Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) ( Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) )
Événement: la compagnie a annoncé dans la soirée du 19 juin 1) la coentreprise avec glaucus pour la construction d’un projet de procédé humide d’hydroxyde de nickel – cobalt à Huashan avec une production annuelle de nickel – cobalt de 120000 tonnes; Joint Venture with timgo for Prospect Lithium Industry Arcadia Lithium mine Development Project; Huayou Lithium Industry, une filiale à part entière, construit un projet de sel de lithium de qualité batterie avec une production annuelle de 50 000 tonnes; Entre – temps, la collecte de fonds supplémentaire proposée ne dépassera pas 17,7 milliards de RMB, dont 12,2 milliards de RMB pour le projet de procédé humide d’hydroxyde de nickel – Cobalt avec une production annuelle de 120000 tonnes de nickel – métal, 1,5 milliard de RMB pour le projet de sel de lithium de qualité batterie avec une production annuelle de 50 000 tonnes et un fonds de roulement supplémentaire (4 milliards de RMB). L’actionnaire contrôlant de la société, huayou Holdings, a décidé de participer à l’offre non publique d’actions.
Commentaires:
Continuer à coder la disposition du projet nickel. En Indonésie, la production annuelle de nickel – cobalt de Huashan est de 120000 tonnes; l’investissement total dans le projet de procédé humide d’hydroxyde de nickel – cobalt est de 16 milliards de RMB, ce qui représente 326000 tonnes / an de produits intermédiaires d’hydroxyde de nickel – cobalt, 123000 tonnes / an de métal converti en nickel et 15 700 tonnes / an de métal cobalt; Sous – produit concentré de chrome environ 506000 tonnes / an. Le partenaire du projet, Qingshan Group, a travaillé pendant de nombreuses années dans le domaine des ressources en nickel en Indonésie. Le « parc industriel de weidabei» proposé pour la construction a terminé les « trois connexions et un nivellement» et l’infrastructure est relativement complète. Le rapport d’étude de faisabilité indique que le taux de rendement interne du projet est de 18,14% (après impôt) et que la période de récupération des investissements (après impôt, y compris la période de construction) est estimée à 7,74 ans.
Achèvement de l’aménagement des ressources en lithium et construction d’un projet auxiliaire de sel de lithium. L’entreprise a réalisé une mise en page réussie des ressources en lithium en amont:
La mine de lithium Manono de la République démocratique du Congo a été mise en place par la société australienne avz; L’acquisition de la mine de lithium Arcadia de Prospect lithium au Zimbabwe a été achevée; Organiser les activités de recyclage des piles au lithium. Après l’achèvement et la mise en service du projet de production annuelle de 50 000 tonnes de sel de lithium de huayou Lithium Industry, la capacité de production de carbonate de lithium de qualité batterie et d’hydroxyde de lithium de qualité batterie sera augmentée de 27 700 tonnes / an et de 25 300 tonnes / an. Le rapport d’étude de faisabilité indique que le taux de rendement interne du projet est de 36,51% (après impôt) et que la période de récupération des investissements (après impôt, y compris la période de construction) est estimée à 4,73 ans.
Abandonner l’entrée dans le phosphate de lithium – fer et se concentrer sur la disposition de la ligne ternaire: la compagnie a annoncé le 14 juin qu’elle mettrait fin à la disposition dans le domaine du phosphate de lithium – fer et qu’elle cesserait d’acquérir 100% des capitaux propres de Saint Vanadium Technology par l’intermédiaire de la filiale Holding BAMO Technology. À l’heure actuelle, l’entreprise a réalisé l’aménagement des ressources en amont du nickel, du cobalt et du lithium et est devenue une entreprise intégrée de premier plan dans l’ensemble de la chaîne industrielle, des ressources aux matériaux. L’entreprise a des avantages technologiques et de coûts dans le domaine des trois éléments, et la société cotée adhérera toujours au développement de la ligne des trois éléments. Étant donné que le prix du nickel et d’autres matières premières peut encore baisser par la suite, la perméabilité devrait augmenter après l’amélioration du coût de l’anode ternaire.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: Compte tenu de la libération de la capacité de production de nickel, de précurseurs et de matériaux cathodiques, la performance de la société devrait continuer à croître à grande vitesse et maintenir les prévisions de performance antérieures. Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 62,5 / 84,8 / 10,83 milliards de RMB, en hausse de 60% / 36% / 28% d’une année sur l’autre de 2022 à 2024, et le prix actuel des actions correspondant à PE est de 23 / 17 / 13X, maintenant la cote d’achat.
Conseils sur les risques: le prix du cobalt et du cuivre fluctue considérablement, les projets d’investissement de l’entreprise n’ont pas progressé comme prévu et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques n’ont pas été à la hauteur des attentes; Risque de détérioration des flux de trésorerie en raison des dépenses en capital élevées.
