Saturday Co.Ltd(002291) ( Saturday Co.Ltd(002291) )
Événement: le 25 juin 2022, Saturday Co.Ltd(002291) ( Saturday Co.Ltd(002291) .sz) a publié l’annonce sur la réponse à la lettre d’enquête du rapport annuel de la Bourse de Shenzhen. Nous avons organisé la lettre d’enquête et les points clés de sa réponse:
Les revenus du commerce électronique social ont augmenté rapidement et sont devenus le principal point de croissance. Selon l’annonce, en 2021, Television Network se classe au premier rang des organisations de MCN avec des marchandises en direct, avec des commandes annuelles de plus de 100 millions de commandes et des ventes de GMV de plus de 10 milliards de RMB. L’expansion de l’échelle des entreprises a permis d’accroître rapidement l’échelle des revenus d’exploitation du commerce électronique social sur le réseau de télésurveillance. En outre, j’espère saisir l’occasion de développement de l’industrie pour entrer dans la publicité vidéo courte, la diffusion en direct et d’autres domaines d’activité tôt, par l’expansion du commerce électronique social pour apporter de nouveaux points de croissance des entreprises. Sous l’influence de facteurs tels que la récurrence de l’épidémie, le changement intergénérationnel de la population et le changement de forme des canaux ont favorisé l’évolution et la modernisation continues de l’industrie du commerce de détail.
En 2021, les ventes de GMV ont atteint un niveau record et le taux de Commission des produits de base doit être amélioré. Television Network a réalisé environ 770 / 36 milliards de RMB de GMV sur la sector – forme de tamponnage au premier et au deuxième semestre de 2021, représentant respectivement 21% et 54% de tous les GMV au premier et au deuxième semestre de 2021, ce qui a eu un impact sur la saisonnalité de l’industrie et le développement du commerce électronique de tamponnage de l’entreprise. Au cours du deuxième semestre, GMV de la sector – forme a augmenté de 368% par rapport au premier semestre et GMV a augmenté de 33 points de pourcentage par rapport au premier semestre. Afin d’élargir l’échelle de l’entreprise, Television augmentera l’abondance des produits de base et contrôlera la qualité des produits de base, de sorte que le taux de Commission des produits de base diminue. En 2022, Television Network étendra profondément la chaîne d’approvisionnement, étendra la promotion et la vente des produits de base, stabilisera et améliorera le taux de Commission des produits de base.? Le système « Television Cloud » permet le processus de diffusion en direct et améliore efficacement la capacité de gestion de la diffusion en direct. Afin d’activer le processus de diffusion en direct et d’améliorer le calendrier de diffusion en direct, le système « Television cloud» a été mis en ligne au quatrième trimestre de 2021 afin d’améliorer efficacement la gestion de la diffusion en direct. La durée mensuelle de la diffusion en direct a été portée de 30 à 50 heures à 80 à 100 heures, et les dépenses de recherche et de développement ont augmenté de 31 117000 RMB par rapport à l’année précédente, en hausse de 89,76% par rapport à l’année précédente. En outre, l’entreprise considère le commerce électronique social comme l’un des projets de collecte de fonds pour effectuer de nombreux investissements de mise à niveau, principalement la construction de scénarios, la décoration de salles de diffusion en direct, etc.
Le nombre d’artistes sous contrat augmente et la technologie des personnes virtuelles sera appliquée au marketing. En plus des activités de commerce électronique en direct qui sont fermement ancrées dans la sector – forme Express, Jia nailiang, Lou yixiao, Chen yiru, Shen Tao et d’autres présentateurs d’artistes seront ajoutés à long terme afin d’étendre rapidement l’échelle et d’accroître l’influence de long terme sur la sector – forme zither. Entre – temps, la plupart des émissions en direct de téléspectateurs et de vedettes sous contrat sont basées sur le mode de partage des bénéfices, tandis que les émissions en direct de vedettes sous contrat et de vedettes sous contrat sont basées sur le mode de partage des GMV. La proportion de la part des vedettes sous le mode de partage des bénéfices dans les revenus d’exploitation est plus élevée que celle des vedettes sous le mode de partage des GMV. Par conséquent, l’échelle de coopération avec les artistes vedettes est augmentée et le coût global de la part est augmenté. Cela a entraîné une baisse de la marge brute globale du commerce électronique social. En 2022, grâce à la technologie des personnes virtuelles, Television Network renforcera la capacité de production de contenu, étendra la promotion et l’implantation publicitaire de produits vidéo courts et de courts métrages, la production de micro – variétés et l’implantation publicitaire, utilisera pleinement les ressources des artistes vedettes sous contrat pour la coopération, enrichira le mode de réalisation du marketing et s’efforcera d’améliorer le niveau global de bénéfice brut des activités de marketing Internet de l’entreprise.
Suggestions d’investissement: dans l’ensemble, l’entreprise continue de promouvoir la transformation et la mise à niveau stratégiques, de développer activement les activités de marketing sur Internet mobile, de développer rapidement les activités de commerce électronique en direct (en particulier le son tremblant), de sorte que l’expansion de la catégorie et de la matrice Star Au cours des 22 dernières années devrait apporter de nouveaux ajouts. La rentabilité devrait s’améliorer grâce à l’expansion de la chaîne d’approvisionnement, à l’amélioration de l’efficacité de la sélection et à l’amélioration de la capacité de production de contenu. L’entreprise dispose d’une réserve suffisante et d’une excellente capacité d’intégration des ressources dans le métacosme (en particulier dans le domaine de la technologie des actifs numériques), ce qui constitue une autre compétitivité de base de l’entreprise à l’avenir. Nous maintenons les prévisions de bénéfices préliminaires. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 6,11 / 10,20 / 1264 milliards de RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à 0,67 / 1,12 / 1,39 RMB pour le SPE et à 26x / 16x / 13X pour le PE, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Facteurs de risque: risque de politique industrielle, risque d’intensification de la concurrence sur le marché, risque Kol, etc.
