Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) )
La société a présenté une nouvelle demande d’inscription à la Bourse de Hong Kong le 27 juin 2022. En juillet de l’année dernière, la société a soumis des documents de demande concernant l’émission d’actions étrangères cotées à l’étranger (actions h) et la demande d’inscription au Conseil principal de la Bourse de Hong Kong, qui ont expiré en février de cette année. La société a l’intention de recueillir des fonds pour des investissements, des acquisitions et des accords de licence autorisés, conformément aux documents de soumission les plus récents; Le développement et l’expansion de pipelines de produits, y compris l’investissement prévu ou l’acquisition de produits ou de pipelines de remplissage cutané, d’équipements médicaux et cosmétiques à source d’énergie ou d’autres dispositifs médicaux; Il est proposé d’investir ou d’acquérir des entreprises en amont qui ont des talents en recherche et développement et qui se concentrent sur les technologies et les matériaux de pointe. Si l’entreprise parvient à atteindre le marché des actions de Hong Kong, elle deviendra la première entreprise médicale américaine cotée en bourse « A + H ».
L’espace de croissance du marché chinois de la médecine et de l’esthétique est vaste et la part de marché de l’entreprise est brillante. Selon les statistiques de Sullivan, l’échelle du marché chinois de la beauté médicale en 2021 est de 189,1 milliards de RMB et devrait atteindre 399,8 milliards de RMB d’ici 2026, soit 16,1% du tcac; On s’attend à ce que l’échelle du marché des États – Unis atteigne 638,2 milliards de RMB en 2030 et que le tcac de 2026 à 2030 soit de 12,4%. On estime que la croissance du marché chinois des soins de santé et de beauté représentera un tiers du marché mondial en 2021 – 2030. Selon le volume des ventes en 2021, l’entreprise est le plus grand fournisseur de produits de remplissage de peau hyaluronique en Chine, avec une part de marché de 39,2%; En termes de ventes, l’entreprise est le deuxième plus grand fournisseur d’extenseurs cutanés à base d’acide hyaluronique en Chine, avec une part de marché de 21,3%. Du point de vue du portefeuille de produits, l’entreprise a développé et commercialisé 7 produits de beauté médicale (dont 5 produits de remplissage cutané à base d’acide hyaluronique, 1 produit de remplissage cutané à base d’acide Poly (L – lactique) et 1 produit de ligne d’implant facial ppdo). Actuellement, les produits de remplissage cutané à base d’acide hyaluronique représentent plus de 98% des revenus totaux de l’entreprise.
En se référant à l’expérience des États – Unis, de la Corée et d’autres pays développés dans le domaine de la médecine et de l’esthétique, la normalisation est le seul moyen de développer l’industrie. Au fur et à mesure que l’industrie se développe, elle doit faire face à la réglementation de la normalisation de l’ensemble du processus. Au lieu d’entraver le développement de l’industrie médicale américaine aux États – Unis et en Corée du Sud, la réglementation de l’industrie devient un catalyseur pour promouvoir la prospérité continue de l’industrie. En ce qui concerne la Chine, la surveillance de 21h2 a continué d’être renforcée et une rectification globale a été mise en œuvre dans tous les domaines, y compris les produits médicaux, les institutions et la commercialisation. À long terme, par rapport aux pays développés, le taux de pénétration des utilisateurs de MTS en Chine est faible et devrait continuer de croître. L’industrie est toujours sur la voie d’une croissance élevée. Le marché de la conformité deviendra un substitut accéléré au marché illégal après le renforcement de la surveillance.
Les défis et les possibilités coexistent et l’entreprise divulgue des stratégies de croissance à long terme. En mai de l’année dernière, la société a annoncé que l’objectif de l’inscription à Hong Kong était « d’améliorer encore la force du capital et la compétitivité globale de la société ». Les documents d’application divulguent la stratégie de croissance de l’entreprise, y compris le renforcement de l’influence de l’entreprise sur le marché chinois des soins de santé et de beauté, l’expansion stratégique du portefeuille de produits, l’amélioration de la couverture des produits, l’amélioration continue de la capacité de R & D, la R & D et la coopération à l’étranger, l’amélioration de la visibilité de la marque et l’amélioration de la capacité de vente. Entre – temps, l’entreprise a également révélé le risque que les principaux moteurs de la croissance actuelle des revenus proviennent d’un petit nombre de produits clés qui ne peuvent pas atteindre ou maintenir la croissance prévue des ventes, ce qui pourrait avoir une incidence négative sur les activités et les résultats d’exploitation de l’entreprise. La croissance future des performances de l’entreprise dépend du succès des produits à l’étude.
L’entreprise met à jour les détails des produits en cours de recherche, actuellement 7 produits en cours de recherche. À l’heure actuelle, les produits botuliniques de l’entreprise ont été approuvés pour la phase III de la clinique en avril 2020, et la demande de nouveaux médicaments pour le produit de recherche « botuline injectable de type A» devrait être soumise à l’administration nationale des médicaments en 2023 et commercialisée en 2024. L’entreprise prévoit soumettre les produits à l’étude en 2023 « la demande d’enregistrement d’un gel d’Hyaluronate de sodium modifié contenant des microsphères de gel d’alcool polyvinylique à usage médical est prévue pour 2024. Entre – temps, l’entreprise s’étend progressivement de l’industrie de la médecine esthétique à l’industrie de la santé générale, et le médicament protéique Recombinant génétique en cours de recherche est Un analogue du peptide de type Glucagon humain Recombinant, principalement utilisé dans le traitement du diabète et de l’obésité. La recherche et le développement de ce produit marque l’expansion de l’entreprise de l’industrie de la médecine esthétique unique à l’industrie de la
À l’heure actuelle, le modèle de vente directe et de distribution coexiste et la part des revenus de distribution augmente progressivement. Au 31 décembre 2021, les produits de l’entreprise avaient été adoptés par plus de 4 400 établissements médicaux, dont environ 4 000 étaient couverts par des canaux de vente directe, soit plus de 90%. En 2018 – 2021, les recettes de vente directe représentaient respectivement 71,6%, 63,9%, 61% et 61%. En ce qui concerne la répartition régionale, la Chine de l’Est représente 38%, la Chine du Sud 16%, la Chine du Nord 14%, la Chine centrale 11%, le Sud – Ouest 9%, le nord – Ouest 6% et le nord – est 3%.
Prévision des bénéfices, analyse d’évaluation et suggestion d’investissement: en tant que norme médicale a – Share, tous les produits existants de l’entreprise ont obtenu la certification de l’administration nationale des médicaments, une réserve abondante de produits en cours de recherche, une fois que les ventes de grandes pièces sont apparues sur le marché, R & D + marketing assure la croissance des performances. Nous continuons d’être optimistes quant à l’amélioration de la perméabilité des produits d’injection de solutions de conformité de l’entreprise, tels que hi body, Panda Needle et Xian Huo Bubble Needle, tandis que les produits de gel, haobai Angel, sont à la tête de la nouvelle demande de beauté médicale sur le marché de la régénération. À l’heure actuelle, la croissance du marché des actions de Hong Kong, le marché de la valeur s’est réchauffé, l’évaluation de l’entreprise a diminué par rapport à l’année dernière, l’environnement du marché des actions de Hong Kong est meilleur que l’année dernière. Nous prévoyons que le SPE de la compagnie pour la période 2022 – 2024 sera de 6,65 9,58 13,41 RMB, ce qui correspond à un prix de clôture de 576,5 RMB / action le 28 juin, et PE sera 88 61,1 43,6 fois, maintenant la cote « buy – B ».
Conseils sur les risques: l’industrie est touchée par la réglementation des politiques; La demande des consommateurs est inférieure aux risques prévus.
