Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) ( Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) )
Que pensez – vous du circuit dans lequel se trouve la compagnie? Des pistes de haute qualité offrent un avantage concurrentiel. La capacité de consommation de l’unit é de prévention des épidémies médicales pour les porcs vivants est beaucoup plus élevée que celle de la volaille, et le niveau moyen de la marge brute de l’industrie des vaccins pour porcs est d’environ 77%, ce qui est beaucoup plus élevé que celui des vaccins pour oiseaux de 50%. Par conséquent, toutes les entreprises de produits biologiques pour animaux cotées ont mis en place des produits pour porcs, tandis que la marge brute de l’entreprise est stable à plus de 80% toute l’année et est en position de leader stable. Les prix des porcs sont entrés dans la voie de la hausse et la marge d’exploitation de l’industrie de l’assurance automobile devrait s’améliorer. Rétrospectivement, le retour des prix des porcs à la ligne de coût peut entraîner une reprise significative de la demande de prévention des épidémies, et les bénéfices du secteur de la protection mobile ont tendance à augmenter après un ou deux trimestres. À l’heure actuelle, les prix des porcs ont augmenté continuellement depuis le début d’avril de cette année. Les truies reproductrices superposées ont été ramenées à une fourchette verte et raisonnable. Le taux approximatif des prix des porcs a continué de fluctuer à la hausse à un stade ultérieur, ce qui devrait stimuler la reprise des ventes de vaccins à forte marge brute. Le Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526)
Que pensez – vous des éléments de base de l’entreprise? Le vaccin contre la pseudorage porcine est la principale série de vaccins de l’entreprise. Actuellement, il existe cinq produits. La plupart d’entre eux utilisent des souches endémiques isolées de porcs d’origine locale en Chine. Le vaccin est plus adaptable et immunogène et convient mieux à l’élevage porcin local en Chine. Parmi eux, le vaccin vivant contre la pseudorage porcine (souche HB – 98) et le vaccin vivant résistant à la chaleur contre la pseudorage porcine (souche hb2000) sont des produits vedettes de l’entreprise, qui peuvent être combinés avec un autre vaccin inactivé pour aider efficacement les fermes porcines à réaliser la purification de la pseudorage. Sur cette base, l’entreprise a continuellement mis à niveau ses produits, non seulement a réalisé le processus d’amplification de la culture en suspension du virus de la pseudorage porcine de 200l à 5000l, mais a également lancé un nouveau vaccin inactivé de délétion du gène ge de la pseudorage porcine (souche hnx – 12) contre la souche mutante qui a commencé à être populaire en Chine au cours des dernières années. En raison de la différenciation des produits et de l’excellente qualité de l’entreprise, la part de marché de l’entreprise dans le domaine de la pseudorage a atteint 30% et est restée au premier rang tout au long de l’année.
Que pensez – vous de la force R & D de l’entreprise? Il dispose d’une équipe de recherche et de développement de haut niveau et d’un mécanisme d’industrialisation efficace. L’entreprise entretient des relations étroites avec l’université agricole de Chine centrale, où de nombreux professeurs sont des experts faisant autorité dans le domaine des produits biologiques vétérinaires en Chine, ainsi que le principal personnel de recherche et de développement de l’entreprise. En plus de l’université agricole de Chine centrale, l’entreprise a également établi des relations de coopération stables à long terme avec des instituts de recherche scientifique tels que Harbin Animal Research, afin de tirer pleinement parti des avantages techniques de toutes les parties et de mettre en place une sector – forme conjointe de recherche et de développement efficace, qui accélérera continuellement l’application industrialisée des réalisations technologiques à l’avenir.
Que pensez – vous du potentiel de développement de l’entreprise? Les trois produits de recherche que l’entreprise espère commercialiser au cours des 1 à 2 prochaines années sont tous des produits vierges sur le marché, y compris la gastro – entérite infectieuse porcine – diarrhée épidémique porcine – porcs δ Le vaccin triple inactivé contre le Coronavirus (souche WH – 1 + souche aj1102 + souche CHN – Hn – 2014) et le vaccin double inactivé contre la pneumonie mycoplasmique porcine Haemophilus parasuis ont été utilisés pour traiter les maladies intestinales des porcelets et les maladies respiratoires des porcelets. Le vaccin vivant combiné contre la pseudorage porcine et la peste porcine classique résout le problème que le vaccin contre la peste porcine classique est difficile à mélanger avec d’autres vaccins et aidera efficacement les exploitations porcines infectées par la peste porcine classique et la pseudorage porcine à améliorer les avantages économiques.
Suggestion d’investissement: le bénéfice net attribuable à la mère de la société est estimé à 5,95 / 7,71 / 1022 milliards de RMB respectivement de 2022 à 2024, et le PE correspondant est 20 / 16 / 12 fois respectivement. Compte tenu du fait que la société est une entreprise leader dans le domaine des vaccins porcins, la cote « recommandé» est maintenue.
Conseils sur les risques: les nouveaux produits ne sont pas sur le marché comme prévu; La demande en aval est inférieure aux attentes; La mise en page du réseau de marketing n’était pas aussi bonne que prévu.
