Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) ( Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) )
L’entreprise a mis en place un plan d’incitation au capital, qui couvre une large gamme de secteurs d’activité et qui est propice au développement à long terme de l’entreprise. La société a lancé un plan d’incitation à l’achat d’actions restreintes, qui prévoit d’accorder 367000 actions d’actions restreintes à l’objet d’incitation, soit 0,16% du capital social total actuel de la société, dont 295500 actions sont accordées pour la première fois et 71 500 actions sont réservées. Au total, 108 personnes, soit 19,6% de l’ensemble de l’entreprise, ont bénéficié d’une large couverture. Les indicateurs de performance au niveau de l’entreprise sont les revenus d’exploitation, les revenus de vente des clients de marques étrangères et les revenus de vente de produits de troisième génération de l’entreprise. Le taux de croissance des revenus d’exploitation en 2022 / 2023 / 2024 est respectivement de 50% / 80% / 110%, Les revenus de vente à l’étranger sont respectivement de 20% / 40% / 60%, et les revenus de vente de produits de troisième génération sont respectivement de 20% / 40% / 60%. Les exigences d’évaluation reflètent la capacité de croissance et l’amélioration de la compétitivité de l’entreprise, ce qui contribue à améliorer la loyauté des employés. Lier d’excellents talents en gestion et en technologie. Supposons que la compagnie accorde des actions restreintes et des options d’achat d’actions à la mi – juillet 2022. Selon les calculs de la compagnie, 0,1 / 0,17 / 0,08 / 0,03 milliard de RMB seront attribués respectivement de 2022 à 2025 et seront imputés au résultat récurrent.
L’expansion de la capacité des nanotubes de carbone codés, la libération accélérée de la capacité des nanotubes de carbone à parois multiples et à parois simples et la mondialisation de l’aménagement ont encore amélioré la compétitivité de l’entreprise. La compagnie prévoit d’ajouter 120000 tonnes de lisier conducteur et 15 500 tonnes de capacité de purification des tubes de carbone (y compris 500 tonnes de purification des tubes de carbone à paroi unique), 450 tonnes de projet de tubes de carbone à paroi unique et 3 000 tonnes de projet de lisier conducteur en Allemagne, en sus du projet précédent de 20 000 tonnes de tubes de carbone à paroi multiple de la base du Sichuan de la compagnie, ce qui augmentera encore la planification de la capacité. La capacité de production actuelle de l’entreprise est de 50 000 à 60 000 tonnes, celle de Zhenjiang 8000 tonnes de lisier et de 3000 tonnes de nanotubes de carbone devrait être mise en production au cours du deuxième trimestre de 2022, celle de Changzhou 50000 tonnes de lisier conducteur devrait être progressivement libérée en 2022, et celle de l’entreprise à la fin de 2022 devrait atteindre 120000 tonnes. Avec la libération progressive de la nouvelle capacité, nous prévoyons que la production en 2022 atteindra 70 000 tonnes ou plus, doublant continuellement. En outre, dans le cadre de la préparation de la capacité de production de 8 000 tonnes de lisier conducteur prévue par l’entreprise aux États – Unis, le projet allemand de 3 000 tonnes de lisier conducteur a été annoncé. Nous prévoyons que la capacité de production à l’étranger sera libérée successivement en 2023 et que l’aménagement mondial sera encore amélioré, ce qui est propice à l’augmentation de la part de marché mondiale de l’entreprise.
La technologie continue d’être mise à niveau, la proportion de produits de troisième génération augmente progressivement, la production de masse de tubes de carbone à paroi unique est imminente et la position de leader de l’entreprise est renforcée. La société d’expansion de la production a ajouté 450 tonnes de nanotubes de carbone à paroi unique et 500 tonnes d’Unit é de purification de tubes de carbone à paroi unique. La période de construction du projet ne doit pas dépasser 24 mois. Nous prévoyons contribuer successivement à la production à partir de 2024. À l’heure actuelle, l’entreprise peut produire des produits de première à troisième génération en série. Nous prévoyons que les expéditions de produits de première génération de l’entreprise représenteront 20% +, les produits de deuxième génération représenteront environ 70%, les produits de troisième génération représenteront près de 10%, et les produits de deuxième et de troisième génération seront encore améliorés par rapport à 2021. L’entreprise a réservé les produits de la quatrième à la sixième génération, et les produits de la quatrième génération ont été échantillonnés, ce qui a entraîné une différence de génération technologique significative avec les concurrents et a pleinement bénéficié des avantages excédentaires de la technologie de pointe. La société a l’intention de construire une nouvelle base de production de nanotubes de carbone à tube unique de 450 tonnes à Zhenjiang, afin de renforcer la position de leader de la société dans les nanotubes de carbone.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 6,73 / 10,86 / 1685 milliards de RMB, ce qui correspond à 55 / 34 / 22 fois PE, 45 fois PE sera attribué en 2023, et le prix cible correspondant sera de 211 RMB, et la cote d’achat sera maintenue.
Conseils sur les risques: les politiques ne répondent pas aux attentes du marché et la concurrence s’intensifie
