Déterminé à se développer face aux défis
Événement : La société a annoncé qu’elle a réalisé des recettes d’exploitation de 2,074 milliards RMB au premier semestre 2022, soit une augmentation de 12,89 % en glissement annuel, et qu’elle a réalisé un bénéfice net attribuable à la mère de 370 millions RMB, soit une diminution de 2 % en glissement annuel.
Commentaire.
En raison de l’épidémie a ralenti le rythme de l’opération, le remplacement du prix de la confiance ferme. 22Q2, les recettes d’exploitation de la société de 659 millions de yuans, en hausse de 10,36% en glissement annuel ; bénéfice net attribuable à la mère 0,07 milliards de yuans, en hausse de 116,9% en glissement annuel. En raison de l’impact de l’épidémie, le taux de croissance des revenus de l’entreprise a ralenti, mais le nouveau travail de remplacement des tables de puits et l’opération canonique sont toujours mis en œuvre comme prévu. New Wellspring a été lancé en avril de cette année par le biais d’un lancement en ligne, positionné à l’extrémité supérieure de la gamme subprime de 500600 RMB, et a maintenant été introduit dans 3 000 magasins, avec une augmentation significative des prix des lots du canal ; le premier semestre de l’année a vu une augmentation de 36% des ventes et un fonctionnement fluide du marché. Au cours du premier semestre de l’année, la société a vendu 4 787 tonnes de liqueur, +5,71% en glissement annuel, à un prix moyen de 427300 yuans par tonne, +5,46% en glissement annuel, réalisant une croissance de haute qualité en termes de prix et de volume.
Les activités de marketing ont été exécutées comme prévu, avec un marketing circulaire approfondi autour des sports. Bien que l’impact de l’épidémie ait ralenti les ventes, le rythme de l’entreprise en matière de culture des consommateurs ne s’est pas arrêté, suite à la coopération stratégique avec China Ice and Snow, Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) a en outre atteint la coopération avec le WTT World Tournament of Ping, avec la balle nationale, l’infectieux “Ping” dans la mesure maximale pour former la même résonance de fréquence avec le consommateur cible, afin d’atteindre la L’esprit de la marque et la propriété intellectuelle du sport sont profondément intégrés. En outre, l’entreprise a créé un nouvel IP “Meeting Friends at Tables”, associant la table de ping-pong, qui représente l’esprit du sport, la table de vin, qui porte la culture traditionnelle, et le forum de la table ronde, qui rassemble différentes idées, couvrant l’association locale de ping-pong, les propriétaires de PME et d’autres cercles, et construisant une sector-forme pour que les différents cercles partagent le nouvel élan du développement. Fin de déclaration, 22Q2 ratio des frais de vente / ratio des frais de gestion de 43,3% / 17,3%, respectivement, -9,4pct / -0,1pct en glissement annuel, l’ensemble de l’année, le deuxième trimestre encore maintenu une proportion élevée de l’entrée des dépenses, résultant en 22Q2 marge bénéficiaire nette de seulement 1,1%.
Prévisions de bénéfices et évaluation de l’investissement : Face aux défis du secteur, la société ne modifiera pas son objectif pour l’ensemble de l’année, en insistant sur l’image de marque haut de gamme et la culture des consommateurs haut de gamme. Nous prévoyons que le bénéfice dilué par action de la société sera de 2,94 RMB, 3,66 RMB et 4,46 RMB pour les années 20222024, respectivement, et nous maintenons la note “achat” sur la société.
Facteurs de risque : Récidive de l’épidémie ; intensification de la concurrence dans le secteur.
