Digiwin Software Co.Ltd(300378) ( Digiwin Software Co.Ltd(300378) )
L’industrie manufacturière a été numérisée pendant 40 ans et la stratégie « intelligente + » a favorisé l’augmentation des revenus et d’excellents indicateurs financiers de trésorerie. Fondée à Taiwan dans les années 80 du XXe siècle, l’entreprise s’est concentrée sur le Service de numérisation de l’industrie manufacturière au cours des 40 dernières années, a une bonne position sur le marché et une bonne réputation de marque à Taiwan, est entrée sur le marché continental en 2001 et a acquis Emma Technology pour entrer dans le domaine de la fabrication intelligente en 2015. À l’heure actuelle, l’entreprise prend le service numérique de fabrication comme noyau, a formé deux lignes de produits matures, à savoir les produits ERP / erpii et les solutions de fabrication intelligentes, et a mis en place une architecture de produits à trois roues motrices pour le développement rapide des applications Internet du cloud et de l’industrie, et a mis en place des zones à l’étranger, principalement en Chine continentale et à Taiwan. Après l’établissement officiel de la stratégie « Smart + » en 2015, le taux de croissance des revenus de l’entreprise a considérablement augmenté par rapport à la période précédente, avec un chiffre d’affaires de 1788 milliard de RMB en 2021 en hausse de près de 20% d’une année sur l’autre, et le taux d’intérêt net a continué d’augmenter. Entre – temps, l’entreprise a fait preuve d’une meilleure qualité des revenus et des bénéfices en espèces, avec un ratio de trésorerie net et un ratio de trésorerie supérieur à 1.
L’industrie manufacturière dispose d’un vaste espace numérique et la transformation numérique s’accélère du PGI au niveau de l’exécution. En résumé, la numérisation de l’entreprise comprend la numérisation de la gestion des opérations et la numérisation de la fabrication. En ce qui concerne la numérisation de l’exploitation et de la gestion, le système ERP a connu des décennies de développement en Chine et a formé une échelle et une structure de marché stables, dont le marché ERP de l’industrie manufacturière est de 10 milliards de RMB, représentant 40% de l’ensemble du marché ERP, avec un taux de croissance annuel de plus de 10%. En ce qui concerne la production et la fabrication, la Chine dispose d’un marché de fabrication de 25 billions de RMB, représentant près de 30% du marché mondial, mais l’échelle du marché des logiciels industriels de la Chine ne représente que 6,6% du marché mondial. À l’avenir, les logiciels industriels de la Chine seront confrontés à de grandes possibilités de développement, et l’industrie manufacturière est en train de pénétrer numériquement dans les scènes d’atelier de production et de fabrication, ce qui apportera de grandes possibilités de développement de produits de fabrication intelligents représentés par mes / mom. Notre estimation de l’espace de marché du mes montre que le marché chinois du mes atteindra 45 milliards de RMB en 2035.
La promotion du modèle des biens de service et l’expansion du marché continental sont les quatre principales voies de développement de l’entreprise. En 2015, l’entreprise a proposé la stratégie de développement de « l’interconnexion de première ligne et de trois anneaux» sur la base de la mise en page stratégique de « Smart + », a saisi les opportunités de développement de l’ère industrielle 4.0 et Internet +, et a progressivement formé la structure actuelle du programme de produits à trois roues motrices. À l’avenir, nous pensons que l’entreprise connaîtra une croissance de haute qualité à partir des aspects suivants: 1) Approfondir l’industrie existante et élargir l’aménagement de nouveaux circuits de haute prospérité; Développer activement le marché continental, tirer des leçons de l’expérience acquise à Taiwan et saisir une plus grande part du marché continental; Accélérer la promotion des biens de services, continuer à diriger la création de valeur par un modèle d’entreprise novateur et améliorer l’élasticité des revenus et des bénéfices; Joignez – vous à Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) pour construire une usine de phare et accumuler des ressources et de l’expérience de service pour les grands clients.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le revenu total de la société en 2022 – 2024 sera de 21,18 / 25,31 / 3050 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 157 / 226 / 305 millions de RMB, le SPE sera de 0,59 / 0,85 / 1,14 RMB, et le PE correspondant sera 27 / 19 / 14 fois respectivement. La société sera couverte pour la première fois et recevra une note d’achat.
Conseils sur les risques: risque que l’industrie en aval et le climat des clients ne se rétablissent pas comme prévu; Le risque d’une concurrence industrielle accrue et d’itérations de recherche et de développement de produits auto – développés inférieures aux attentes; Le risque que le marché continental ne se développe pas comme prévu; L’information publique utilisée dans le rapport de recherche risque d’être retardée ou mise à jour en temps opportun; L’échelle de l’industrie mesure le risque de biais, etc.
