Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) ( Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) )
Événement: Changzhou Almaden Co.Ltd(002623)
United Trina Solar Co.Ltd(688599) La société a signé un accord de coopération stratégique avec Trina Solar Co.Ltd(688599) pour la vente de verre photovoltaïque ultra – mince de 1,6mm
Longji + Trina, leader de l’industrie de l’Union, a encouragé l’application de verre de 1,6mm, renforçant encore les avantages techniques de l’entreprise dans le domaine du verre ultra – mince. Depuis le deuxième semestre de 2021, l’entreprise a accéléré l’introduction de la production de masse de verre de 1,6mm, a continué à promouvoir la transformation de l’industrie en direction de la technologie du verre ultra – mince, et a successivement réussi la certification des clients de base pour la production de masse. L’entreprise a successivement signé des accords de coopération / vente dans le domaine du verre de 1,6mm avec Longji et Trina. Cette fois, l’Accord de vente à long terme avec Trina a été mis en place pour vérifier que le verre ultra – mince de 1,6mm de l’entreprise a été hautement reconnu par les clients en aval. L’entreprise a pris la tête de la production à grande échelle de verre trempé physique ≤ 2,0mm en utilisant la technologie de trempage physique en Chine. Tant à l’extrémité du four qu’à l’extrémité de traitement en profondeur, l’entreprise a accumulé une technologie profonde dans le domaine du verre ultra mince et a formé une disposition différenciée. L’entreprise espère bénéficier pleinement du nouveau cycle de transformation de la taille de l’industrie du verre.
L’expansion de la capacité du four jettera les bases d’une forte augmentation des expéditions à l’avenir et la position de l’entreprise dans l’industrie sera grandement améliorée. À l’heure actuelle, trois fours de 650 tonnes / jour (au total 1950 tonnes / jour) ont été mis en service dans la Silicon Valley de Fengyang, qui peuvent produire près de 150 millions de verres photovoltaïques plats de 1,6 MM. En outre, quatre fours de 1000 tonnes / jour dans la Silicon Valley de Fengyang ont des indices de construction, qui devraient être achevés en deux phases. À l’heure actuelle, deux fours de la phase I ont été construits dans des conditions de travail serrées. On s’attend à ce que la capacité de production initiale de l’entreprise atteigne 350 millions de mètres carrés après que les sept fours auront atteint leur pleine capacité. Il peut répondre à la demande de verre d’environ 35 GW de double vitrage, et l’augmentation des expéditions entraînera une augmentation significative de la part de marché.
Le plan d’achat d’actifs est mis en place et des fonds de soutien sont collectés pour la construction de nouvelles capacités. À l’heure actuelle, le plan de transaction pour la capacité de production initiale de Fengyang Silicon Valley a été déterminé, y compris le paiement en espèces de 658 millions de RMB et le paiement par actions de 516 millions d’actions au prix de 35,67 RMB / action, avec une contrepartie de transaction totale de 2,5 milliards de RMB. Tout en encourageant la restructuration, la société recueillera également 1,84 milliard de RMB de fonds de contrepartie par augmentation fixe, dont 658 millions de RMB seront utilisés pour payer la partie en espèces de l’achat d’actifs, 557 millions de RMB seront investis dans la construction de deux lignes de production d’origine de 1 000 tonnes / jour et 625 millions de RMB seront utilisés pour compléter le Fonds de roulement.
Prévisions de rendement: on s’attend à ce que la compagnie réalise un bénéfice net de 1,78 / 3,59 / 441 millions de RMB pour la société mère au cours des trois années 2022 – 2024, ce qui correspond à une évaluation PE de 37,4 / 18,5 / 15,1 fois, et qu’elle maintienne la cote de « Participation excédentaire ».
Indice de risque: baisse de la demande en aval et intensification de la concurrence industrielle; La taille du verre ultra – mince a encore diminué et la demande de capacité de production de verre a été inférieure aux prévisions.
