Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ( Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) )
Principaux points de vue:
“Stockage + Simulation + interconnexion + calcul” développement intégré, R & D interne et m & a externe coexistent. Le développement de l’entreprise a commencé avec la technologie CPU développée indépendamment. En 2020, l’entreprise a fusionné avec Beijing Silicon Cheng et sa marque subordonnée lumissil. Après l’acquisition, l’entreprise s’est étendue de la technologie CPU à un modèle de développement intégré de MCU, puce vidéo intelligente, puce de stockage et puce d’interconnexion analogique, et est devenue une entreprise de conception IC de puce de sector – forme intégrée. La performance de l’entreprise a maintenu une croissance stable. Depuis juin 2020, l’entreprise est entrée avec succès sur le marché du stockage embarqué et des puces d’entraînement LED. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise a atteint 5274 milliards de RMB, en hausse de 143,07% par rapport à l’année précédente.
Stockage + interconnexion analogique, explosion de la demande de scénarios embarqués. Du point de vue de la demande du marché, Adas et ivi sont le marché qui connaît la croissance la plus rapide de la demande de stockage. Avec la tendance croissante de la conduite automatique et de l’intelligence automobile, la demande d’espace et de qualité des puces de stockage augmente également. Actuellement, le taux d’importation des Puces automobiles sur le marché chinois est jusqu’à 90%. Les fabricants chinois ont des possibilités de remplacement. Silicon se concentre sur le marché automobile et dispose d’une gamme complète de produits de stockage. DRAM, nandflash et SRAM sont riches en types de produits, et la part des revenus provenant du secteur automobile est supérieure à 50%. Entre – temps, la structure client de l’entreprise est stable, de nombreux fabricants de niveau 1 coopèrent, de nombreux produits entrent dans la certification de stockage, et la matrice de produits est en expansion constante. La puce analogique de l’entreprise comprend principalement la puce d’entraînement LED, la puce de détection tactile, la puce DC / DC, la puce de microprocesseur automobile, Lin, CAN, g.vn et d’autres puces de transmission de réseau. Elle est principalement destinée au marché automobile, industriel, médical et de consommation haut de gamme. Lumissil est le seul fabricant en Chine à fournir un ensemble complet d’entraînement LED automobile.
Les microprocesseurs et les puces vidéo intelligentes soutiennent les activités de consommation de l’entreprise. Le microprocesseur et la puce vidéo intelligente de l’entreprise sont principalement orientés vers le marché de l’IOT intelligent et de la sécurité intelligente. La nouvelle génération socx2000, lancée par l’entreprise pour le marché de l’IOT intelligent, adopte des technologies clés telles que Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) L’activité Smart Chip de l’entreprise a débuté en 2014 et est axée sur le domaine de la vidéo intelligente. Elle a mené des recherches et des recherches sur la technologie de codec vidéo, la technologie SOC chip, la technologie des processeurs de réseaux neuronaux, la technologie des algorithmes ai et d’autres technologies de base connexes. Par la suite, en 2018, la série T a ét é lancée pour couvrir un large éventail de produits, y compris xiaomi, 360, fluorite, et d’autres clients Pan – vidéo.
L’entreprise est l’un des rares fabricants de sector – forme intégrée avec “stockage + Simulation + calcul + interconnexion” en Chine. La compétitivité de base de l’entreprise se reflète davantage dans la riche matrice de produits de l’entreprise et l’accent mis sur les circuits de base. À long terme, après l’acquisition de Beijing Silicon, l’entreprise s’est développée de l’ancien fabricant de puces vidéo intelligentes CPU + au stockage + à la simulation, et la sector – forme Multi – services s’est développée ensemble pour améliorer l’effet global de l’échelle du marché et la compétitivité de base. Mettre l’accent sur le circuit de base, saisir la tendance à l’amélioration de la demande de produits au niveau de la réglementation des véhicules et intégrer les avantages de la sector – forme de l’entreprise avec les ressources mondiales des clients, afin de fournir une bonne garantie pour le développement parallèle de l’entreprise Multi – entreprises. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société de 2022 à 2024 sera de 6474 milliards de RMB, 7853 milliards de RMB et 9560 milliards de RMB, ce qui correspond au bénéfice net attribuable à la société mère de 1164 milliard de RMB, 1426 milliard de RMB et 1698 milliard de RMB, respectivement, le SPE correspondant sera de 2,42 / 2,96 / 3,53 et le PE correspondant sera de 3992x / 32,60x / 2737x. Première évaluation avec une cote « recommandée ».
Le risque indique le risque de développement du produit; Risques liés à la recherche et au développement de nouvelles technologies; Risque d’impact négatif sur les opérations en cas d’épidémie.
