Guangdong Leary New Material Technology Co.Ltd(688683) ( Guangdong Leary New Material Technology Co.Ltd(688683) )
Principaux points de vue
Événement: la compagnie prévoit augmenter sa capacité de production de 12 000 tonnes de feuilles d'aluminium revêtues de carbone / cuivre d'ici 2022.
Accélérer la mise en page des activités de revêtement de feuilles d'aluminium au carbone: À la fin de l'année dernière, l'entreprise a acquis Foshan pour entrer dans le champ de revêtement de feuilles d'aluminium au carbone des principaux matériaux de collecte de fluides de batterie au lithium, et a récemment annoncé dans l'enquête auprès des investisseurs qu'elle ajoutera 12 nouvelles lignes de production de feuilles d'aluminium au carbone / de feuilles de cuivre en 2022, ce qui correspond à une augmentation de 12 000 tonnes de capacité de revêtement de feuilles d'aluminium au carbone / de feuilles de cuivre; Les principaux clients de l'entreprise sont Zhejiang Narada Power Source Co.Ltd(300068) , Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , shuangdeng Group, Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) À l'avenir, les activités de revêtement de feuilles d'aluminium au carbone de l'entreprise bénéficieront pleinement de l'augmentation des performances due à la tendance des nouveaux véhicules énergétiques et du stockage de l'énergie, tout en espérant se développer davantage dans l'industrie des feuilles d'aluminium en amont, réaliser l'intégration de la chaîne industrielle et renforcer La capacité de service et d'approvisionnement des nouveaux fabricants de batteries énergétiques.
L'offre et la demande futures de films adhésifs enduits fonctionnels devraient s'améliorer de façon synchrone: l'entreprise a mis l'accent sur la stratégie d'intégration des « matériaux de films adhésifs + applications », a profondément labouré la chaîne industrielle de films adhésifs enduits fonctionnels au cours des 20 dernières années, a maintenu la position de leader de La Chine dans le système technique, le modèle d'entreprise, la structure des produits et la compétitivité des produits, et a pleinement concurrencé les fabricants internationaux dans des domaines d'application subdivisés tels que FFC et LED Flex Circuit Board, et a également mis La réserve de nouveaux produits de haute technologie, comme le procédé de formage à chaud, a un potentiel de croissance. À l'avenir, les entreprises bénéficieront, d'une part, de l'écologie florissante du marché des applications en aval et, d'autre part, de la tendance des processus verts dans le cadre de l'objectif « double carbone»; D'autre part, il profitera des possibilités de remodelage de la chaîne d'approvisionnement dans le cadre de la substitution nationale, passant d'un chercheur chinois à un chef de file dans l'application de nouveaux matériaux de revêtement fonctionnel.
La part du secteur de l'électronique automobile devrait augmenter rapidement: sous la double impulsion de la pression des économies d'énergie et de la réduction des émissions et de la demande d'amélioration des performances des nouveaux véhicules énergétiques, l'appel à la légèreté automobile est mis en évidence. Le câble plat flexible FFC de l'entreprise présente les caractéristiques d'un petit volume, d'une épaisseur mince, d'une bonne résistance à la flexion et d'autres caractéristiques, et il a un rôle de remplacement pour le harnais de transmission automobile. La quantité et la technologie des produits sont en croissance bidimensionnelle, et l'échelle d En outre, en ce qui concerne les films de protection automobile, l'entreprise a lancé la marque du marché de l'après - vente automobile « Lyle Paint Protective Film » et une série de sous - marques, et a établi une coopération stratégique avec plus de 20 agents de marque provinciaux pour réaliser des ventes par lots. Par conséquent, les produits liés à l'électronique automobile devraient devenir un important point de croissance des performances de l'entreprise à l'avenir et apporter un large espace de croissance.
Prévisions de bénéfices et propositions d'investissement
Nous prévoyons que le bénéfice par action de la société sera de 0,72 / 1,05 / 1,49 yuan RMB au cours des 22 à 24 ans (les prévisions initiales pour les 22 à 23 ans étaient de 0,80 / 1,20 yuan RMB, les nouvelles prévisions d'affaires pour le revêtement de feuilles d'aluminium au carbone, la baisse des prévisions de revenus et de marge brute pour les films adhésifs thermofusibles et les films adhésifs sensibles à la pression). Selon l'évaluation de 42 fois PE au cours des 22 dernières années de la société comparable, le prix de référence correspondant sera de 30,24 yuan RMB, et la cote d'achat sera
Conseils sur les risques
Le risque de fluctuation des prix des matières premières, l'expansion du marché des nouveaux produits n'est pas à la hauteur des attentes, la demande en aval n'est pas à la hauteur des attentes et le risque de fluctuation de la marge brute.
