Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) ( Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) )
Événement: la compagnie a publié un aperçu des résultats semestriels de 2022 et prévoit réaliser un bénéfice net de 1 840 à 1 900 millions de RMB pour 22h1 (YOY + 46,62% ~ + 51,40%).
Le prix du produit a considérablement augmenté et l’unit é de production a fonctionné à pleine capacité: Au cours de la période considérée, l’industrie de la soude et de l’urée dans laquelle se trouve la société a maintenu un boom élevé, et le prix du produit a fortement augmenté d’une année sur l’autre. Selon Baichuan yingfu, le prix moyen du marché chinois de la soude légère depuis 2022 est de 2626,2 yuan / tonne, soit + 20,2% de plus que le prix moyen de 2021, le prix moyen du marché de la soude lourde est de 2792,4 yuan / tonne, soit + 19,2% de plus que le prix moyen de 2021, et Le prix moyen du marché de la soude légère est de 2500,8 yuan / tonne, soit Le prix moyen du marché de l’urée est de 2 853,4 yuan / tonne, soit + 19,3% par rapport au prix moyen de 2021. L’augmentation du prix du produit fournit un soutien solide à l’amélioration des performances de l’entreprise. En outre, selon l’annonce, au cours de la période considérée, l’entreprise a continué de renforcer la gestion de la production et de l’exploitation, et les principales installations de production ont continué de fonctionner à pleine charge, ce qui a aidé l’entreprise à réaliser une augmentation complète du volume et des prix des principaux produits dans le contexte de l’augmentation des prix de tous les produits de l’entreprise et a contribué à l’amélioration de la rentabilité de l’entreprise.
L’industrie de la soude est en plein essor et les projets de soude naturelle continuent d’être promus: l’entreprise est le plus grand producteur de soude et de bicarbonate de soude par la méthode de la soude naturelle en Chine, et elle devrait bénéficier de l’essor de l’industrie de la soude en Chine à l’avenir. Du côté de la demande, dans le contexte de la poursuite de l’objectif « double carbone » de la Chine, de nouvelles industries énergétiques telles que l’énergie photovoltaïque et l’énergie au lithium se développent rapidement, ce qui entraîne une forte demande de soude brute. En outre, dans le contexte de l’augmentation des prix de l’énergie à l’étranger, la compétitivité des produits de soude chinoise dans le monde entier continue d’augmenter et les exportations de soude chinoise devraient être fortement stimulées; Du côté de l’offre, par rapport à la soude alcaline synthétique, qui consomme beaucoup d’énergie dans le processus de production et dont les sous – produits ont un certain impact sur l’environnement, la capacité de production de soude naturelle présente des avantages significatifs en termes de coûts de production et d’émissions de carbone dans le contexte de La politique environnementale de plus en plus stricte actuelle. Il est probable que seule la capacité de production de soude naturelle peut être élargie à grande échelle. Au cours de la période visée par le rapport, la société a continué de se concentrer sur le développement des activités de base naturelle et a publié une annonce en décembre 2021, dans laquelle elle a l’intention d’acheter 14% des actions de yingen Mining détenues par nabaichuan sous forme de paiement en espèces, et a l’intention d’augmenter le capital de yingen Mining sous forme de 3,73 milliards de RMB en espèces. Après la transaction, la société détiendra 60% des actions de yingen Mining et yingen Mining deviendra une filiale holding de la filiale participante de la société. En juin 2021, yingen Mining a obtenu le permis d’exploitation minière délivré par le Bureau des ressources naturelles de la Ligue Alxa de la région autonome de Mongolie intérieure pour la mine de soude naturelle de tamarin dans la Bannière Alxa de yingen Mining. Il s’agit d’un projet de soutien à la planification et à la construction minières avec une production annuelle de 7,8 millions de tonnes de soude et une production annuelle de 800000 tonnes de bicarbonate de soude. Selon le Gouvernement de la Bannière Alxa, la cérémonie de lancement du projet de développement et d’utilisation complets de la soude naturelle de boyuan a La rentabilité de l’entreprise devrait s’améliorer.
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net de la société de 2022 à 2024 sera de 3,89 milliards de RMB, 5,42 milliards de RMB et 6,87 milliards de RMB respectivement, afin de maintenir la cote d’investissement buy – A.
Conseils sur les risques: les projets en construction n’ont pas été achevés comme prévu; Macro – environnement inférieur aux attentes
