Zhongman Petroleum And Natural Gas Group Corp.Ltd(603619) ( Zhongman Petroleum And Natural Gas Group Corp.Ltd(603619) )
Principaux points d’investissement:
L’entreprise est un fournisseur international de services pétroliers complets bien connu
Zhongman Petroleum And Natural Gas Group Corp.Ltd(603619) La société est également la première entreprise privée à obtenir le droit d’exploration du bloc Petrochina Company Limited(601857) et à déclarer les réserves de pétrole à l’État. L’entreprise prend l’exploration et la mise en valeur du pétrole et du gaz, le service technique intégré de forage et d’achèvement des puits comme activité principale, ce qui stimule le développement de la fabrication d’équipements pétroliers haut de gamme.
Le prix du pétrole s’est réchauffé et les activités d’ingénierie et de fabrication d’équipements de forage ont augmenté.
Depuis 2014, l’investissement mondial dans l’exploration et la mise en valeur du pétrole et du gaz a été limité par la baisse des prix du pétrole et a été inférieur à 500 milliards de dollars américains pendant six années consécutives, tandis que la consommation mondiale de pétrole continue d’augmenter, avec le risque d’une pénurie cyclique d’approvisionnement en pétrole brut et l’impact combiné de la guerre russo – ukrainienne, les prix internationaux du pétrole brut devraient rester forts au cours des trois à cinq prochaines années. Les prix élevés du pétrole continueront de soutenir les investissements mondiaux dans l’exploration et la mise en valeur du pétrole et du gaz, ce qui profitera considérablement aux activités d’ingénierie du forage et de fabrication d’équipement de l’entreprise. Entre – temps, l’entreprise a continué d’explorer le marché de l’ingénierie du forage et a signé un contrat de projet de forage de 170 millions de dollars américains avec Saudi Aramco en 2021 pour entrer sur le marché saoudien avec le seuil le plus élevé. L’entreprise est également progressivement passée d’une petite entreprise à une grande entreprise, ce qui a permis d’améliorer continuellement la rentabilité des activités d’ingénierie du forage.
Les activités d’exploration se sont développées rapidement et le champ pétrolifère de Wensu a augmenté rapidement.
En 2018, la société a remporté le droit d’exploration pétrolière et gazière de 108626 kilomètres carrés dans le bloc Wensu de Tarim, Xinjiang. Quatre zones cibles favorables ont été découvertes au cours de l’exploration, parmi lesquelles le bloc wen7 du champ pétrolifère de wenbei a été identifié comme un champ pétrolifère de taille moyenne avec des réserves récupérables de technologie pétrolière de 6447100 tonnes. À l’heure actuelle, le projet de construction de capacité du bloc wen7 a reçu l’approbation de l’EIE. En 2021, la production cumulative de pétrole du champ pétrolifère de wenbei de la compagnie a atteint 170000 tonnes, et on s’attend à ce que la production de pétrole brut de la compagnie atteigne 37, 46 et 510000 tonnes en 2022 – 24. Parallèlement à la hausse continue du prix du pétrole, la compagnie contribuera à une augmentation significative des performances.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation
Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société en 2022 – 24 sera de 32,88 / 43,92 / 4658 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 6,27 / 10,85 / 1151 milliards de RMB, YOY sera de 848,06% / 73,08% / 6,03%, EPS sera de 1,57 RMB, 2,71 RMB, 2,88 RMB, cagr sur trois ans sera de 156,8%, et PE correspondant sera respectivement de 12,9, 7,4 et 7,0 fois. Nous avons donné à la société une évaluation de 19 fois PE en 2022, correspondant à un prix cible de 29,83 RMB, avec 47,67% de marge d’augmentation par rapport au prix actuel, couvrant pour la première fois et donnant une note d ‘« achat».
Conseils sur les risques: forte baisse des prix internationaux du pétrole; Les progrès de la production dans le champ pétrolifère de wenbei sont inférieurs aux prévisions; Instabilité de la situation internationale
