National Energy Day New (301162)
Numérisation de l’énergie β Avec l’entreprise α Résonance, forte dynamique de croissance des prévisions de production d’électricité
La société se concentre sur le domaine de la prévision de la production d’énergie nouvelle depuis plus de dix ans et bénéficie d’une forte croissance de la capacité installée de la centrale moyenne Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) La nouvelle énergie intermittente et fluctuante est connectée au réseau à grande échelle. La prévision de l’énergie de production aide la nouvelle énergie à réaliser « visible, prévisible et contrôlable», et la rigidité de la demande est importante. La croissance prévue de la production d’électricité à partir de nouvelles sources d’énergie dans les activités principales de l’entreprise provient principalement de deux sources:
1) La vague de numérisation énergétique ( β）： Compte tenu de la demande numérique d’énergie générée par la transformation de la structure énergétique de la Chine, nous estimons que le marché prévu de la nouvelle production d’énergie atteindra 1,5 milliard de RMB d’ici 2025, cagr4 = 16,2%. L’entreprise se concentre sur l’industrie de la prévision de la production d’électricité à partir de nouvelles sources d’énergie depuis plus de 10 ans et lie profondément cinq grands et quatre petits clients de haute qualité, qui devraient bénéficier en profondeur de la demande de l’industrie.
Augmentation de la part de marché α）： La précision des prévisions et la qualité du service sont les principaux avantages concurrentiels de l’industrie de la prévision de la production d’électricité à partir de nouvelles sources d’énergie. En 2019, la part de marché du vent et de l’éclairage de l’entreprise atteindra 19% / 22%, ce qui indique que la précision des prévisions dominera l’industrie, que le Service fournira une rétroaction rapide et une réponse en temps opportun et que la part de marché devrait continuer d’augmenter. En outre, comme les données météorologiques peuvent être réutilisées après l’acquisition, le coût marginal du Service de prévision de la production d’électricité de l’entreprise est faible et l’effet d’échelle est fort. Parallèlement à l’expansion de l’échelle de l’entreprise, la rentabilité devrait encore être améliorée.
Mettre en place des circuits de haute qualité tels que le commerce de l’énergie et la centrale électrique virtuelle de manière prospective et ouvrir continuellement l’espace de croissance
L’entreprise s’est progressivement tournée vers des systèmes ou des sectors – formes d’application interactifs tels que « prévision + Commerce de l’énergie / contrôle de groupe / gestion de l’énergie stockée», et a successivement lancé le système auxiliaire d’aide à la décision pour le commerce de l’énergie, le système intelligent de gestion de l’exploitation de la centrale virtuelle, le contrôle de groupe distribué (côté réseau) et le système intelligent de gestion de l’énergie stockée.
Commerce de l’électricité: d’ici 2021, la politique clarifiera pour la première fois la participation de nouvelles sources d’énergie au marché au comptant et favorisera le volume de la demande du système auxiliaire d’aide à la décision pour le commerce de l’électricité. Nous prévoyons que l’espace de marché atteindra 3 à 9 milliards de RMB d’ici 2030. En 2022, l’entreprise a lancé le système d’aide à la décision pour les transactions d’aide à l’énergie, qui devrait permettre une livraison rapide grâce à la prévision de l’énergie de production de 1485 centrales photovoltaïques centralisées et 688 ressources des clients des parcs éoliens.
Centrale électrique virtuelle: dans le contexte de la double cible carbone, la centrale électrique virtuelle coordonne les attributs de la source, de la charge et des ressources de stockage participant au marché de l’électricité et devrait jouer un rôle important dans le nouveau système d’énergie avec l’énergie propre comme principal organe. L’entreprise a mis en place un système intelligent de gestion de l’exploitation de la centrale électrique virtuelle. Actuellement, deux projets ont été mis en place dans la province du Hebei et la province du Shandong, et on s’attend à ce qu’ils bénéficient pleinement de la demande de l’industrie.
Suggestions d’investissement: le bénéfice net attribuable à la mère est estimé à 079,05,134 millions de RMB en 2022 – 2024, soit + 34,0%, + 32,1%, + 28,3% d’une année sur l’autre, et le PE correspondant est 54,41,32 fois, le prix cible correspondant est de 75,53 RMB / action. La cote d’investissement « achat» est maintenue.
Conseils sur les risques: le risque de changement de politique, le risque que la croissance des entreprises ne soit pas durable, le risque que l’innovation technologique échoue, le risque de concurrence sur le marché, le risque que les comptes débiteurs soient retardés ou irrécouvrables, le risque de divulgation de la technologie de base, le risque de récurrence de l’épidémie mondiale, le risque de fluctuation à court terme des cours des actions des nouvelles actions secondaires et le risque subjectif de mesure de l’échelle du marché peuvent présenter des erreurs.
