Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
Événement: récemment, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Les commentaires sont les suivants:
L’architecture modulaire hybride de julang couvre plusieurs voies technologiques et GMC 2.0 sera produit en série. L’architecture modulaire hybride de julang se compose principalement de trois parties principales: moteur spécial hybride, système de couplage électromécanique et batterie de puissance. L’entreprise a développé des moteurs hybrides spéciaux et des systèmes d’accouplement électromécanique plus tôt et dispose d’une grande réserve de produits.
Moteur hybride spécial: la clé d’un système hybride efficace est d’avoir un moteur hybride spécial efficace. GAC a fait des réserves suffisantes de moteurs hybrides spéciaux / à double usage, y compris les moteurs 1,5atk, 1,5tm, 2,0tm et 2,0atk. Parmi eux, le moteur 2,0atk est un moteur hybride spécial avec un rendement thermique efficace de 42,10% basé sur le système de contrôle de la combustion gccs de GAC, qui adopte des technologies telles que le cycle Atkinson, le rapport de compression ultra – élevé de 15,6 et l’EGR externe refroidi à basse température. Le GMC 2.0 à produire en série est le moteur correspondant.
Système de couplage électromécanique: Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) plusieurs voies techniques Le mode de dérivation de puissance adopte le système de couplage électromécanique Toyota THS, qui est actuellement utilisé sur le modèle hybride Chuanqi gs8. Le mode parallèle en série, c’est – à – dire la configuration P1 + P3, est gmc1.0 et gmc2.0. Cette configuration est divisée en modes Multi – et mono – rapports, et GMC 2.0 est la structure du deuxième rapport. Mode moteur unique, par exemple configuration P2, etc. Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Modèle de véhicule économique supportant une structure à un rapport parallèle en série; L’architecture Multi – vitesses en série et parallèle est équipée de modèles haut de gamme moyens qui tiennent compte de la puissance et des économies d’énergie.
GMC 2.0 a obtenu d’excellentes performances lors de l’essai sur route et deviendra l’outil de récupération complet de Chuanqi: GMC 2.0 sera produit en série au second semestre de 2022, avec le nouveau modèle de Chuanqi Shadow cool et Shadow Leopard. Gmc1.0 est né en 2017 avec un moteur de 1,5l, monté sur gs4phev et ga3sphev. Le développement de GMC 2.0 a débuté en 2018, avec une mise à niveau vers le moteur atk 2.0 sur la base de GMC 1.0 et une mise à niveau du système d’attelage électromécanique d’un rapport à deux rapports. Il s’agit d’une solution optimale qui prend plus de six mois à choisir parmi plus de 193000 types et qui tient compte à la fois de l’efficacité et de la dynamique. (le moteur de 2,0l compense le manque de puissance de 1,5l dans certaines conditions de fonctionnement, et le mode à deux vitesses améliore le faible rendement de la transmission dans certaines conditions de fonctionnement dans une seule section de rapport). GMC 2.0 a été développé par GAC dans le domaine du mélange pendant plus de 10 ans. It is reported that officials of Qi, from 22 to 26 June, Shadow cool and Shadow Leopard, Carrying julang Mixed GMC 2.0, completed a 5 days of fighting across Shanxi, Hebei and Liaoning provinces, for a total of 51 hours and other challenges, Shadow cool Measured a super long range of 1711km and a Ultra Low Oil Consumption of 3.2l / 100km; Shadow Leopard a mesuré une très longue autonomie de 1537 km. 3,0l / 100km très faible consommation de carburant.
HEV ou PHEV? Selon gaoyiyan, en 2021, les ventes de voitures particulières HEV en Chine se sont élevées à 586000, en hausse de 43%, et celles de véhicules PHEV à Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) , en hausse de 139,04% (CAAC). Le marché de l’hev est depuis longtemps concentré dans les entreprises automobiles japonaises (Toyota, Honda) et en 2021, les ventes d’hev en Chine représentaient plus de 90%. Au cours des dernières années, les entreprises automobiles indépendantes ont commencé à mettre en place un marché mixte, en particulier PHEV. La stratégie de mélange de Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Nous croyons que le marché HEV n’est pas aussi développé que PHEV en surface en raison de l’insuffisance de la demande du marché, mais plutôt de l’offre, de l’absence de modèles puissants et rentables du côté de l’offre. HEV a un avantage de coût naturel par rapport à PHEV, qui a une charge plus faible et un coût de batterie nettement inférieur à PHEV. Par exemple, Byd Company Limited(002594) Accord immd (HEV) a une charge de seulement 1,3 kWh. L’avantage de coût de HEV apparaîtra progressivement sous la tendance à l’affaiblissement des politiques telles que les subventions aux nouveaux véhicules énergétiques et les incitations fiscales à l’achat. Nous pensons que GAC espère ouvrir le marché HEV avec GMC 2.0 forte économie de carburant, performance dynamique et un rapport coût – efficacité élevé, ce qui deviendra l’outil de récupération complet de Chuanqi.
Auto Cloud Integrated Centralized Electronic and Electrical architecture, intelligent Driving and Intelligent Cabin: The technology day also released the standardized Operating System developed by the company fully Independently – GAC PSA os, adigospace (Intelligent Cabin) and adigopilot (Intelligent Driving System).
PSA OS: un système d’exploitation normalisé pour tous les domaines du véhicule, y compris le moteur de service Multi – domaines SOA, le moteur d’intergiciel haute performance, le moteur d’imagerie du nuage de véhicules et le moteur d’ordonnancement de l’exécution étrangère. Réduire l’efficacité des itérations logicielles de mois en minutes.
Adigo space: développé conjointement par xinghe zhilian pour réaliser une capacité vocale plus naturelle, mettre à jour le contenu écologique aigu et des solutions de scène plus intelligentes.
Adigo Pilot: il couvre 39 capteurs de détection intelligents, y compris 3 radars laser à foyer variable, 12 caméras HD, 6 radars à ondes millimétriques, 2 unités de positionnement de haute précision, 1 caméra infrarouge et d’autres systèmes de capteurs. Réaliser 8 redondances majeures du système, telles que l’architecture, la perception, le freinage, la direction, la communication, etc. Réaliser la fonction super parking, couvrant plus de 50 scénarios de stationnement complexes. Et des applications de haut niveau sans pilote, robotaxi, etc.
Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Au cours des trois prochaines années, liangtian continuera d’accroître sa part de marché dans le secteur des véhicules de coentreprise grâce à sa technologie hybride exceptionnelle, à ses nouveaux modèles et à son cycle de production, et guangmmitsubishi et guangfik devraient réduire leurs pertes. Nous nous attendons à ce que le taux de croissance composé des revenus de placements des coentreprises de sociétés affiliées atteigne 18,1% en 2021 – 2024, comparativement à seulement 5,1% en 2018 – 2020. Guangzhou Automobile aean, l’activité Star surévaluée: en 2022, aean a achevé la restructuration des actifs et est devenue une société de technologie de véhicules électriques intelligents indépendante de « recherche, production et commercialisation». Au cours du premier semestre de 2022, AEN a terminé la détention d’actions par les employés et l’évaluation post érieure à l’investissement a atteint 39,2 milliards de RMB. Au cours du deuxième semestre de 2022, AEN introduira de nouveau l’investissement de guerre. L’évaluation d’aen devrait atteindre un nouveau niveau. En 2022, l’objectif de vente d’AEN est de 250000 à 300000 unités, soit le double de 120000 unités en 2021. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de l’AEN dépassera 40 milliards de RMB en 2022. GAC Chuanqi + GAC Research Institute, Dilemma Reverse Business: grâce à l’ajustement de la structure organisationnelle, à la mise en œuvre du système de direction générale et d’incitation au capital, le niveau d’exploitation de GAC Chuanqi s’améliore progressivement. La nouvelle génération de produits M8, Shadow Leopard et gs8 sont remarquables. En 2022, de nouveaux modèles tels que Shadow cool, M8 Shift et Shadow Leopard HEV seront mis sur le marché. L’habilitation continue de l’Institut en matière de conduite intelligente, de mélange et d’autres technologies, ainsi que les avantages de Chuanqi en termes de coût et d’efficacité de fabrication, devraient conduire l’entreprise à un renversement complet.
Prévision et évaluation des bénéfices: en résum é, nous sommes optimistes quant aux perspectives de développement des activités des trois principaux secteurs de la société, et nous prévoyons que le bénéfice net de la société en 2022 – 2024 sera de 120,3, 153,7 et 18,43 milliards de RMB, ce qui correspond à 1,15, 1,47 et 1,76 RMB de SPE. Aux prix de clôture des actions a et h le 28 juin 2022, les actions a et h de GAC sont respectivement 15, 12 et 10 fois PE et les actions H de GAC sont respectivement 6, 5 et 4 fois PE, ce qui maintient les cotes « fortement recommandées» de GAC a et de GAC H.
Conseils sur les risques: la demande de l’industrie est faible, les nouveaux modèles de véhicules de l’entreprise ne sont pas à la hauteur des attentes, le développement de nouveaux véhicules énergétiques n’est pas à la hauteur des attentes et la hausse des prix des matières premières dépasse les attentes.
