Autek China Inc(300595) ( Autek China Inc(300595) )
L’entreprise de kératoplastie a été établie il y a 20 ans, et la transformation du leader national a eu lieu à ce moment – là. L’entreprise est l’une des principales entreprises chinoises de kératoplastie et est le premier fabricant chinois à obtenir simultanément le certificat d’enregistrement des produits de kératoplastie et de lentilles de contact Cornéennes rigides. Les principaux produits comprennent les lentilles de kératoplastie (dreamvision, dreamdavid Series). L’entreprise se développe progressivement vers « la recherche et la fabrication complètes de produits de vision oculaire et les entreprises professionnelles de services de vision oculaire ». Le fondateur de l’entreprise, le Dr Tao yuequn, possède une vaste expérience de la R & D et de l’industrie, avec une concentration d’actions.
La demande de prévention et de contrôle de la myopie est énorme et les perspectives du marché des kératoplasmoscopes sont bonnes. Le problème de la myopie chez les adolescents est important, en particulier en Chine, où le taux de myopie chez les adolescents demeure élevé. Selon les données statistiques publiées par la Commission nationale de la santé, le taux global de myopie chez les enfants et les adolescents en 2018 était de 53,6%, et la tâche de prévention et de contrôle de la myopie était ardue. Les méthodes de traitement et de correction de la myopie sont diverses, y compris la kératoplastie, qui a fait des progrès remarquables dans l’intervention de la myopie, qui a été validée cliniquement au pays et à l’étranger et recommandée par le Conseil national de la santé. À l’heure actuelle, la Chine a un faible taux de perméabilité et un vaste espace de marché pour les lentilles Cornéennes plastifiées, et l’échelle de l’industrie devrait être proche de 25 milliards de RMB d’ici 2025. À l’heure actuelle, seulement neuf entreprises chinoises de kératoplastie ont été enregistrées auprès de la nmpa, et les canaux et les services seront essentiels pour accroître la part de marché des fabricants.
En adhérant à la disposition verticale intégrée, l’entreprise est en train de mettre à niveau les fournisseurs de services intégrés visuels. Côté produit, la série DV de kératoplasmoscopes est disponible dans le monde entier, avec une disposition haut de gamme; Produits de soins infirmiers, à l’avenir, avec la mise en page des produits de soins infirmiers auto – produits entrant dans la période d’encaissement, l’échelle des revenus et la rentabilité seront considérablement améliorées; En outre, l’entreprise a obtenu l’approbation de Gouttes ophtalmiques de sulfate d’atropine, les produits de prévention et de contrôle de la myopie sont encore plus abondants, on s’attend à ce qu’ils soient rapidement libérés; Côté Canal, l’entreprise accélère l’expansion des concessionnaires, les terminaux coopératifs augmentent d’année en année. Entre – temps, grâce à l’auto – construction + m & a, améliorer le réseau de terminaux de services optiques de vente directe. Le plan d’augmentation fixe a été mis en place récemment, ce qui devrait faciliter l’expansion des terminaux optiques et réaliser une mise à niveau magnifique des fournisseurs de services intégrés optiques.
Conseils en matière d’investissement
Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société sera de 1664 milliards de RMB, 2202 milliards de RMB et 2912 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec un taux de croissance annuel de 28,5%, 32,4% et 32,2%. Le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 731 millions de RMB, 1022 milliards de RMB et 1342 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec un taux de croissance annuel de 31,8%, 37,0% et 34,0%, et le SPE correspondant sera de 0,82, 1,12 et 1,50 RMB. Le cours actuel des actions sera 64,92, 47,40 et 35,38 fois, et la cote d’achat sera attribuée pour la première fois pour la couverture.
Conseils sur les risques
Le risque de changement de politique industrielle; Risque de concentration dans la zone de vente; Risques liés à l’impact des politiques de réforme des soins de santé, etc.
