Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) ( Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) )
Événement: l'entreprise prévoit utiliser des fonds surlevés pour construire son propre centre de fabrication
Le 27 juin, la société a annoncé qu'elle prévoyait d'investir dans le « projet de centre de fabrication auto - construit » par Huizhou Stone, une filiale à part entière de 460 millions de RMB en capital surlevé, afin de réaliser l'intégration de la « recherche, de la production et de la commercialisation ». La période de construction du projet est prévue pour 23 mois, le taux de rendement interne après impôt est estimé à 36,46%, et la période de récupération des investissements après impôt est de 3,63 ans (y compris la période de construction).
Commentaires:
Promouvoir l'intégration de la « recherche, de la production et de la commercialisation » et l'amélioration multidimensionnelle de l'avantage concurrentiel. Au début du d éveloppement de l’entreprise, l’accent est mis sur la R & D technologique et la construction de la marque, et le mode d’actifs légers est adopté. Tous les produits sont fabriqués par la méthode de transformation de la Commission, sans base de production auto - construite. Nous croyons que le Centre de fabrication auto - construit de l'entreprise améliorera l'avantage concurrentiel de l'entreprise de plusieurs façons:
Étendre la capacité de fabrication intelligente et construire des barrières concurrentielles élevées pour l'entreprise. Grâce à l'intégration de la recherche, de la production et de la commercialisation, à l'intégration organique et à la coordination stratégique entre tous les maillons de la chaîne de valeur, les obstacles à la concurrence de l'entreprise seront élevés.
Former un soutien solide à l'innovation de produits de l'entreprise. Le Centre de fabrication auto - construit est utile pour améliorer la flexibilité de la conception et du développement de nouveaux produits et aider l'entreprise à promouvoir efficacement de nouveaux produits. La capacité auto - construite deviendra le moteur de l'incubation et de l'industrialisation des produits innovants de l'entreprise, et on s'attend à ce que la vitesse de promotion des nouveaux produits de l'entreprise soit encore améliorée.
Améliorer la capacité de livraison et la capacité de réponse rapide. En 2021, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 5 837 milliards de RMB et ses produits ont été distribués dans plus de 40 pays et régions du monde. La capacité auto - construite aide l'entreprise à planifier la production de façon indépendante et flexible en fonction de la demande du marché, à améliorer la stabilité et la contrôlabilité de la chaîne d'approvisionnement et à améliorer encore la capacité de livraison et la capacité de réponse.
Renforcer l'avantage en matière de coûts, réduire les coûts et accroître l'efficacité. Au cours de la phase d'achat, l'entreprise peut économiser efficacement les coûts d'achat, assurer l'approvisionnement et contrôler les prix, améliorer la capacité de contrôle des coûts et accroître l'espace de profit en transférant certaines matières premières initialement livrées à l'usine pour l'achat. Dans le processus de production, il peut améliorer la contrôlabilité du processus de production, réduire les coûts de transformation, stabiliser la qualité du produit et améliorer l'efficacité de la production.
Les pistes de balayage sont à forte croissance dans le monde entier et les pierres ont un potentiel d'expansion continue des parts. Selon l'annonce d'irobot, en 2021, les principaux pays du monde (États - Unis, Allemagne, Japon, etc.) balayeront le sol Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) La Force des principaux produits, la chaîne d'approvisionnement et la vitesse d'innovation itérative des BALAYEUSES domestiques sont meilleures que celles des BALAYEUSES étrangères et ont un avantage concurrentiel mondial. La part de marché mondiale des principaux marchés nationaux représentés par Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) , Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) En ce qui concerne le marché chinois, depuis le lancement du produit auto - nettoyant G10 en août de l'année dernière, le volume a augmenté rapidement. Selon les données d'Ovi Cloud Network, la part de marché de la ligne Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) est passée de 10% en août de l'année dernière à 26% En mai de cette année.
Suggestions d'investissement: on estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 17,46, 23,10 et 29,97 milliards de RMB, en hausse de 24,5%, 32,3% et 29,8% d'une année sur l'autre. Actuellement, le cours des actions correspond à pe25x, 19x et 15X. Maintenir la cote « recommandé ».
Indice de risque: l'expansion du marché d'outre - mer n'est pas aussi rapide que prévu; Détérioration de la concurrence industrielle
