Examen du rapport semestriel pour 2022 : Forte croissance des performances sans crainte d’épidémie, percée des commandes pour l’activité de systèmes d’analyse de mesure et de contrôle.
Points clés
Événement : Le 1er août 2022, la société a publié son rapport semestriel 2022, 2022H1 a réalisé un revenu d’exploitation de 140 millions de yuans, soit une augmentation de 36,84% en glissement annuel ; un bénéfice net attribuable à la mère de 0,27 milliard de yuans, soit une augmentation de 73,59% en glissement annuel ; un bénéfice net attribuable à la mère de 0,25 milliard de yuans après déductions, soit une augmentation de 69,90%.
Fearless épidémique performance de la croissance élevée, la rentabilité est en constante amélioration : la société 2022H1 pour atteindre la croissance des revenus est principalement due à l’industrie de la société dans la localisation de la demande accrue, la société se concentrer sur le développement des produits, la compétitivité des produits est plus élevé, les affaires continuent de croître. Bien que la marge bénéficiaire brute de la société pour 2022H1 ait légèrement diminué de 0,92 point de pourcentage en glissement annuel, la société a amélioré l’efficacité opérationnelle et réduit le ratio des dépenses de la période grâce à une gestion allégée, la rentabilité globale a continué d’afficher une augmentation, et la marge bénéficiaire nette a augmenté en glissement annuel. La marge bénéficiaire nette de la société en 2022H1 était de 19,25 %, soit une augmentation de 4,08 points de pourcentage en glissement annuel, avec des ratios de frais de vente, de gestion et de R&D en baisse de 3,32, 0,95 et 1,12 points de pourcentage respectivement.
L’agencement des activités “4+2” a été promu, et la première commande de projet a été obtenue pour le système d’analyse de mesure et de contrôle personnalisé : la société a établi l’Institut de technologie de Shanghai en 2021 pour rechercher la direction de la technologie de perception, la technologie de traitement des données, la technologie d’analyse des signaux et la technologie d’IA pour améliorer l’agencement des activités “4+2″. ” la présentation de l’entreprise. La société a signé un contrat d’approvisionnement avec un ministère pour un système personnalisé de mesure et d’analyse de contrôle pour l’approvisionnement en carburant des avions et a passé avec succès l’évaluation technique organisée par le ministère. En tant qu’élément stratégique important du segment de développement commercial de l’entreprise, le système d’analyse de mesure et de contrôle personnalisé est également le premier projet de système d’analyse de mesure et de contrôle de l’entreprise appliqué aux aéronefs, posant une base essentielle pour que l’entreprise puisse étendre le domaine de la mesure et du contrôle des équipements et parvenir à un contrôle indépendant. Les systèmes d’analyse de mesure et de contrôle personnalisés de la société disposent d’un système de test complet et de riches composants de sortie, peuvent être basés sur un système de contrôle en temps réel FPGA/DSP, et prennent en charge une variété de canaux d’entrée et de sortie à expansion synchrone illimitée, par le biais de la puissante sector-forme logicielle supérieure de contrôle en temps réel de l’ensemble de l’état, afin de parvenir à un système complet indépendant et contrôlable.
Les produits de la série DH7000 de la société devraient permettre la surveillance intelligente des piles de lithium de stockage d’énergie, la mesure de l’impédance en courant alternatif des modules de base et d’autres fonctions pour répondre aux besoins de mesure des systèmes à forte corrosion, des électrolytes solides et d’autres domaines énergétiques. Avec la poursuite de la promotion de l’application de la station de travail électrochimique, ce produit devrait progressivement libérer du volume, et une croissance future est attendue.
Prévisions de bénéfices, évaluation et notation : Donghua Testing Technology Co.Ltd(300354) Bénéficier de la tendance du contrôle indépendant, de la mécanique structurelle, du système PHM et de l’activité de poste de travail électrochimique se développe régulièrement, les commandes de projets de systèmes de mesure et d’analyse de contrôle nouvellement obtenues ont marqué le développement harmonieux de nouveaux marchés, devrait ouvrir un nouvel espace de croissance. Nous maintenons le bénéfice net 20222024 de la société attribuable aux prévisions de la mère 147, 210, 294 millions de yuans, le BPA 20222024 correspondant de 1,06, 1,52, 2,13 yuans, correspondant au PE de 36x, 25x, 18x, maintenons la note “acheter”.
Risque : risque que les projets de nouveaux produits ne répondent pas aux attentes ; risque de retard de livraison ; risque de changements dans l’environnement commercial interne et externe ; risque de perte de confidentialité de la technologie de base.
