Focus Lightings Tech Co.Ltd(300708) ( Focus Lightings Tech Co.Ltd(300708) )
Principaux points de vue
Événements:
Le 22 juin, la société a publié un plan d’émission d’actions a à des objets spécifiques.
Commentaires:
La société prévoit augmenter de 1,2 milliard de RMB la capacité des puces mini / micro LED. Selon les prévisions de LED inside, la production mondiale de mini – led atteindra 1 milliard de dollars en 2023 et celle du marché des micro – led atteindra 2 891 millions de dollars en 2025. La société a l’intention de lever 1,2 milliard de RMB par augmentation fixe pour l’expansion de la capacité des puces mini / micro – LED, et 7,2 millions de puces mini / micro – led par an seront ajoutées après l’achèvement du projet, avec une période de construction de 24 mois.
L’écran d’affichage et le rétroéclairage accélèrent la pénétration, la mini LED a été montée sur Weilai, Cadillac, idéal et d’autres modèles. Selon les prévisions d’omdia, les expéditions totales de panneaux pen – Electric atteindront 300 millions de pièces en 2022, dont 9,9 millions de panneaux pen – Electric mini – LED, avec un taux de pénétration d’environ 3%, atteignant un nouveau niveau élevé d’expéditions et de parts de marché. Omdia estime également que d’ici 2025, la mini – led rétro – éclairée sera expédiée à 25 millions de téléviseurs, soit environ 10% du marché total de la télévision. En outre, la technologie mini – LED Backlight a été montée sur de nombreux modèles, tels que l’et7, la Cadillac lyriq, l’idéal l9, etc., et le marché de l’affichage embarqué ou l’ouverture d’un espace de croissance supplémentaire pour le mini – LED Backlight.
La réserve technique de mini – led est parfaite et l’expansion de la capacité est ordonnée. L’entreprise a travaillé dans le domaine des LED pendant de nombreuses années, la réserve technique de mini LED est parfaite, de nombreux produits ont réussi la vérification des clients. En juin 2021, la société a réussi à recueillir 702 millions de RMB grâce à l’augmentation constante de la production et prévoit investir dans le projet d’expansion de la production de puces LED à haut rendement. Après l’achèvement du projet, 9,5 millions de puces LED bleues et vertes seront ajoutées, dont 8,28 millions de puces LED bleues et vertes et 1,2 million de puces LED mini.
La recherche et le développement contribuent à la mise à niveau de la structure des produits et à l’amélioration de la rentabilité. 2022q1 a investi 28 millions de RMB dans la R & D, soit + 33,33% d’une année sur l’autre. À l’avenir, avec l’avancement des projets d’investissement, les produits haut de gamme à prix élevé de l’entreprise, tels que les mini – led et l’éclairage des véhicules, seront lancés successivement, et les catégories de produits de l’entreprise seront encore enrichies. Avec la mise en œuvre continue de la stratégie de gestion « ajustement de la structure, amélioration des performances, création d’avantages et création de marques», la rentabilité de l’entreprise devrait être encore renforcée.
Prévision des bénéfices: sous la libération progressive de la capacité de production de l’entreprise, la rentabilité des nouveaux produits R & D sera améliorée. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 / 2023 / 2024 sera respectivement de 264 / 346 / 480 millions de RMB, ce qui correspond au prix des actions PE 26 / 20 / 14 fois le 27 juin, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: concurrence accrue dans l’industrie, libération de la capacité inférieure aux attentes, demande en aval inférieure aux attentes
