Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ( Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) )
Conclusions et recommandations:
Une nouvelle étude de counterpoint global Cellular IOT Module and chipset Tracker montre que les expéditions mondiales de modules IOT cellulaires ont augmenté de 35% d’une année sur l’autre au premier trimestre de 2022. Parmi eux, les expéditions de modules cellulaires IOT de Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ont augmenté de 77% d’une année sur l’autre, représentant 38% du total mondial. Il expédie plus de modules que les dix prochains fournisseurs réunis et occupe une position de leader sur sept des dix principaux marchés mondiaux.
L’entreprise continue d’enrichir la matrice de produits, d’accroître la mise en réseau des grandes voitures et la disposition des activités 5G, de construire des points de croissance de la performance future, avec des avantages d’échelle remarquables. Nous sommes optimistes quant à la croissance de l’entreprise et donnons une note d ‘« achat ».
Les modules cellulaires de l’IOT continuent de prospérer à un niveau élevé, et l’avantage de leader de l’entreprise devient de plus en plus évident: au premier trimestre de 2022, le volume d’expédition des modules cellulaires de l’IOT dans le monde a augmenté de 35% d’une année sur l’autre, tandis que le volume d’expédition des modules cellulaires de l’IOT de l’entreprise a augmenté de 77% d’une année sur l’autre, représentant 38% du total mondial. L’entreprise continue de se classer au premier rang mondial, et le volume d’expédition dépasse le total des dix derniers fournisseurs. L’avantage On s’attend à ce que les résultats futurs continuent d’augmenter à mesure que la demande en aval continuera d’augmenter et que l’effet de la taille de l’entreprise s’améliorera.
La pression de la chaîne d’approvisionnement continue de s’atténuer, la marge brute devrait augmenter et la rentabilité s’améliorera continuellement: Au cours du premier trimestre de 22 ans, la marge brute de l’entreprise s’est redressée régulièrement, principalement en raison de l’atténuation de la pénurie de puces en amont. On s’attend à ce que La marge brute de l’entreprise s’accélère à l’avenir à mesure que les facteurs de perturbation de la situation épidémique s’affaiblissent et que le prix des puces pourrait encore baisser à un niveau élevé, et que la pression sur les coûts se répercute progressivement vers le D’autre part, en raison de l’aménagement parfait de la ligne de production R & D et du ralentissement de la croissance du personnel R & D, le taux de d épenses R & D devrait continuer à s’améliorer et la rentabilité de l’entreprise continuera de s’améliorer.
La technologie et les produits continuent d’innover et de progresser, et nous avons conclu d’autres partenariats avec Qualcomm NVIDIA: (1) Le 24 mai, l’entreprise a annoncé que son module de communication 5G avait terminé avec succès la mise en service conjointe avec NVIDIA jetsonagxorin Platform et tianzhun ai Edge Computing Gateway. L’entreprise continuera de travailler en étroite collaboration avec NVIDIA pour continuer à développer le secteur 5gaiot. Cette combinaison combinera les excellentes performances de réseautage des modules de l’entreprise et la puissance de calcul ultra forte de jetsonagxorin pour accélérer les scénarios d’application de gros grains d’aiot à forte intensité de calcul tels que le pilote sans pilote catalytique et haut de gamme Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Récemment, l’entreprise a annoncé qu’elle avait remporté avec succès l’appel d’offres Byd Company Limited(002594) Ce module intelligent est basé sur la sector – forme à puce Qualcomm 8155, qui enrichit la disposition des produits du module de conformité automobile de l’entreprise et permettra à l’entreprise de consolider davantage ses avantages dans le domaine de l’interconnexion automobile et de stimuler la croissance future.
Attentes en matière de bénéfices: Nous prévoyons que le bénéfice net de la société en 2022 – 2023 sera de 625 / 918 millions de RMB, YOY sera de + 74,42% / 46,98%, ce qui équivaut à 4,30 / 6,31 RMB en EPS. Actuellement, le prix des actions a correspond à 43 et 30 fois PE, donnant des conseils en matière d’investissement pour « acheter ».
