Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) ( Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) )
Leader mondial des systèmes d’exploitation intelligents, les performances continuent d’augmenter, ajoutant encore des voitures intelligentes codées et l’Internet intelligent des objets. L’entreprise est le premier fournisseur mondial de services de systèmes d’exploitation intelligents et travaille en étroite collaboration avec Qualcomm depuis 2010 dans les domaines des logiciels intelligents, des véhicules intelligents et de l’internet intelligent des objets. En 2021, le chiffre d’affaires s’élevait à 4127 milliards de RMB, dont 40%, 30% et 30% respectivement pour les trois principales entreprises, avec un taux de croissance annuel de 40%, 59% et 83% respectivement. Le haut niveau de vue de l’industrie en aval a entraîné une croissance rapide des commandes et des performances. L’entreprise a ajouté deux fois des véhicules intelligents à Code fixe et des domaines intelligents d’Internet des objets, et la croissance future mérite d’être attendue.
Qualcomm plus sector – forme de conduite intelligente, l’entreprise espère accélérer la croissance. Qualcomm a travaillé en profondeur sur l’électronique grand public pendant de nombreuses années et a travaillé en étroite collaboration avec Android pour obtenir un accès facile à la cabine haut de gamme et un avantage de positionnement. Qualcomm s’attend à ce que les revenus de l’industrie automobile soient multipliés par sept au cours de la prochaine décennie. Sa sector – forme ride a reçu de grandes commandes de BMW et de Volkswagen ou est devenue le fournisseur exclusif de puces de conduite intelligentes du groupe Volkswagen, avec des perspectives d’affaires de conduite intelligente à venir. Grâce à de nombreuses années de collaboration étroite avec Qualcomm, l’entreprise espère accélérer sa croissance grâce à son dynamisme dans le domaine de la conduite intelligente.
Trois scénarios d’application intelligents, à savoir l’automobile, l’Internet des objets et le terminal intelligent, ont été mis en œuvre. Le savoir – faire profond apporté par le labourage à long terme de la puce sous – jacente et du système d’exploitation, et la vérification continue de l’échelle de superposition est la compétence de base de l’entreprise. En ce qui concerne l’automobile, l’entreprise, en tant que fabricant de logiciels, a positionné tier 0.5 et a joint des efforts avec Qualcomm pour mettre en place un contrôleur de domaine de code de conduite intelligent, qui ouvrira la nouvelle courbe de croissance de l’entreprise; En ce qui concerne l’Internet des objets, l’espace industriel est vaste et l’entreprise augmente les investissements dans l’informatique de bord pour positionner les fournisseurs de solutions de pile complète. En ce qui concerne les logiciels intelligents, on s’attend à ce que l’augmentation de la perméabilité 5G et la demande de mise à niveau des logiciels et du matériel qui en découle contribuent à la croissance constante de ce secteur. Nous croyons que l’entreprise s’appuie sur un labourage continu et profond sur les puces Qualcomm, l’accumulation de connaissances approfondies sur le système d’exploitation et l’auto – vérification continue à grande échelle, ce qui crée des obstacles techniques clairs et des avantages évidents en matière de créneaux horaires.
Pour la première fois, une cote « surpoids» est attribuée. En s’appuyant sur les principaux obstacles à la concurrence, l’entreprise bénéficie à long terme de la transformation intelligente de l’industrie en aval, de la prospérité élevée de l’automobile, de l’Internet des objets et d’autres industries, de la croissance régulière des activités de logiciels intelligents et d’un vaste espace de marché intelligent. Nous prévoyons que la compagnie réalisera des revenus de 5828, 7971 et 10642 milliards de RMB respectivement de 2022 à 2024, et réalisera des bénéfices nets attribuables à la société mère de 913, 1253 et 1679 milliards de RMB, ce qui correspond aux évaluations actuelles de pe de 64x, 47x et 35x respectivement.
Indice de risque: le développement de l’intelligence automobile n’est pas aussi bon que prévu; Le risque que l’industrie de l’Internet des objets ne se développe pas comme prévu; Le risque de changement du modèle d’entreprise traditionnel du téléphone mobile; Risques macroéconomiques à la baisse.
