et notations d’évaluation: Nous prévoyons que la société réalisera un chiffre d’affaires d’exploitation de 9,4 / 11,5 / 1,42 milliard de RMB en 2022 – 2024, avec un taux de croissance annuel correspondant de 22,4% / 23,3% / 22,7%. En tant qu’entreprise dominante dans l’industrie chinoise de la cuisine préfabriquée, l’entreprise peut s’attendre à ce que le niveau de performance et l’espace de profit de l’entreprise augmentent régulièrement en raison de la libération de la capacité d’investissement de suivi. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 1,56 / 1,97 / 250 millions de RMB, ce qui correspond à pe39 / 31 / 24x, et que la cote de « Participation excédentaire » sera maintenue.
Indice de risque: risque de fluctuation des prix des matières premières; L’expansion des magasins n’a pas été aussi rapide que prévu; La récurrence de l’épidémie a entraîné un rétablissement de la demande de bout B inférieur aux attentes; La promotion de l’éducation au marché des plats préfabriqués à l’extrémité C n’a pas été aussi rapide que prévu; Risques pour la sécurité alimentaire, etc.
