Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) ( Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) )
Principaux points d’investissement
Événement: la société a publié le projet de plan d’incitation à l’achat d’actions restreintes pour 2022. Il est proposé d’accorder 10 millions d’actions restreintes à 15 membres du personnel de base de la filiale TianQi Hongyuan, ce qui représente 5,95% du total des 16,8 millions d’actions de la société au moment de l’annonce du projet de plan d’incitation. Le prix d’attribution est de 17,34 RMB par action.
Commentaires:
Les objectifs de rendement ont considérablement augmenté, ce qui témoigne de la confiance de l’entreprise. La société a l’intention d’accorder 2,36 millions d’actions à Wang Ye, Président et Directeur général de TianQi Hongyuan, 1,6 million d’actions à Shen cong, Directeur de TianQi Hongyuan, et 6,04 millions d’actions à 13 autres cadres moyens et employés de base. Les actions restreintes seront débloquées en trois lots dans les 12 / 24 / 36 mois suivant la date d’octroi, avec une proportion de 20% / 50% / 30% respectivement, et le bénéfice net de TianQi Hongyuan en 2022 – 2024 ne doit pas être inférieur à 0,8 / 1,5 / 250 millions de RMB, avec un bénéfice net total de 480 millions de RMB (c. – à – D. le bénéfice net attribuable à la société cotée est de 245 millions de RMB), ce qui représente une augmentation significative par rapport au bénéfice net cumulé de 291 millions de RMB sur trois ans évalué par un tiers au moment de l’acquisition et au bénéfice net cumulé de 321 millions de RMB promis par les actionnaires initiaux au cours des trois années précédentes. Montrer que TianQi Hongyuan a toute confiance dans le développement futur des entreprises.
Il existe de nombreux nouveaux projets d’énergie à la main et la certitude de l’achèvement des objectifs est forte. À l’heure actuelle, TianQi Hongyuan et ses filiales ont réalisé deux nouveaux projets d’intégration de l’énergie + du stockage de l’énergie, y compris 600 MW d’énergie éolienne, 200 MW d’énergie photovoltaïque et 290 MWh de stockage de l’énergie. L’investissement total approuvé s’élève à 5 530 milliards de RMB. À l’avenir, avec l’achèvement progressif du projet, l’objectif de performance sera plus déterminé. L’équipe de TianQi Hongyuan a une expérience de travail dans de grandes entreprises énergétiques telles que cgn, CNC Clean Energy et State Grid. Elle cultive profondément l’industrie de la nouvelle énergie depuis plus de dix ans. L’équipe dispose de ressources et d’expérience abondantes et a une forte compétitivité sur le marché. On s’attend à ce qu’elle continue d’obtenir de nouveaux projets pour stimuler la croissance des performances à l’avenir.
Les politiques de stockage de l’énergie sont fréquentes, ce qui favorise une forte croissance du secteur du stockage de l’énergie. En juin 2022, le Bureau général de la Commission nationale du développement et de la réforme et le Département général de l’administration nationale de l’énergie ont publié l’avis sur la poursuite de la promotion de la participation de nouveaux types de stockage d’énergie au marché de l’électricité et à l’exploitation de la répartition, qui clarifie la position principale du marché indépendant du stockage d’énergie, propose d’améliorer continuellement le mécanisme d’exploitation de la répartition, d’améliorer le niveau global d’utilisation du stockage d’énergie et d’assurer un rendement raisonnable du stockage d’énergie. TianQi Hongyuan a maîtrisé indépendamment la capacité technique des composants de base tels que PCS, EMS et BMS, et a de forts avantages techniques. Le schéma de conception peut grandement atténuer l’effet de plaque courte du système de stockage d’énergie lui – même, et le cycle de vie est plus élevé que d’autres schémas sous le même coût, réduisant ainsi le coût global de l’énergie du système. Par rapport à la nouvelle distribution et au stockage d’énergie, le stockage indépendant d’énergie exige des performances plus élevées, et les avantages techniques de TianQi Hongyuan formeront une forte compétitivité sur le marché.
Maintenir la cote d ‘« achat »: en tant que premier fabricant de pièces d’ascenseur en Chine, l’entreprise dispose d’une forte force globale et, après la mise en service des projets d’investissement de l’entreprise, d’une nouvelle augmentation de la capacité de production, ce qui stimulera fortement la croissance des performances des principales industries de pièces d’ascenseur de l’entreprise; Entre – temps, l’entreprise a acquis des capitaux propres de TianQi Hongyuan pour entrer dans de nouvelles pistes d’énergie et de stockage d’énergie. TianQi Hongyuan a trois compétences de base: la recherche et le développement technologiques, le service complet de la chaîne industrielle, les ressources d’équipe et l’expérience abondante. Le projet à grande échelle en main favorisera la croissance rapide de la performance de l’entreprise. Nous maintenons les prévisions de rendement de la compagnie, et nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie sera de 4960, 6840 et 8189 milliards de RMB respectivement de 2022 à 2024, avec une croissance annuelle de 116,06%, 37,91% et 19,72%; De 2022 à 2024, le bénéfice net attribuable à la mère était de 239 millions de RMB, de 312 millions de RMB et de 400 millions de RMB respectivement, en hausse de 58,38%, 30,87% et 28,04% d’une année sur l’autre. On estime que le SPE sera de 1,42, 1,86 et 2,38 RMB en 2022 – 2024, et que le PE correspondant sera respectivement de 24,14, 18,44 et 14,40 fois, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: risque que les nouveaux projets énergétiques ne progressent pas comme prévu; Le risque que les projets financés ne progressent pas comme prévu; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché; Risque que la politique ne soit pas aussi bonne que prévu.
