Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) ( Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) )
Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) : Domestic MEMS Sensor Benchmarking Enterprise. Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286)
Consommation: la consommation est un domaine d’application important de la gamme de produits MEMS de l’entreprise. L’acoustique, la pression, l’inertie, la conduction osseuse et les capteurs de pression de l’entreprise sont appliqués dans ces domaines. Capteur acoustique: selon le rapport Omnia MEMS microphone Market share 2021, en 2020, l’expédition de puces microphones en silicium de l’entreprise s’est classée au troisième rang mondial, devenant le deuxième fabricant de puces après Infineon et Lough; Capteur de pression: en ce qui concerne le capteur de pression utilisé dans le domaine de la consommation, l’entreprise a mis au point de nombreux types de dispositifs en fonction des caractéristiques d’une large application sur le marché, y compris le capteur de pression différentielle, le manomètre / altimètre atmosphérique, le baromètre étanche, le bathymètre et D’autres produits; Capteur de conduction osseuse: l’entreprise a lancé une nouvelle génération de systèmes de capteurs de conduction osseuse innovants dans le monde entier, avec des avantages remarquables par rapport à d’autres systèmes de capteurs de conduction osseuse; Capteur de pression: l’entreprise a pris l’initiative d’introduire la puce de capteur de pression dans le monde entier, ce qui est une tentative de “mefirst” de l’entreprise dans le domaine des capteurs MEMS.
Automobile: l’automobile est un marché d’application traditionnel pour les capteurs MEMS. Les principaux produits de l’entreprise dans le domaine automobile sont les capteurs de pression et de débit, tous utilisant leurs propres puces MEMS. Le nouveau capteur de pression différentielle DPS pour mesurer la différence de pression entre les deux extrémités du DPF et le capteur evap pour mesurer la pression de vapeur de carburant ont été mis au point avec succès. L’entreprise se concentre également sur le développement de nouveaux produits d’application résultant de la tendance à l’électrification, à l’intelligence et à la mise en réseau des véhicules.
Contrôle industriel, médical et autres: l’entreprise est le fournisseur de puces de sphygmomanomètre en Chine, le contrôle industriel, l’espace de remplacement médical domestique est grand. L’entreprise a mis au point une puce de sphygmomanomètre de plus petite taille basée sur la puce originale et l’a appliquée à un sphygmomanomètre jetable pour étendre davantage la couverture du produit. En outre, la demande de capteurs de débit dans les industries médicales et de contrôle industriel continuera d’augmenter. Ces produits ont un grand espace de remplacement pour l’importation. Sur la base de la demande du marché ci – dessus, l’entreprise a également lancé la recherche et le développement de capteurs de débit. La puce de capteur de débit élevé a également été développée avec succès à l’heure actuelle, jetant les bases du développement ultérieur de différentes puces de capteur de plage. La puce de capteur de débit élevé a été reconnue par les clients et a commencé à être expédiée en petits lots. La production de masse devrait être réalisée l’année prochaine. Par la suite, l’entreprise poursuivra le développement de la puce de capteur de faible débit et commencera le développement du module.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: les revenus de la société augmenteront de 7% en 2021, mais le bénéfice net attribuable à la société mère diminuera de 70%, les revenus du premier trimestre de 2022 diminueront de 16% et le bénéfice net attribuable à la société mère diminuera de 161%. Compte tenu de la faiblesse persistante de l’industrie des téléphones intelligents en aval de l’entreprise, de la baisse de la marge bénéficiaire brute causée par l’intensification de la concurrence entre le silicium et le blé dans les activités traditionnelles de l’entreprise, de la mise en place de nouvelles activités et de l’augmentation substantielle des investissements dans la R & D, nous avons r éduit le bénéfice net de la société mère à 31 millions de RMB en 2022 (réduction de 72,07%), réduit le bénéfice net prévu à 52 millions de RMB en 23 ans (réduction de 70,95%) et augmenté le bénéfice net prévu à 90 millions de RMB en 24 ans. À l’heure actuelle, la valeur marchande correspond à un pe de 89x, 53x et 31x pour 22 à 24 ans, ce qui maintient la cote « achat ».
Conseils de risque: puce hors stock; Le boom de l’électronique grand public a diminué; La concurrence industrielle accroît les risques.
