Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) ( Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) )
Conclusions et recommandations:
Le 27 juin, Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) a tenu le livre blanc sur l'exploitation mondiale de l'électrolyte et la Conférence de presse de nouveaux produits, au cours de laquelle l'entreprise a annoncé de nouveaux adhésifs pour batteries au lithium non fluorées, des solvants de remplacement NMP et En outre, la société a également conclu une coopération stratégique avec Gotion High-Tech Co.Ltd(002074)
En tant qu'entreprise leader dans l'électrolyte, l'entreprise continue d'innover et de maintenir une croissance rapide. Le lancement de ce nouveau produit enrichit encore le puzzle stratégique de l'entreprise dans le segment Lithium - électricité et marque l'amélioration de la disposition des matériaux Lithium - électricité de l'entreprise. La croissance subséquente de l'entreprise est suffisamment dynamique pour maintenir la cote d '« achat ».
La capacité de distribution mondiale couvre les principaux segments de clients: la capacité de production d'électrolytes de l'entreprise a augmenté rapidement, atteignant 206000 tonnes à la fin de 2021, et la capacité de production prévue à la fin de 22 ans a atteint 746000 tonnes. Compte tenu du temps nécessaire pour que la capacité de production de l'usine de Ningde augmente, la capacité de livraison prévue pour 22 ans est d'environ 350000 tonnes; Par la suite, la capacité de production mondiale prévue est de 2 039000 tonnes: outre - mer, la capacité de production prévue de la société est de 213000 tonnes en Allemagne et en Belgique et de 200000 tonnes aux États - Unis. Les trois usines couvrent pleinement les principaux clients; En Chine, la capacité totale prévue est actuellement de 1626 million s de tonnes, dont 96 000 tonnes pour l'usine de Phoenix, 30 000 tonnes pour l'usine de Tianjin, 400000 tonnes pour l'usine de Liyang (200000 tonnes pour la phase I ont été mises en service), 150000 tonnes pour l'usine de Longshan, 450000 tonnes pour l'usine de Ningde (toutes devraient être mises en service en septembre), 200000 tonnes pour l'usine de Jiangmen (devraient être mises en service en 2023) et 300000 tonnes pour l'usine de Sichuan zéro carbone. La planification de la capacité de l'entreprise assurera une couverture complète des principaux clients et réduira encore le temps de réponse; En outre, les avantages de l'intégration seront davantage mis à profit pour réduire continuellement les coûts et accroître l'efficacité.
Lancement de nouveaux adhésifs et innovation continue pour stimuler la croissance: l'entreprise a également présenté un certain nombre de nouveaux produits, dont quatre nouveaux adhésifs, un solvant de remplacement NMP et un scellant de module de batterie électrique. En ce qui concerne les adhésifs, la société a publié quatre adhésifs positifs et négatifs, tinactivep124, t126, k112 et e124. L'adhésif positif p124 est principalement utilisé dans les scènes NCM et lco, tandis que t124 est utilisé dans les scènes LFp pour remplacer le PVDF. L'adhésif négatif k112 peut remplacer le CMC, et l'efficacité d'épaississement est plus élevée. La stabilité du lisier peut être obtenue en ajoutant 0,7% de cmc1. E124 peut réaliser l'intégration de l'épaississement de liaison et réaliser la substitution complète de l'intégration CMC + SBR. À l'heure actuelle, l'entreprise est entrée dans un certain nombre de processus de certification des clients, la capacité a atteint 5000 tonnes, la capacité doublera au cours des trois à cinq prochaines années.
Le nouveau solvant E100 remplace parfaitement le NMP: l'entreprise a publié le nouveau solvant tinactivee100, qui a la même performance de batterie et la même stabilité de colle que le NMP, et peut parfaitement correspondre au processus de traitement existant. Par rapport au solvant NMP traditionnel, E100 présente des avantages en termes de sécurité et de coût, et E100 n'a aucun risque de toxicité pour la reproduction. Point d'éclair 12 \uf0b7, plus de sécurité; Le point d'ébullition est inférieur à 15 \uf0b7, et la perte est plus faible; L'avantage de coût est évident. De nouveaux adhésifs et solvants ont été utilisés pour construire la nouvelle solution d'adhésif positif et négatif de l'entreprise, ce qui a aidé l'industrie à aller de l'avant.
Les nouveaux matériaux conduisent à la solution de bout de paquet: l'entreprise se concentre sur la conception légère, la ignifugation, la gestion du bilan thermique et l'étanchéité structurale, et propose une solution systématique de bout de paquet. En ce qui concerne la légèreté et la ignifugation, l'entreprise introduit des élastomères moussants et de faible densité, qui peuvent réduire au maximum le poids et les vibrations et assurer l'isolation thermique et la ignifugation du cœur. En ce qui concerne la gestion du bilan thermique, l'entreprise a lancé un gel à haute conductivité thermique avec une conductivité thermique de 1,0 - 4,0w / (m·k) et un scellant à haute conductivité thermique avec une conductivité thermique de 0,5 - 3,0w / (m·k). Afin d'améliorer la conduction thermique, d'équilibrer le champ de température, d'augmenter la densité d'énergie et de prolonger la durée de vie de la batterie.
De nombreux partenaires ont signé des accords de coopération stratégique: l'entreprise a signé des accords de coopération stratégique avec Gotion High-Tech Co.Ltd(002074)
Prévision des bénéfices: Compte tenu de la forte certitude du climat favorable de l'industrie de l'énergie nouvelle, de l'abondance des projets en construction et de la forte croissance de l'entreprise, on s'attend à ce que l'entreprise réalise un bénéfice net de 45 / 6 / 7,5 milliards de RMB en 2022 / 2023 / 2024, YOY + 104% / + 34% / + 25%, ce qui équivaut à 2,34 / 3,13 / 3,90 RMB en EPS. À l'heure actuelle, le PE correspondant au cours des actions a est 27 / 20 / 16 fois, et l'évaluation est faible, de sorte que la note d '« achat» est donnée.
Conseils de risque: 1. Le prix des produits de l'entreprise est inférieur aux attentes; 2. Le projet en construction n'a pas progressé comme prévu.
