Gettopacoustic Co.Ltd(002655) ( Gettopacoustic Co.Ltd(002655) )
Se concentrer sur la technologie électroacoustique depuis 20 ans, l’acoustique automobile en Chine est en tête. Les microphones embarqués de l’entreprise continuent de faire des percées et sont très reconnus par les clients. Le module microphone embarqué de l’entreprise prend en charge la conception et la production de divers microphones HFM / ANC / rnc. Côté produit, l’entreprise a commencé à fournir des microphones embarqués en 2007; Production de masse du memsmic en 2008; En 2016, les microphones MEMS ont été utilisés à bord des véhicules, tandis que les expéditions à bord des véhicules ont dépassé 10 millions; Les microphones embarqués a2B de l’entreprise seront livrés en masse en 2020 et le module MIC Array sera utilisé pour la première fois dans les véhicules sans conducteur. Du côté du client, Gettopacoustic Co.Ltd(002655) En 2021, Wuxi weigan est devenu l’actionnaire contrôlant, l’accéléromètre rnc de la société a été officiellement produit et expédié en série, et les produits électroniques dérivés embarqués ont été étendus de façon synchrone.
On s’attend à ce que la pénétration interactive de la voix à bord entraîne la demande de microphones. En ce qui concerne la commande du véhicule, la voix embarquée peut éviter la distraction du conducteur et améliorer l’expérience de conduite par rapport à la clé ou au système tactile. En outre, en tant qu’entrée du réseau automobile, la voix embarquée est aussi importante que le Haut – parleur intelligent, de nombreuses marques automobiles mettent activement en place l’interaction vocale. Selon les prévisions d’icvtank, le marché chinois de la pré – installation vocale intelligente embarquée atteindra 2,02 milliards de RMB en 2020, avec une croissance annuelle de 36,49%. Le taux de croissance de 2021 à 2022 est relativement élevé, soit 17,33% et 18,14% respectivement; L’échelle atteindra 2,37 milliards de RMB et 2,8 milliards de RMB respectivement.
La disposition de la qualification embarquée est suffisante et les ressources du client sont excellentes. La disposition des qualifications de l’entreprise dans le domaine des véhicules est antérieure. L’entreprise a obtenu la certification TS16949 de l’industrie automobile pour la première fois en 2007 et a commencé à produire en masse des pièces électroniques embarquées en 2013; Il existe un cycle de certification pour la coopération entre l’entreprise et l’entreprise automobile. La fourniture aux clients doit d’abord obtenir la qualification correspondante. Par rapport à l’entreprise de téléphonie mobile, les clients de l’entreprise automobile ont des exigences plus strictes en matière d’approvisionnement durable, de performance et de fiabilité des produits, mais La durée du projet est également plus longue, ce qui peut continuer à générer des revenus pour l’entreprise à long terme. À l’heure actuelle, les produits de l’entreprise dans le domaine de l’automobile comprennent principalement des microphones et des modules de microphones. Par la suite, l’entreprise élargira encore les catégories de produits et mettra progressivement en place des modules d’étanchéité, de réduction du bruit, de capteur d’accélérateur, de recharge sans fil / kgo, etc., afin d’améliorer continuellement la valeur d’un seul véhicule.
Il dispose d’une capacité et d’un équipement complets d’étanchéité et de mesure des semi – conducteurs MEMS, d’une force d’intégration exceptionnelle et d’un excellent contrôle de la qualité des produits embarqués. L’entreprise développe indépendamment la ligne d’assemblage automatique, la ligne d’essai automatique, l’usinage indépendant des moules, l’auto – fabrication des pièces. Les pièces de rechange des principaux produits de l’entreprise sont auto – fabriquées pour assurer un contrôle efficace de la qualité des produits et des coûts de production. La ligne d’assemblage automatique et le dispositif d’essai automatique mis au point indépendamment par l’entreprise améliorent le taux de qualification primaire, la cohérence et la stabilité des produits, réduisent également la main – d’oeuvre et améliorent l’efficacité de la production. L’équipement d’emballage entièrement automatique de l’entreprise adopte la marque internationale de première classe, peut réaliser 100% AOI en ligne et la fonction de suivi des matériaux mes. En ce qui concerne la ligne de production MEMS, l’entreprise dispose d’un atelier d’emballage de purification de classe 100 de 1000㎡, couvrant les liens de coupe Wafer, DB, WB, CT, Shell, test, film et emballage. L’entreprise dispose d’une capacité d’optimisation de la transformation des équipements d’automatisation. L’entreprise dispose d’un Département d’automatisation indépendant. Sur la base de l’amélioration de l’équipement de production automatique existant, de l’optimisation du processus de production et de l’amélioration de l’assemblage et des essais des produits, l’entreprise augmentera les investissements dans la recherche et le développement et développera de nouveaux équipements. Le taux d’automatisation de la ligne de production MEMS de l’entreprise atteint 100%.
Prévisions de bénéfices et recommandations d’évaluation: l’entreprise est un fabricant professionnel de composants et de composants électroacoustiques, un fournisseur de services et un fournisseur de solutions complètes pour la technologie électroacoustique; Nous nous engageons à fournir aux clients des produits et des services acoustiques intelligents plus compétitifs dans des domaines tels que les voitures intelligentes, les maisons intelligentes, les vêtements intelligents, les téléphones intelligents, etc., afin de construire un monde où « tout a son et tout est connecté ». Nous prévoyons que le chiffre d’affaires annuel de Gettopacoustic Co.Ltd(002655) 2022e / 2023e / 2024e sera de 14,99 / 22,48 / 3148 milliards de RMB; Bénéfice net pour la mère: 1,37 / 2,34 / 360 millions de RMB, YOY + 108,6% / 71,0% / 53,8%; Correspond à pe33.2 / 19.4 / 12.6x. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: la demande en aval est inférieure aux attentes et la concurrence industrielle s’intensifie.
