China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) ( China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) )
Événements
Le 17 juin, la compagnie a publié un aperçu des résultats semestriels de 2022. Au cours du premier semestre de 2022, le bénéfice net attribuable à la société mère devrait atteindre 1,18 milliard de RMB – 1,33 milliard de RMB, en hausse de 128,96% – 158,06% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 1,15 milliard de RMB à 1,3 milliard de RMB, en hausse de 133,25% – 163,67% d’une année sur l’autre; Le SPE réalisé est de 2,28 à 2,57 yuans.
Commentaires
Le marché des produits de haute fiabilité continue de s’améliorer, ce qui entraîne une augmentation des performances. La société s’attend à ce que Q2 réalise un bénéfice net de 570 millions de RMB à 720 millions de RMB, en hausse de 111,11% à 166,67% d’une année sur l’autre, avec une croissance rapide des performances, soutenue par la prospérité élevée causée par l’achat à grande échelle de composants militaires et la promotion de la croissance causée par La transformation continue des r éalisations avec des investissements soutenus et élevés dans la R & D.
Les ventes de produits à forte valeur ajoutée ont augmenté d’une année sur l’autre et la rentabilité a continué de s’améliorer grâce à la mise à niveau des produits. L’entreprise s’est concentrée sur le développement de produits haut de gamme pour promouvoir l’optimisation de la structure des produits. Au cours des 21 dernières années, la part des revenus des produits de résistance et de Capacitance traditionnels de l’entreprise a diminué à 46%, celle des produits de dispositifs discrets à semi – conducteurs et de modules d’alimentation a augmenté à 30%, et la valeur ajoutée moyenne des produits a augmenté de 47,83% d’une année sur l’autre. La mise à niveau de la structure des produits favorise l’amélioration continue de la rentabilité de l’entreprise.
Les dépenses sont contrôlées après l’achèvement de la comptabilité d’exercice globale unique des dépenses. Au cours des 21 dernières années, la société a retiré 233 millions de RMB de dépenses non liées à la planification globale, dépouillé les entreprises d’État de leurs fonctions sociales et résolu les problèmes laissés par l’histoire. Avec la libération continue de l’effet d’incitation au capital et la poursuite de la réforme interne, les dépenses de l’entreprise devraient être contrôlées et le taux d’intérêt net pourrait être augmenté.
L’augmentation constante de la capacité de production des produits de base et du niveau de production intelligent devrait permettre d’accélérer continuellement les performances. En avril, l’entreprise a publié un plan d’augmentation fixe, recueillant 2 518 milliards de RMB pour construire une ligne de production de modules de composants haut de gamme, qui devrait être mise en œuvre au cours du deuxième semestre. D’une part, augmenter la capacité de production pour raccourcir le cycle d’approvisionnement, d’autre part, mettre à niveau intelligemment la ligne de production pour répondre aux exigences des composants électroniques de haute fiabilité en matière de qualité des produits, de fiabilité et de rendement, afin d’aider l’entreprise à consolider et à améliorer son niveau technique et sa position industrielle dans le domaine des composants électroniques de haute fiabilité.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement
Le boom des composants et des pièces militaires se poursuit. En tant que chef de file de l’industrie dans l’expansion et la mise à niveau de haut de gamme, l’entreprise est censée apporter une expansion non linéaire de la performance avec des avantages d’échelle superposés. Le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 2420 milliards de RMB, 3172 milliards de RMB et 4149 milliards de RMB respectivement de 2022 à 2024. Selon la situation de la société interbancaire, l’entreprise recevra 35 fois PE, la valeur marchande cible correspondante est de 847 milliards de RMB, et le prix cible est de 163,5 RMB, donnant la cote d’achat.
Le risque indique que le prix des composants militaires a légèrement diminué; La localisation des composants haut de gamme n’est pas aussi bonne que prévu; Dong jiangao réduit le risque de participation.
