Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) ( Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) )
Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Core logi
L'avantage concurrentiel de la prochaine vague de l'industrie chimique réside dans le dividende de l'Ingénieur. Wanhua est un exemple rare d'entreprise axée sur l'innovation technologique en Chine. Sur la base d'une excellente culture, l'entreprise a créé deux douves de haute technologie et de faible coût grâce à l'innovation technologique et à l'excellence opérationnelle. Grâce à l'aménagement horizontal Multi - variétés, le plafond de croissance de l'entreprise a été ouvert et se dirige vers l'un des géants mondiaux de l'industrie chimique Au rythme de la croissance des stocks.
Plaque de polyuréthane: la plaque de polyuréthane est la base de Wanhua, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
Plaque pétrochimique: la plaque pétrochimique est la pierre angulaire du bâtiment de wanzhang, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
Nouvelle plaque de matériau: en ouvrant le plafond de la croissance, l'entreprise construit un grand arbre de nouveaux matériaux et produits grâce à l'innovation technique et à la fourniture de solutions. La nouvelle plaque de matériau est le Centre de développement pour les prochaines années. En s'étendant continuellement dans toutes les industries en croissance en aval, L'entreprise se dirige vers une entreprise de nouveaux matériaux chimiques de classe mondiale.
La société entrera à nouveau dans la période d'expansion rapide, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Entre - temps, selon les statistiques de guohai Chemical, si tous les projets de planification existants de Wanhua sont mis en service comme prévu, le chiffre d'affaires devrait augmenter de 21,4 milliards de RMB en 2022, 56,1 milliards de RMB en 2023 et 167 milliards de RMB après la mise en service de tous les projets.
Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Le polyéther polyol est passé de 860000 tonnes / an à 1,99 million de tonnes / an.
En 2021, l'espace de marché de la plaque de polyuréthane était de 529,1 milliards de RMB. Selon notre estimation, l'échelle du marché mondial des produits de polyuréthane en 2021 était d'environ 529,1 milliards de RMB, l'échelle du marché mondial des matières premières de polyuréthane était de 338,6 milliards de RMB et l'échelle du marché chinois des produits de polyuréthane était d'environ 228,3 milliards de RMB. En 2021, le chiffre d'affaires d'exploitation de la plaque de polyuréthane Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) rentabilité supérieure à celle des concurrents
La capacité mondiale de MDI et de TDI est relativement concentrée. À l'avenir, la capacité de MDI augmentera principalement de Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) En 2021, la demande mondiale de terminaux s'est progressivement rétablie, ce qui a entraîné une augmentation de la demande de produits chimiques en amont. L'industrie chimique mondiale s'est redressée et les revenus des entreprises liées au polyuréthane comme Wanhua, BASF, Huntsman et Dow ont commencé à augmenter, dont Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Entre - temps, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) en 2021, la marge bénéficiaire brute de la plaque de polyuréthane a atteint 35,07%, la rentabilité est meilleure que celle des pairs internationaux.
Le boom du polyuréthane devrait être réparé rapidement
Sous l'épidémie, les travaux en aval sont lents et la demande diminue à court terme; Entre - temps, la hausse des prix du pétrole brut a entraîné une hausse des prix des matières premières et des bénéfices à court terme du polyuréthane sous pression. À partir de juin, de nombreux plans d'entreposage et d'entretien des dispositifs MDI et TDI ont été mis en œuvre. En prenant MDI comme exemple, le plan d'entreposage et d'entretien de Shanghai BASF, Jinhu en Corée du Sud en état d'entretien, BASF aux États - Unis en état d'arrêt, Dow aux États - Unis en cas de force majeure, l'extrémité d'approvisionnement se contractera; Entre - temps, avec le contrôle efficace de l'épidémie en Chine, la reprise logistique et la reprise progressive de la production en aval, nous sommes optimistes que les produits liés au polyuréthane seront rapidement réparés.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: on estime que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 / 2023 / 2024 sera respectivement de 230,28, 29,18 et 35 393 milliards de RMB, et que le SPE sera de 7,33, 9,24 et 11,27 RMB / action, et que le PE correspondant sera 13, 10 et 8 fois, de sorte que la notation d '« achat» sera maintenue.
Conseils sur les risques: risque de ralentissement économique, risque de construction de projets moins élevé que prévu, risque de fluctuation importante du marché, risque de nouveaux produits moins élevé que prévu, risque de protection de l'environnement et de production de sécurité, risque d'intensification de la concurrence dans la même industrie et incertitude quant au processus d'aldéhydisation des tôles.