Aperçu des résultats intermédiaires de 2022 : les résultats dépassent les attentes du marché, accélérant le développement des leaders de l’industrie
Événement : Le 21 juillet 2022, Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) a publié ses prévisions de résultats intermédiaires pour 2022. La société prévoit un chiffre d’affaires de 2,667 milliards de RMB pour le semestre 2022, soit une augmentation de 45,50 % en glissement annuel ; un bénéfice net attribuable à la société mère de 314 millions de RMB, soit une augmentation de 48,31 % en glissement annuel ; un bénéfice net attribuable à la société mère de 242 millions de RMB, soit une augmentation de 53,90 % en glissement annuel. Les résultats ont dépassé les attentes du marché.
Points forts des investissements
Les résultats du T2 ont continué à croître à un rythme élevé malgré l’épidémie, démontrant la résilience de la croissance de l’entreprise : en un seul trimestre, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 1,685 milliard de RMB au T2 2022, en hausse de 53 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable à la mère et le bénéfice net attribuable à la mère ont augmenté de 44 % en glissement annuel. La performance de l’entreprise n’a pas été affectée par l’épidémie et a poursuivi sa forte croissance au premier trimestre, ce qui, selon nous, est principalement dû au fait que les revenus de l’entreprise pour 2022 proviennent essentiellement des commandes de 2021. En termes de livraison, nous pensons que les clients de l’entreprise sont répartis dans tout le pays et sont plus dispersés, et certains des retards de livraison ont été rattrapés en juin, ce qui reflète la forte résilience de la croissance de l’entreprise.
De la fourniture de systèmes DCS et d’autres systèmes de contrôle à la fourniture de solutions globales “système de contrôle + logiciel industriel” aux clients, Centron répond aux besoins des clients dans une dimension supérieure et ouvre de nouveaux espaces de marché tout en améliorant considérablement la compétitivité des produits. Le 22 juillet 2022, Centron lancera une nouvelle génération de nouveaux produits pour la production et le contrôle des opérations en processus complet afin d’améliorer encore la solution globale. Au fur et à mesure que les nouveaux produits de l’entreprise seront lancés, le système de contrôle DCS de l’entreprise constituera le cœur de l’activité et sera complété par de nouveaux produits, tels que des logiciels industriels, ce qui renforcera la force de la solution globale et favorisera l’augmentation des parts de marché.
Trois facteurs catalysent la forte demande de l’industrie en aval : (1) Les dépenses d’investissement dans les industries pétrochimiques et chimiques, dans lesquelles CSC est spécialisée, sont à un niveau élevé. (2) La construction du “double carbone” et de la “fabrication intelligente” doit encourager les entreprises à accroître leurs investissements dans les technologies de l’information. (3) La vague de localisation ouvre un large espace de marché pour les fabricants nationaux. En tant que géant de l’information sur l’industrie des procédés, China Control devrait connaître un développement rapide dans le contexte d’une forte demande dans l’industrie en aval.
Prévisions de bénéfices et note d’investissement : Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) La force de la solution globale augmente, et avec la libération continue de la demande en aval, nous pensons que Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) est prévu d’accélérer le développement. Sur cette base, nous maintenons le bénéfice net 20222024 de la société attribuable à la mère de 739 millions de yuans / 922 millions de yuans / 1,156 milliard de yuans, respectivement, pour maintenir la note “achat”.
Risques : les dépenses d’investissement réelles dans l’industrie en aval ne sont pas conformes aux prévisions ; l’intensification de l’épidémie affecte l’expansion des marchés étrangers ; les progrès du développement des produits ne sont pas conformes aux prévisions.
