Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) ( Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) )
Points saillants
Événement 1: dans la nuit du 16 juin, la compagnie a publié une annonce d’investissement à l’étranger. L’annonce indique que Shenghua New Energy Technology (Wuhan) Co., Ltd., une filiale à part entière de la société, a l’intention d’investir dans la construction d’un projet d’électrolyte et de services publics de soutien de 200000 tonnes / an, avec un investissement total prévu d’environ 1,22 milliard de RMB et des fonds collectés par la société. Le site de construction du projet est le parc industriel chimique de Wuhan, Province de Hubei, avec un cycle de construction de 16 mois et devrait être mis en service en octobre 2023.
Événement 2: dans la nuit du 16 juin, la compagnie a publié une annonce d’investissement à l’étranger. L’annonce indique que la société a l’intention de créer une filiale à part entière, Shenghua New Energy Technology (Meishan) Co., Ltd., et d’investir dans la construction d’électrolytes et de projets de soutien de 200000 tonnes / an, y compris 200000 tonnes / an d’Unit é électrolytique, 100000 tonnes / an d’unité DMC, 50 000 tonnes / an d’unité EMC et de services publics de soutien. L’investissement total prévu du projet est de 2,15 milliards de RMB. La source de financement du projet est l’autofinancement de la société. Le site de construction du projet est le parc industriel de haute technologie Meishan, Sichuan, avec une période de construction de 18 mois. Il est prévu que le projet sera mis en production en décembre 2023.
Commentaires:
Ajouter 400000 tonnes / an d’électrolyte et la planification de la capacité des produits de soutien, et renforcer l’influence dans le domaine de l’électrolyte. La société a annoncé publiquement le 8 novembre 2021 que Shenghua New Energy Technology (Dongying) Co., Ltd., une filiale à part entière de la société, avait l’intention d’investir dans la construction d’un projet d’électrolyte de 300000 tonnes par an. À l’heure actuelle, le projet est accéléré et devrait être mis en service en février 2023. Sur la base du projet Dongying, l’entreprise a de nouveau fait la planification de la capacité pertinente pour les matériaux électrolytiques des batteries lithium – ion. D’une part, l’entreprise a pleinement mis en jeu ses avantages en matière de ressources dans le domaine des nouveaux matériaux énergétiques et a encore amélioré ses avantages économiques et son influence dans le domaine des nouvelles énergies; D’autre part, il est également conforme à la planification et à la politique nationales de développement industriel et saisit la tendance à la demande accrue d’électrolytes due au développement vigoureux de nouveaux véhicules énergétiques. L’entreprise est le seul fabricant de solvants électrolytiques, de sels de lithium et d’additifs en Chine. La construction de 400000 tonnes / an d’électrolytes et de projets de soutien annoncés aidera l’entreprise à élargir l’avantage de coût de l’intégration de la chaîne industrielle, à améliorer la compétitivité industrielle de l’entreprise et à démontrer davantage l’avantage de la marque de l’entreprise.
Élargir activement la gamme de matériaux Lithium – électricité et tirer pleinement parti de la synergie industrielle. À l’heure actuelle, l’entreprise en est à un stade de développement rapide, grâce à l’accumulation de fonds avant la planification et l’expansion continues de la construction du projet, en plus du projet d’électrolyte prévu, l’entreprise a également activement mis en place des anodes à base de silicium, des additifs et des produits de matériaux Lithium – électricité tels que le sel de lithium. En ce qui concerne l’électrode négative à base de silicium, sur la base de la capacité de production initiale de 1000 tonnes de la société, la société a annoncé en mai 2022 qu’elle avait l’intention d’établir une filiale de la coentreprise, Shenghua New Materials Technology (Meishan) Co., Ltd., avec la sector – forme d’actionnariat des employés Dongying Jiahe one Industrial Investment Partnership (Limited Partnership), et d’investir environ 1,1 milliard de RMB dans la construction d’un projet d’électrode négative à base de silicium de 30 000 tonnes / an, avec un cycle de construction de 24 mois et la mise en service prévue en avril 2024; En ce qui concerne les additifs, la filiale à part entière de la société, Shenghua New Energy Technology (Dongying) Co., Ltd., a l’intention d’investir dans la construction d’un projet d’additif de 11 000 tonnes / an, avec un cycle de construction de 24 mois, qui devrait être achevé et mis en service En décembre 2023; En outre, la société a également mis en place 20 000 tonnes / an d’agent de lithium positif, 10 000 tonnes / an de nouvel agent conducteur et 10 000 tonnes / an de solvant fluoré, qui devraient être achevés en février 2024. Après la mise en service des projets de construction susmentionnés, l’entreprise tirera pleinement parti de la synergie industrielle et améliorera encore la compétitivité de l’entreprise dans l’industrie.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: profitant de la forte demande dans le nouveau secteur de l’énergie, l’entreprise a surpassé les attentes en 2022 Q1. Entre – temps, compte tenu du fait que l’entreprise dispose d’une plus grande capacité de production de matériaux Lithium – électricité et qu’elle se concentrera sur l’achèvement et la mise en service successivement au cours de la période 2023 – 2024, nous avons révisé à la hausse les prévisions de bénéfices de l’entreprise pour 2022 – 2023 et ajouté de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 15,37 (augmentation de 16,5%) / 19,21 (augmentation de 31,2%) / 2430 milliards de RMB et que le SPE converti sera respectivement de 7,58 / 9,48 / 11,99 RMB / action. Le cours actuel des actions correspond à environ 20 fois le PE de la société en 2022. L’entreprise continuera d’étendre la planification de la capacité de production d’électrolytes et d’élargir activement sa gamme de matériaux Lithium – électricité. D’une part, elle renforcera son influence dans le domaine des matériaux Lithium – électricité et, d’autre part, elle profitera pleinement du développement rapide des nouveaux domaines énergétiques. Nous maintenons la cote d ‘« achat » de l’entreprise.
Conseils sur les risques: la construction de la capacité n’est pas à la hauteur des attentes, la demande en aval n’est pas à la hauteur des attentes, le risque de fluctuation des prix des produits et des matières premières et le risque de vérification des produits.
