Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) ( Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) )
Événements
Le 28 juin, la compagnie a publié un aperçu des résultats semestriels de 2022 et prévoit réaliser un bénéfice net de 240 à 260 millions de RMB au cours du premier semestre, en hausse de 84,2 à 99,8% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net déduit est de 220 à 240 millions de RMB, en hausse de 104,9% – 124,0% par rapport à l’année précédente.
Principaux points d’investissement
Les prévisions de rendement du rapport intermédiaire ont dépassé les attentes et l’électrification des voitures particulières a accéléré la croissance des résultats.
Au cours de la période visée par le rapport, la performance de l’entreprise a dépassé les attentes principalement en ce qui concerne: 1) L’augmentation de la part de marché: l’entreprise dispose d’une accumulation technologique profonde dans le domaine de la fabrication d’engrenages et d’une réserve d’équipement et de capacité de pointe, qui peut répondre pleinement aux besoins des principaux clients en aval en matière de production, de stabilité et de lutte contre le bruit. Nous prévoyons que la part de marché de l’entreprise A0 et plus passera de 50% en 2021 à 65% en 2022;
Accélération de la tendance à l’électrification: le taux de perméabilité du Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Les clients en aval de Tesla, Byd Company Limited(002594)
Amélioration de la structure des produits + réduction des coûts et amélioration de l’efficacité pour accroître la rentabilité; Les nouvelles commandes d’énergie sont suffisantes et l’expansion de la capacité s’accélère après l’épidémie.
À moyen et à long terme, l’entreprise est optimiste quant à l’amélioration continue de la rentabilité en raison: 1) de l’amélioration du taux d’utilisation de la capacité: la production et l’exploitation de l’entreprise au deuxième trimestre ont été moins touchées par la situation épidémique à Shanghai et dans d’autres endroits, mais le rythme de production à haute fréquence a été maintenu et le taux d’utilisation de la capacité a continué d’augmenter; Optimisation de la structure des produits: avec l’augmentation de la proportion de clients étrangers de l’entreprise, la proportion de nouvelles sources d’énergie et d’engrenages haut de gamme avec une marge brute plus élevée continue d’augmenter; Réduction des coûts et amélioration de l’efficacité: l’entreprise continue de promouvoir le processus de réduction des coûts et d’amélioration de l’efficacité au moyen d’une production de sector – forme, d’une gestion fine et d’une production flexible. En 2022, les commandes en main et les contrats d’intention pour les nouveaux engrenages énergétiques de l’entreprise s’élevaient à 1,68 milliard de RMB, et les commandes en main étaient pleines. À l’heure actuelle, 1,7 million d’ensembles de capacité de production d’électricité pure ont été construits et devraient être étendus à 3,5 millions d’ensembles d’ici la fin de 2022, avec une forte certitude quant à la croissance future des performances.
Tesla introduira la version humaine Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) teslabot, l’entreprise RV et les réducteurs harmoniques et planétaires pour ouvrir l’espace de croissance
Après l’épidémie de 2020, la pénurie mondiale de main – d’œuvre et la demande de production sans contact ont entraîné une augmentation de la perméabilité des équipements d’automatisation et la tendance à l’échange de machines contre des personnes s’est accélérée. Récemment, Tesla a annoncé qu’elle publiera Humanoïde Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) prototype Optimus en septembre de cette année. Optimus mesure 1,73 m de haut et pèse 56,7 kg. Il peut tirer 68 kg dur ou manipuler 20,4 kg d’objets. Il peut prendre 4,5 kg d’objets à l’état d’étirement de la main. Le matériel FSD de Tesla fournit la puissance de calcul pour lui. Le prix unitaire est estimé à 20 – 35 000 $, et il est prévu d’explorer de vastes scénarios d’application commerciale et de consommation Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) L’espace de marché potentiel atteint le niveau billion.
Depuis 2012, l’entreprise est engagée dans la recherche et le développement de réducteurs de RV, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) En 2021, la part de marché de la RV était d’environ 13%, après nabo (environ 50%) au Japon, qui occupait fermement la position de leader national dans le réducteur de la RV. L’espace potentiel de Tesla Humanoïde Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) À l’heure actuelle, l’entreprise est le fournisseur exclusif d’engrenages pour les véhicules électriques fabriqués par Tesla. Les clients ont une forte viscosité et un large espace de coopération dans le domaine de la RV.
Prévision et évaluation des bénéfices
On s’attend à ce que la compagnie réalise un bénéfice net de 5,2 / 7,6 / 1,05 milliard de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 60% / 45% / 38% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à 0,67 / 0,97 / 1,34 RMB pour le SPE et 36 / 25 / 18 fois Pour le PE actuel, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
La situation épidémique et le manque de carottes ont une incidence sur la prospérité de l’industrie automobile; La perméabilité de la transmission automatique n’est pas aussi élevée que prévu; Forte fluctuation des prix des matières premières
