Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) ( Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) )
Résumé des investissements
L’informatisation de l’industrie militaire favorise le développement de l’industrie des ccml. Les ccml civils sont largement utilisés en aval, ce qui stimule la croissance de la demande en amont. En ce qui concerne la demande militaire, l’instabilité de la situation internationale exige que la Chine continue de renforcer la construction de défense nationale, ce qui a stimulé l’augmentation du budget militaire et des investissements dans l’équipement militaire de la Chine. À l’heure actuelle, la Chine a une forte demande d’expansion et de mise à niveau de l’équipement. Le MLCC est un élément important de l’équipement militaire de l’information. La croissance de la demande en aval favorisera la prospérité de l’industrie en amont. Dans le domaine civil, le MLCC est principalement utilisé dans les domaines des communications 5G, des nouveaux véhicules énergétiques, de l’Internet des objets et d’autres domaines. Les perspectives de développement dans les domaines connexes sont bonnes, ce qui crée de riches scénarios d’application pour le MLCC civil. À l’heure actuelle, les produits MLCC de l’entreprise s’appliquent principalement au marché militaire des armes et de l’équipement et à certains secteurs civils haut de gamme. Du point de vue de la concurrence, l’entreprise est l’une des principales entreprises de la MLCC militaire chinoise, qui dispose d’une technologie de pointe et de riches ressources clients, avec une forte compétitivité; Mais sur le marché civil, la part de marché de la MLCC est principalement occupée par des entreprises étrangères, il existe un grand espace de substitution domestique, l’entreprise doit encore innover continuellement à l’avenir pour réaliser le rattrapage.
L’industrie des nouveaux matériaux est en plein essor et les activités spéciales de céramique devraient devenir le nouveau point de croissance de l’entreprise à l’avenir. L’industrie des nouveaux matériaux s’est développée rapidement au cours des dernières années grâce à l’appui de la politique nationale, dans laquelle les composites à matrice céramique présentent des caractéristiques supérieures à celles des composites métalliques traditionnels. Compte tenu de l’énorme demande de l’industrie aérospatiale dans les domaines militaire et civil, une fois que les technologies connexes auront fait des percées, les nouveaux matériaux céramiques ouvriront un vaste marché. L’entreprise est l’une des rares entreprises chinoises à avoir une capacité de production à grande échelle de matériaux céramiques spéciaux, et l’entreprise Casas – 300 matériaux céramiques spéciaux a maîtrisé une série de technologies exclusives pour l’industrialisation de “matériaux céramiques spéciaux de haute performance” sous licence exclusive technique, et bénéficiera du développement de l’industrie des Nouveaux matériaux céramiques à l’avenir.
Les activités commerciales de l’entreprise ont connu une croissance stable. L’entreprise a établi des relations de coopération stables avec de nombreuses marques internationales telles que Solar Evoked, AVX, etc. avec le contrôle de l’épidémie en Chine, les activités commerciales de l’entreprise reprendront une croissance stable.
Prévisions de bénéfices
La première couverture donne une cote d’achat. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 11,73, 15,25 et 1 906 milliards de RMB en 2022 – 24, en hausse de 22,8%, 29,9% et 25,0% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à 2,55, 3,32 et 4,15 RMB pour le SPE. L’évaluation du PE en 22 – 24 est 16,46, 12,67 et 10,13 fois. En tant qu’entreprise de haute technologie en Chine, l’entreprise bénéficiera pleinement du développement de l’industrie des composants céramiques et des nouveaux matériaux céramiques grâce à des technologies de pointe.
Conseils sur les risques
Les progrès de la recherche et du développement de l’entreprise n’ont pas été aussi rapides que prévu, les revenus commerciaux ont diminué en raison de l’épidémie et la croissance de l’industrie des ccml n’a pas été aussi rapide que prévu.
