Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) ( Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) )
Événement: le 27 juin 2022, Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739)
La gestion de base augmente le capital et communique pleinement la confiance à long terme. L’augmentation de la participation des cadres supérieurs et des membres clés de l’entreprise a transmis au marché la confiance dans les perspectives de développement futur de l’entreprise et a joué un rôle positif. Plus précisément, les actionnaires supplémentaires sont Zhu fangmeng, Président du Conseil d’administration, Wu Xing, Directeur général adjoint principal Jin Min, He Chun, Directeur général adjoint Cai Lei, et le nombre total d’actions supplémentaires est de 310000.
Les trois principales activités de préparation de la substance médicamenteuse + cdmo + se sont développées de manière coordonnée et ont un avantage concurrentiel évident sur la sector – forme intégrée. Depuis la réforme de la direction en 2017, l’entreprise a continué de mettre en œuvre la stratégie de développement de « devenir une substance médicamenteuse fine, un cdmo fort et une préparation supérieure», avec un taux de croissance annuel composé de 38,92% du bénéfice net de la société mère de 2017 à 2021, ce qui a mis en évidence l’avantage concurrentiel de la sector – forme pour le développement coordonné de trois grandes entreprises. À l’avenir, sous la direction du nouveau concept de développement de « recherche et développement scientifiques solides, conformité de haut niveau et fabrication à faible coût», nous pensons que les trois principaux secteurs d’activité de l’entreprise continueront de bien résonner et que le volume des revenus et le taux d’intérêt net de l’entreprise devraient encore être améliorés.
Cdmo New Kinetics mène l’entreprise dans une nouvelle ère de croissance. En 2017, la société a créé la Division des affaires cdmo. Après de nombreuses années de travail acharné, la plaque cdmo de la société est passée de « substance médicamenteuse de départ + intermédiaire enregistré» à « intermédiaire enregistré + substance médicamenteuse». Le taux de croissance composé des revenus d’affaires cdmo de 2019 à 2021 est de 38,94%, et la marge brute est passée de 37,29% en 2019 à 43,12% en 2021. En outre, l’entreprise a coopéré activement avec shuoteng, MSD, etc., pour mettre en place le marché des médicaments vétérinaires cdmo. À l’heure actuelle, le marché des médicaments vétérinaires à l’étranger est vaste et en période d’expansion rapide. Avec la croissance rapide du marché des médicaments vétérinaires et une coopération plus étroite entre l’entreprise et des géants internationaux tels que shuoteng, l’entreprise ouvrira progressivement le marché des médicaments vétérinaires à l’étranger cdmo, réalisera une concurrence différenciée et contribuera à de nouveaux points de croissance pour la performance.
L’industrie des IPA et des préparations connaîtra une amélioration par rapport à l’année précédente. Au cours du premier semestre, la demande et les coûts en amont ont été comprimés dans les deux sens, ce qui a gravement nui aux bénéfices, mais au cours du second semestre, les bénéfices des IPA et des préparations devraient augmenter progressivement à mesure que les coûts en amont diminuaient et que la demande augmentait. En outre, avec le volume d’exploitation concentré des nouvelles variétés, la rentabilité de la plaque de préparation continuera de s’améliorer et la stratégie de « préparation optimale » sera progressivement mise en évidence.
Conseils d’investissement: l’entreprise dispose d’une sector – forme intégrée « API + preparation » et d’un « guichet unique » d’intermédiaires pharmaceutiques et de services personnalisés de R & D et de production d’API, avec un vaste espace de marché à l’avenir. Nous prévoyons que les revenus d’exploitation de 2022 – 2024 seront respectivement de 9953, 12063 et 15151 milliards de RMB, et que le bénéfice net attribuable à la mère sera respectivement de 10098, 1307 et 1603 milliards de RMB, et que le PE correspondant sera 22, 18 et 15 fois, ce qui maintiendra la cote « recommandée ».
Conseils sur les risques: risque d’exportation à l’étranger, risque que les activités de cdmo ne progressent pas comme prévu
