Guolian Securities Co.Ltd(601456) ( Guolian Securities Co.Ltd(601456) )
Modèle de société de valeurs mobilières entrepreneuriale, croissance à long terme à travers le bétail et l’ours
Au bord du gouffre, l’investissement indépendant de l’entreprise est stable, l’expansion rapide de diverses entreprises, la croissance des performances en 2022 devrait être en tête de l’industrie, avec une forte prospérité des bénéfices; À moyen et à long terme, la stratégie de l’entreprise est claire, la direction a un esprit d’entreprise fort et une excellente force d’exécution, la capacité humaine de chaque secteur d’activité augmente rapidement, le potentiel de développement est fort, nous pensons que l’entreprise est un modèle de société de valeurs mobilières entrepreneuriale, la croissance à long terme devrait aider la performance à traverser Bull Bear, et le re à long terme est réalisable; En raison de la prime d’équipe de gestion, de la croissance exceptionnelle des performances, des attentes d’expansion épitaxique, de la faible valeur marchande de la libre circulation, de l’auto – exploitation et de la qualité stable des actifs, nous croyons que l’entreprise devrait continuer à bénéficier de la prime d’évaluation. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera respectivement de 11,0 / 14,6 / 1,77 milliards de RMB, soit + 24% / + 33% / + 21% d’une année sur l’autre, 0,39 / 0,52 / 0,62 RMB pour le SPE et 6,5% / 8,2% / 9,3% Pour le Rao. Le cours actuel des actions correspond à 30,8 / 23,1 / 19,2 fois le pe30,8 / 23,1 / 19,2 fois le pb2,0 / 1,8 / 1,7 fois le pb2,0 / 1,8 / 1,7 fois le pb2,0 / 1,8 / 1,7 fois le pb2,0 / 1,8
La stratégie est avancée et la direction a un fort esprit d’entreprise
La nouvelle direction de l’entreprise est centrée sur Citic Securities Company Limited(600030) La stratégie de l’entreprise est axée sur la gestion du patrimoine, la transformation et la modernisation de l’entreprise, en mettant l’accent sur les activités à haut rendement énergétique. Au cours des deux dernières années, la main – d’œuvre de l’entreprise a augmenté rapidement, atteignant 2 269 employés en 2021, en hausse de 42% par rapport à la fin de 2019, ce qui a permis d’accumuler l’énergie potentielle de développement. La Direction a une forte capacité de mise en œuvre de la stratégie. Depuis son entrée en fonction officielle en mai 2019, elle a pris de nombreuses mesures stratégiques importantes et mis en place des activités en trois ans, ce qui est étroitement lié à l’esprit d’entreprise et à la capacité professionnelle de la direction. En outre, Guolian Securities Co.Ltd(601456)
La transformation de la gestion du patrimoine a un avantage de premier plan et les activités de capital à la demande des clients augmentent rapidement.
L’entreprise met l’accent sur les clients « petits B et grands C » et met l’accent sur les services de conseil en investissement de fonds pour effectuer la transformation de la gestion du patrimoine afin de tirer pleinement parti de ses avantages en matière d’actifs et de localisation. En tant que premier lot de petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières qualifiées pour le Conseil en investissement de fonds, la société a un avantage évident dans le Conseil en investissement de fonds, avec des revenus élevés. Le revenu net des services de conseil en investissement à la fin de 2021 était de 89 millions de RMB, soit + 124,8% d’une année sur l’autre. Le nombre de clients servis était supérieur à 150000, et les actifs autorisés des clients étaient supérieurs à 10,3 milliards de RMB, ce qui est un L’investissement indépendant de la société est principalement axé sur les activités de demande de clients, avec un faible risque. La société a sollicité des produits dérivés pour stimuler les talents, ce qui a entraîné une forte augmentation des revenus et de l’échelle. Selon l’Association chinoise de normalisation des valeurs mobilières, la société a réalisé 280 millions de revenus d’affaires dans les opérations de gré à gré et les opérations de contrepartie avec des clients institutionnels en 2021, soit + 5803% d’une année sur l’autre. Le classement de l’industrie est passé de la 19e place en 2020 à la 10e place. Nous avons estimé que le chiffre d’affaires de la société en 2021 dans le secteur des produits dérivés de capitaux propres s’élevait à 330 millions de RMB, soit 11% du chiffre d’affaires ajusté.
Indice de risque: l’incidence de l’épidémie sur la croissance des activités de gestion du patrimoine n’a pas été aussi forte que prévu; Les bénéfices de l’entreprise n’ont pas augmenté comme prévu.
