Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ( Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) )
L’entreprise a lancé des kits de batterie Kirin haute performance, leader de l’industrie de divers indicateurs. L’achèvement du placement par l’entreprise contribuera à l’expansion de la capacité; Nous sommes optimistes quant à la compétitivité globale de l’entreprise; Maintenir la cote d’achat.
Points clés à l’appui des notations
Introduction de la technologie des batteries Kirin, indice de performance leader de l’industrie: l’entreprise a récemment lancé la technologie des batteries Kirin, la densité d’énergie du système 255wh / kg, le taux d’utilisation du volume 72%, la charge rapide pour atteindre 4c, la portée de plus de 1000km. La batterie Kirin introduit une mezzanine élastique multifonctionnelle et un module de fonction de disposition de l’espace inférieur pour améliorer considérablement l’efficacité de l’utilisation du volume. La densité d’énergie de la batterie Kirin a augmenté d’environ 20% par rapport au niveau le plus élevé disponible (212wh / kg), le taux d’utilisation du volume a augmenté d’environ 6% par rapport à la technologie CTB, et le 4C est le premier dans l’industrie de la charge rapide. Selon l’introduction de l’entreprise, la densité d’énergie de la batterie Kirin est 13% plus élevée que celle du système de batterie 4680 dans le même système chimique de cellule et la même taille de paquet de batterie, et elle a une forte compétitivité de produit.
Accélération de l’application de l’électrode négative à haute énergie spécifique ou à base de silicium: selon les calculs, l’objectif de 255wh / kg ne peut être atteint que lorsque la densité d’énergie de l’électrode monomère de la batterie Kirin est supérieure à 330wh / kg. Par conséquent, le système de matériaux à noyau unique de la batterie Kirin changera considérablement. Les matériaux cathodiques adoptent des matériaux à haute teneur en nickel, tandis que les matériaux cathodiques peuvent choisir des matériaux à base de silicium de grande capacité et utiliser des nanotubes de carbone à paroi unique, de l’acide polyacrylique et d’autres matériaux. La promotion de la batterie Kirin ou l’application à grande échelle de matériaux à base de silicium dans la batterie carrée.
Le placement des ajouts fixes a été achevé et l’expansion de la capacité de production a continué de progresser: la société a récemment publié un rapport sur l’émission des ajouts fixes, qui a finalement émis 109 millions d’actions à 22 investisseurs à un prix d’émission de 410 RMB / action. Après déduction des frais d’émission, Le montant net réel des fonds levés s’est élevé à 44,87 milliards de RMB. Tous les fonds recueillis seront utilisés pour accroître la capacité de production, y compris le projet Fuding Times, le projet Guangdong Ruiqing Times phase I, le projet Jiangsu Times (phase IV) et le projet cheliwan. La capacité de production annuelle supplémentaire de batteries lithium – ion est d’environ 135 GWh, ce qui contribue à renforcer encore La compétitivité globale de l’entreprise.
Évaluation
Sous le capital social actuel, en combinaison avec la situation récente de la société et de l’industrie, nous ajustons le bénéfice par action de la société à 9,75 / 16,65 / 21,68 RMB de 2022 à 2024 (le bénéfice par action initialement prévu était de 11,25 / 16,61 / 21,61 RMB), ce qui correspond à un ratio p / e de 57,8 / 33,9 / 26,0 fois; Maintenir la cote d’achat.
Principaux risques liés à la notation
La tension de la chaîne d’approvisionnement dépasse les attentes; La demande ne répond pas aux attentes; La capacité des nouveaux véhicules énergétiques n’est pas à la hauteur des attentes; La politique industrielle des nouveaux véhicules énergétiques n’a pas répondu aux attentes; La concurrence des prix dans la chaîne industrielle dépasse les attentes; L’impact de l’épidémie a dépassé les attentes.
