Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ( Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) )
La bride du tambour de la tour d’énergie éolienne est l’entreprise leader, et la bride de grand MW a un avantage évident. L’entreprise est un fournisseur bien connu de pièces de forgeage et de forgeage d’énergie éolienne, dont l’activité principale est la bride de tambour de tour d’énergie éolienne, Représentant 72,2% de l’activité principale. L’entreprise a un avantage de premier plan dans le domaine des brides de ventilateur de grand MW et est l’une des rares entreprises qui peuvent fabriquer des brides de tambour de tour d’énergie éolienne de 7,0mw et plus dans le monde. Maintenant, l’entreprise a produit en série des brides de tambour de tour d’énergie éolienne offshore de 9mw, et elle est sur le point d’obtenir une capacité de production en série de brides de tambour de tour d’ Le processus de parité de l’énergie éolienne accélère le rythme de l’échelle des ventilateurs, l’entreprise s’étend progressivement vers des brides de spécification plus élevées, le Centre de valeur des produits de base devrait continuer à augmenter et à améliorer le niveau de profit.
L’expansion de la demande de brides est imminente et la part de brides leader devrait augmenter sous la tendance de la brise de mer et de la grande échelle. En 2022q1, le volume des appels d’offres ouverts pour l’énergie éolienne est de 24,7gw, atteignant le niveau le plus élevé d’un seul trimestre en basse saison traditionnelle. L’atmosphère du paysage de l’énergie éolienne est évidemment meilleure que celle du cycle historique. 2022 ou la grande année des appels d’offres pour l’énergie éolienne. La bride du tambour de la tour est le raccord clé du ventilateur. Chaque section du tambour de la tour doit être équipée de deux brides. L’expansion du marché est imminente en raison de la demande rigide. L’espace du marché de la bride du tambour de la tour de l’énergie éolienne en Chine / dans le monde est estimé à 106,6 / 18,7 milliards de RMB respectivement en 2024. En outre, les principaux fabricants de brides ayant une capacité de production en série de brides de grande puissance en mer bénéficieront pleinement de l’énergie éolienne en mer et de la tendance à l’échelle, ce qui devrait accroître encore leur part de marché.
Élargir les produits de roulement éolien à haute valeur ajoutée et ouvrir un espace supplémentaire de 18 milliards de RMB. En 2021, l’entreprise a investi dans le projet de roulement d’énergie éolienne et de boîte de vitesses et a disposé le roulement à pas variable en lacet et le roulement de l’arbre principal. Étant donné que les roulements à énergie éolienne sont un maillon « anti – déflation » rare, l’entrée de l’entreprise dans les roulements à énergie éolienne ouvrira un espace d’accroissement de 18 milliards de RMB tout en augmentant le niveau de la marge bénéficiaire brute. Grâce à l’augmentation de l’échelle d’appel d’offres pour l’énergie éolienne et à l’expansion des produits vers le Haut de gamme, la croissance de la performance de l’entreprise a une forte certitude.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2022 à 2024 sera de 30,80 / 42,21 / 5554 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 4,53 / 6,86 / 877 milliards de RMB et le PE correspondant sera de 23,2 / 15,3 / 12,0x. L’avantage de l’entreprise dans le domaine des brides d’énergie éolienne de grande puissance est solide, l’entreprise a ouvert un large espace d’accroissement dans les activités de roulement et de boîte de vitesses d’énergie éolienne, a couvert pour la première fois, et a reçu la cote d ‘« achat ».
Indice de risque: risque d’augmentation du prix des matières premières; Le risque que les projets financés ne progressent pas comme prévu; Le risque que la capacité installée d’énergie éolienne ne soit pas à la hauteur des attentes; L’échelle du marché mesure le risque d’erreur.
