Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) ( Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) )
Principaux points d’investissement
Adhérant au gène du bonheur, l’entreprise est devenue le premier groupe industriel de consommation de bonheur familial au monde. La société, anciennement connue sous le nom de Shanghai Yuyuan Mall, a été cotée à la Bourse de Shanghai en 1992 et était l’une des « huit anciennes actions » de l’époque. Après la réorganisation des actifs majeurs en 2018, l’entreprise a accéléré la création d’une grappe industrielle de consommateurs heureux à domicile avec une forte capacité d’exploitation et de gestion grâce à la capacité du Groupe Fosun. Les principales activités comprennent la mode de bijoux, la gestion d’entreprise, la nourriture et les boissons culturelles, la montre guochao, la beauté et la santé, l’immobilier multifonctionnel et d’autres secteurs.
Exploitation industrielle: le circuit de consommation est profondément aménagé et les ressources de la marque sont extrêmement riches. Avec plus de la moitié des revenus d’exploitation de l’industrie de l’entreprise, l’exploitation minière continue, l’entrée, la croissance élevée, la consommation à haute fréquence et les circuits à marge élevée, l’entreprise dispose de riches ressources de marque. Avec une forte capacité d’exploitation et de gestion, les circuits à « trois Niveaux élevés» sont vraiment transformés en nouveaux points de croissance pour promouvoir la performance et la valeur de l’entreprise. Bijoux de mode: Selon Euromonitor, l’échelle de l’industrie chinoise de la joaillerie et du diamant est de 10,0% en 2016 – 2020, qui est actuellement le deuxième plus grand marché mondial de la joaillerie. L’entreprise possède une variété de marques de bijoux en or, y compris les marques privées laomiao, Yayi et la marque d’acquisition épitaxique Lupo, etc., et le segment de bijoux de mode cagr est de 15,13% en 2016 – 2021. Industrie de l’alcool: de 2016 à 2020, la production d’alcool cagr est de – 14,1% et le prix par tonne cagr est de 15,0%. L’industrie est passée progressivement du marché progressif au marché concurrentiel des stocks. En 2020, la société a commencé à entrer dans le domaine de l’alcool et a successivement acquis Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) En 2021, le chiffre d’affaires de shede a augmenté de 83,8% d’une année sur l’autre, ce qui a donné de bons résultats. Nourriture et boissons culturelles: y compris la tour Songhe, la tour Chunfeng songyue, la galerie lvbo, l’ancien hôtel de Shanghai et d’autres marques anciennes, parmi lesquelles la salle de nouilles de la tour Songhe a ouvert 81 magasins dans tout le pays à la fin de 2021, et on s’attend à ce que le rythme d’ouverture des magasins soit encore accéléré à l’avenir afin de contribuer à l’augmentation globale des revenus. Beauté et santé: l’industrie des cosmétiques dispose d’un vaste espace, le volume des ventes au détail de produits cosmétiques en 2016 – 2021 est de 12,62%, les marques de l’entreprise comprennent Ahava, Wei et xway, et le volume des ventes de cosmétiques en 2021 est de 487 millions de RMB, en hausse de 13,1% par rapport à l’année précédente. Guochao Watch: Il comprend deux marques de montres – bracelets bien connues en Chine, Seagull Watch et Shanghai Watch. En 2021, le chiffre d’affaires des montres de Shanghai a dépassé 100 millions de RMB, le volume des ventes de la marque a continué d’augmenter et le marketing futur devrait continuer à se développer pour réaliser la reprise de la marque. Tous les secteurs se renforcent mutuellement et ont des effets de synergie évidents entre les industries. À l’avenir, nous espérons accélérer la création d’une grappe industrielle de consommateurs heureux pour les familles réparties dans le monde entier.
Développement et vente de biens immobiliers: méthode du modèle d’innovation, développement industriel inversé. Le cœur des activités liées à la terre de l’entreprise est de soutenir la grande industrie de consommation du parc Yuyuan, de fournir des scénarios hors ligne diversifiés pour diverses industries du parc Yuyuan et de réaliser l’amélioration simultanée du niveau d’énergie de l’industrie et de la ville. Nous prévoyons qu’à l’avenir, à mesure que l’épidémie mondiale s’améliorera progressivement, les voyages à l’étranger connaîtront une croissance réparatrice et les activités de la station de villégiature de l’entreprise reprendront une forte croissance.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: l’entreprise dispose d’une base d’exploitation industrielle solide et de points saillants fréquents en matière d’investissement industriel. Grâce à des ressources de marque abondantes et à une forte capacité de gestion, elle accélérera la création d’un groupe industriel de consommation heureux à domicile de classe mondiale. Nous prévoyons que les revenus de la compagnie de 2022 à 2024 seront respectivement de 55973, 626,48 et 702,98 milliards de RMB, soit + 10%, 12% et 12% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère est respectivement de 4352, 4943 et 5575 milliards de RMB, soit + 13%, 14% et 13% d’une année sur l’autre. Selon la méthode d’évaluation distribuée, nous donnons une valeur marchande de 23ans de 50006 milliards de RMB, qui est couverte pour la première fois, et nous donnons une cote de « Participation excédentaire ».
Indice de risque: risque de fluctuation du prix de l’or; Faible demande d’or et de bijoux; L’expansion des magasins n’a pas été aussi rapide que prévu.
