Guilin Layn Natural Ingredients Corp(002166) ( Guilin Layn Natural Ingredients Corp(002166) )
Principaux points d’investissement
Guilin Layn Natural Ingredients Corp(002166) : leader de l’industrie de l’extraction de plantes, un nouveau géant spécialisé au niveau national
Fondée en 2000, Guilin Layn Natural Ingredients Corp(002166) L’activité principale d’extraction de plantes de l’entreprise a augmenté de 58,24% en 2021, dont 60% étaient des édulcorants naturels. Entre – temps, l’entreprise a activement mis en place d’autres activités d’extraction telles que le chanvre industriel, le thé et d’autres aux États – Unis, s’efforçant de créer des produits uniques de premier plan pour la segmentation de l’extraction de plantes.
édulcorants naturels: tirer parti de la croissance rapide de l’industrie pour accélérer la libération des performances de l’entreprise
Sous l’effet de substitution, l’espace d’accroissement est objectif et les commandes des grands clients assurent une croissance élevée des revenus. Sous l’impulsion de « l’amélioration du niveau de consommation du côté de la demande et de la sensibilisation à la santé + l’innovation du côté de l’offre Zhejiang Nhu Company Ltd(002001)
Extrait de stevia: intégrer des ressources de haute qualité dans l’industrie et libérer la capacité pour assurer une croissance rapide des revenus. L’extrait de stevia se classe constamment au premier rang des extraits végétaux exportés. Parallèlement à l’expansion de la demande d’édulcorants naturels à l’étranger, l’échelle des exportations de stevia en Chine a considérablement augmenté. À l’heure actuelle, la part de marché de l’entreprise dans l’industrie de l’extraction de stevia est supérieure à 10%. L’usine d’extraction de Stevia, un projet d’investissement levé, devrait augmenter sa capacité de production annuelle de 4000 tonnes, soit trois fois la capacité existante, afin d’assurer l’approvisionnement subséquent et d’améliorer encore la part de marché de l’entreprise.
Extrait de Fructus Rohan: l’avantage de la zone de production de l’entreprise est évident et le potentiel de croissance subséquent est énorme. En raison de ses propriétés médicinales et alimentaires à double usage et de son goût pur, l’extrait de fruits Rohan a augmenté de plus de 20% dans l’industrie étrangère, se classant au premier rang des édulcorants naturels. L’entreprise est située à Guilin, avec une production d’environ 90% dans le monde. La superposition des avantages de localisation et la promotion ultérieure de la mise à niveau du projet d’innovation technique, l’entreprise d’extraction de fruits luohan a une forte croissance, et devrait apporter une nouvelle augmentation de la demande à l’entreprise.
Chanvre industriel à l’étranger: il est prévu de réaliser une production de masse aux États – Unis au cours des 22 dernières années. Par la suite, l’industrie du chanvre industriel à l’étranger connaîtra une croissance rapide en collaboration avec les entreprises existantes, avec un vaste espace de suivi. Sur le marché mondial, le cannabis industriel devrait atteindre 26,6 milliards de dollars sur 25 ans, avec un taux de croissance composé de 34%; Le marché du chanvre industriel aux États – Unis devrait atteindre 16,8 milliards de dollars sur 25 ans et 32% du tcac sur 20 à 25 ans. Le marché du chanvre industriel à l’étranger connaît actuellement une croissance rapide. Entre – temps, la légalisation complète du chanvre industriel à l’étranger est en cours et l’espace industriel de suivi est vaste.
L’entreprise a mis en place l’usine de transformation et de traitement du chanvre industriel avec la plus grande échelle de production aux États – Unis. La production de masse sera réalisée au cours des 22 prochaines années et continuera de contribuer à la performance. La société a investi 80 millions de dollars américains dans la construction d’un projet d’extraction et d’application de chanvre industriel dans l’État de l’Indiana, aux États – Unis, qui traite 5 000 tonnes de matières premières de chanvre industriel par an et devrait atteindre la production de masse d’ici le 30 juin 22; Entre – temps, la compagnie a signé l’Accord d’intention de transformation en consignation en mars 22, qui devrait générer des revenus de 2,55 à 5,7 millions de dollars américains et une marge bénéficiaire brute d’environ 50%. Les activités de chanvre industriel à l’étranger de l’entreprise coïncident fortement avec les ressources des clients et les domaines d’application des activités actuelles de plantation et d’extraction, ce qui est propice au développement du marché et à la coordination des activités de suivi des activités de chanvre industriel à l’étranger de l’entreprise; Entre – temps, l’usine de traitement du chanvre industriel qui produit la plus grande quantité de chanvre aux États – Unis aura également l’avantage d’échelle et contribuera à l’amélioration continue de la rentabilité par la suite. Nous nous attendons à ce que les activités de chanvre industriel à l’étranger de l’entreprise atteignent un seuil de rentabilité d’environ 100 millions de RMB en 22 ans.
Prévision et évaluation des bénéfices
Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie sera de 17,29 / 26,15 / 3931 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec une croissance annuelle de 64,13%, 51,27% et 50,34%; Le bénéfice net réalisé par la société mère était de 2,13 / 3,33 / 546 millions de RMB, avec une croissance annuelle de 80,07%, 56,14% et 64,04%. Le SPE devrait être de 0,38 / 0,59 / 0,97 RMB pour les années 22 – 24 et de 26,66 / 17,07 / 10,41 fois pour le PE correspondant (prix de clôture du 24 juin 22, identique ci – dessous).
Nous sélectionnons les sociétés cotées dans l’industrie du sucre de substitution. Comme l’entreprise est en croissance rapide et a une bonne croissance, le cagr sera de 66% au cours des trois prochaines années. Nous sélectionnons PEG pour l’évaluation. Le PEG moyen des sociétés comparables dans l’industrie est de 0,73, et la société n’est que de 0,4. Le prix actuel des actions est évalué à la baisse. Sur la base du niveau PEG de l’entreprise comparable dans l’industrie, nous donnons à l’entreprise 40 – 50 fois PE pendant 22 ans, ce qui laisse encore beaucoup de place à la valeur marchande actuelle. La première couverture donne une cote d’achat.
Conseils sur les risques:
Risque de fluctuation du taux de change, risque que la demande en aval ne dépasse pas les attentes, risque de politique générale.
