Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) ( Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) )
Événement: dans la soirée du 28 juin 2022, la compagnie a annoncé qu’elle avait l’intention d’émettre des actions à des objets spécifiques pour recueillir des fonds d’au plus 2 925 milliards de RMB pour la construction d’un projet d’onduleur en série avec une production annuelle de 950000 ensembles, la construction d’une centrale électrique distribuée et la reconstitution du courant.
La demande distribuée est forte et l’expansion de la production répond à la demande du marché. Depuis 2022, la tension énergétique s’est intensifiée et le marché de la distribution à l’étranger est en plein essor. Nous prévoyons que l’Europe, le Brésil et d’autres pays doubleront plus que la croissance d’ici 2022. Avec une forte augmentation de la demande distribuée, la demande de chaînes de groupe est forte. La société 2022q1 expédiera 180000 à 200000 ensembles de chaînes de groupe, avec une croissance annuelle de 20 à 30% en 2022q2. Jusqu’en juin 2022, la capacité d’onduleur de l’entreprise était de 370000 ensembles par an, le taux d’utilisation de la capacité était relativement élevé, la capacité en construction était de 400000 ensembles, plus la capacité nominale d’onduleur de l’entreprise atteindra 1,72 million après l’expansion de la collecte de fonds, la capacité réelle atteindra 5 millions d’ensembles +, les groupes compatibles avec la capacité et l’onduleur de stockage d’énergie, l’expansion atténuera efficacement la tension de capacité et répondra à la demande croissante à l’avenir, et améliorera également l’échelle de capacité de stockage d’énergie et d’onduleur de grande puissance. Il est utile d’optimiser la structure des produits de l’entreprise et d’accroître sa part de marché et sa rentabilité.
Accélérer la diversification afin de fournir des flux de trésorerie stables et d’aider les utilisateurs à exploiter les ressources. En février 2022, l’entreprise a levé 770 millions de RMB pour construire une centrale électrique distribuée sur le toit industriel et commercial de 194 MW. Sur cette base, l’entreprise s’est conformée à la forte augmentation de la distribution. L’entreprise a levé 950 millions de RMB pour construire une centrale électrique distribuée pour les ménages d’environ 243 MW, afin d’élargir encore l’échelle de production d’énergie nouvelle et d’accélérer la diversification des activités de l’entreprise. La construction de la centrale électrique distribuée fournira également des revenus stables et des flux de trésorerie à l’entreprise, et aidera l’entreprise à développer les ressources de toiture pour les ménages. Contribuer à améliorer la rentabilité de l’entreprise.
L’expédition des grappes a augmenté à un rythme élevé et le stockage de l’énergie a augmenté. La demande distribuée a fortement augmenté, le prix de l’énergie a fortement augmenté, la demande de stockage des ménages a éclaté, la chaîne d’entreprises et les expéditions de stockage d’énergie ont augmenté rapidement, nous prévoyons que la chaîne d’entreprises jinlang expédiera 1,1 million d’ensembles toute l’année, avec une augmentation de 60%; L’expédition de stockage d’énergie 2022h2 est de 240000 unités +, l’expédition de l’année entière en 2022 est de 300000 unités, en hausse de 9 à 10 fois. Nous prévoyons que l’expédition en série atteindra 1,3 million d’unités en 2023, en hausse de 18%, et l’expédition de stockage d’énergie continuera de doubler de 2 à 3 fois. Nous prévoyons que l’expédition atteindra 800000 à 1 million d’unités. Les deux principales activités de stockage d’énergie et d’expédition en série sont remarquables!
Prévision des bénéfices et notation d’investissement: sur la base de l’explosion du marché distribué, l’entreprise est le chef de file de la chaîne et l’activité de stockage d’énergie éclate. Nous maintenons les prévisions de bénéfices précédentes. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 12,1 / 21,9 / 333milliards de RMB en 2022 – 2024, avec une augmentation de 154% / 82% 52%, et le PE correspondant est 66 / 36 / 24x. Nous donnons à l’entreprise 50 fois PE en 2023, avec un prix cible de 294,5 RMB, et maintenons la notation d’achat.
Conseils sur les risques: concurrence accrue, politiques moins que prévu, etc.
